Investment and life

通脹高企下美聯儲大幅加息 今年市場劇烈波動，因為投資者爭先恐後地了解央行將如何迅速加息以試圖控制高通脹。隨著 Covid-19 大流行的到來使企業閒置並使人們失業，最低利率和其他刺激政策幫助保持了經濟和市場的運轉。 現在，美聯儲試圖通過解除寬鬆的貨幣政策來抑制飆升的價格。上周五的通脹數據顯示，美國 5 月份消費者價格同比上漲 8.6%，為 1981 年以來最快的漲幅，對美聯儲今年將被迫採取更加激進行動的預期有所上升。該報告震動了市場並加劇了擔憂貨幣緊縮運動可能會使經濟陷入衰退。 週三是歷史性的一天，美聯儲自 1994 年以來首次加息 75 個基點。美聯儲還開始執行已在 5 月會議上啟動的資產負債表縮減計劃。美聯儲的新預測證實了市場預期，即政策制定者將在今年加息 3.4% 左右，明年加息 3.8% 左右，以控制通脹。政策制定者仍設想軟著陸，隨著通脹率下降至接近 2%，失業率到 2024 年將逐漸攀升至 4.1%。 美聯儲主席杰羅姆鮑威爾週三表示，央行希望在加快加息步伐後避免經濟衰退。 在製定政策的聯邦公開市場委員會將短期利率上調 0.75% 後，鮑威爾對記者說：“我們現在不是試圖引發衰退，讓我們明確一點。” 週三的舉措標誌著美聯儲自 1994 年以來單次會議的最大舉措。短期借貸成本目前處於 1.50% 至 1.75% 的目標範圍內。 鮑威爾表示，美聯儲的目標是將快速通脹率壓低至接近 2% 的目標，同時保持“強勁”的勞動力市場。美聯儲發布的預測顯示，人們對央行達到這兩個指標的能力充滿信心，儘管經濟學家表示任務艱鉅。 美聯儲周三公佈的預測顯示，官員預期利率中值將在年底前升至 3.4%，遠高於許多美聯儲官員所說的“限制”經濟活動的 2.5% 水平。 美股拋售仍在繼續，道瓊斯指數、標準普爾 500 指數和納斯達克指數均觸及 2020 年底以來的最低水平。在美聯儲大幅加息和美聯儲主席杰羅姆鮑威爾發表評論後，股市週三反彈。但由於擔心美聯儲將不得不將經濟推入衰退以控制通脹，他們在第二天暴跌。幾份報告已經指出經濟正在快速降溫。 過去一周的數據明顯偏弱。零售額意外下降 0.3%，為今年以來的首次下降，而不包括汽車的零售額增長 0.5%，低於預期。經通貨膨脹調整後，這些數字看起來會更糟。房屋開工率下降 14.4% 至 154.9 萬套，為 13 個月以來的最低水平，並且隨著抵押貸款利率的...

投資週記 11 June 2022 通脹飆升 滞胀風險增加 近一年來，通貨膨脹一直在困擾美國的消費者。勞工統計局 (BLS) 週五公佈的數據顯示，5 月份商品和服務價格的廣泛衡量指標 CPI 達到 8.6% ，高漲的價格開始穩定的希望破滅了。 這個數字代表了美國自 1981 年以來的最高通脹水平。 美國5月通脹升幅高過預期,強化市場對於美國聯儲局下周將進行激進加息,以壓抑通脹的預期。美匯指數報104.2,升幅近0.9%。美匯指數本周升近2%，6星期以來最大升幅。澳元兌美元跌逾0.6%，英鎊兌美元跌1.4%，歐元兌美元跌0.9%。 對於市場參與者來說，美國勞工統計局發布的消費者物價指數 (CPI) 是一個重要的數據，它讓我們重新審視了美國經濟中物價持續上漲的程度。繼 4 月份上漲 8.3% 之後，該指數在 5 月份出人意料地加速錄得 8.6% 的年增長率。 CPI 環比上漲 1.0%，漲幅超過預期的 0.7%，以及 4 月份 0.3%的漲幅。扣除波動較大的食品和能源價格後，核心通脹率在 4 月份增長 6.2% 之後，按年增長 6.0%。 這份報告發布後，投資者預計美聯儲將需要加大力度控制整個經濟的物價上漲，股市急跌。美國密歇根大學6月消費者情緒指數初值跌至50.2，創紀錄新低，跌至1980年5月及有紀錄以來最低。 周五公佈的 CPI 數字對美國的政策制定者來說是災難性的，現在有明確的證據表明通貨膨脹正在擴大和加速，聯儲需要在應對通脹方面更加積極，並在今年全年加大加息力度。 通脹將是一個更難解決的難題，尤其是在俄羅斯入侵烏克蘭等地緣政治事件，繼續以不可預測的方式影響全球經濟的情況下。美國實際通脹率接近 1980 年代的高峰水準，當年 Fed 主席伏克爾 (Paul Volcker) 為了壓制通脹大舉升息 10 個百分點，導致美國經濟深度衰退。自烏克蘭戰爭以來，供應鏈中斷情況更加惡化，美联储必须通过大力加息来控制通货膨胀率，但同时美联储必须平衡它以避免衰退，滞胀**的风险大大增加了。 通脹也已成為美聯儲貨幣政策前進道路上的關鍵決定因素。由於美聯儲旨在幫助壓低快速上漲的物價，預計央行將在下週的政策制定會議上再加息半個百分點甚至更高 0.75 個百分點，進一步增加企業借貸和開展業務的成本。預計今年將有多達 7 次加息，尋找具有高自由現金流產生的公司對沖通脹大概是唯一的出路。 ...