投資者備忘錄：2026年9月12日
投資者備忘錄 2026年9月12日 Disclaimer: The information provided here is intended for general knowledge and informational purposes only, and does not constitute financial advice. Investment decisions should be based on your specific financial situation and needs, and after consultation with a qualified financial advisor. 免責聲明：網頁屬個人博客，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦，本人亦無法保證部落格內容的真實性和完整性。讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析，讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 本月我們維持對美股、尤其是大型科技與 AI 基建的長期正面觀點，但將短期戰術立場由「進取偏多」下調至 選擇性偏多 。核心原因是 AI 盈利與資本開支週期仍在延續，但通脹、油價、長債收益率及 FOMC 政策風險已抬高估值折現率；投資回報將更取決於盈利兌現，而非流動性或估值擴張。 每週美國市場摘要（科技、AI 與大型科技股） 期間：2026 年 9 月 7 日（一）– 9 月 12 日（六） 今日：2026 年 9 月 12 日（星期六） cboe +1 1) 宏觀與政策 通脹數據 ：8 月 CPI 環比 +0.4%（符合預期），年率 +3.4%；核心 CPI 年率 +2.4%。PPI 環比 +0.4%，年率 +5.4%（高於預期 0.1 個百分點）。 bls +2 就業市場 ：8 月非農就業增加 16.2 萬人（遠高於預期的 5.3–5.6 萬），失業率持穩於 4.1%，勞動參與率回升至 61.6%。 reuters +2 聯儲局立場 ：強勁就業與通脹黏性推升 9 月加息 25 基點機率至約 60–85%；高盛與瑞銀預測 2026 年底前共加息兩次（9 月與 12 月），聯邦基金利率區間將升至 4.00–4.25%。 ubs +2 財政與國債 ：...