投資週記 2024年7月26日 納指及標普500指數分別跌約2%及約0.8%，連跌兩周
投資週記 2024年7月26日 納指及標普500指數分別跌約2%及約0.8%，連跌兩周
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summary: Tech Chips dropped alot, need to consider:
1. buy more if long term opportunity and valuable.
2. sell some to secure the gain.
美銀的策略師Michael Hartnett 表示，如果美國經濟持續降溫，美國大型科技股的漲勢可能會進一步消退。他繼續看好下半年債市，表示經濟放緩的跡象將推動投資人轉向今年落後於昂貴大型科技股的股票。
Hartnett在報告中表示，近期數據顯示全球經濟疲弱，大型科技股「離失去主導地位」還有一步之遙。不過他表示，股市好友仍堅持認為回調是「健康的」，因市場尚未跌破關鍵水平。
美國資訊科技業依然樂觀。該產業的本益比為44.7倍，高於3年平均39.3倍。
Below data are from Internet
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7月26日（星期五）市况
l 道瓊斯指數 升654.27點或1.64%，報40,589.34點。總結一周，道指升0.75%。
l 標普500指數 升59.88點或1.11%，報报5,459.10點。全星期跌0.83%。
l 納斯達克指數 升176.16點或1.03%，報17,357.88點。本周跌2.08%。
l 紐約9月期油 收報77.16美元一桶，跌1.12美元或1.4%。一星期跌1.8%。
l 紐約8月期金 截至美東時間下午5時報2,385.7美元一盎司，升32.2美元或1.4%。
l 美國10年期國債息率 收報4.200厘，跌5.6點子。
明星科技股普漲 3M大升23%
在個別股價方面，明星科技股普漲，阿斯麥(ASML)漲約3%，Nvidia輝達(NVDA)反彈約0.7%；Meta Platforms(META)、高通(QCOM)漲超2%；AMD、博通(AVGO)等漲超1%。
3M急升23%，公司上季淨銷售額高於預期。大型科技股個別發展，微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)升逾1%。特斯拉Tesla及Google母公司Alphabet偏軟。
總結全星期，道指升0.75%，納指及標普500指數分別跌約2%及約0.8%，連跌兩周。
美股日誌｜道指重上4萬關 標指納指一周向下
美股全線反彈，道瓊斯指數一度升超過810點，收市仍然升超過650點，重上4萬點水平，連同標普500指數和納斯達克指數均升超過1%。美國通脹溫和，經濟數據保持強勁，增強投資者對軟着陸的信心，藉勢調整短期超賣的情况。投資者繼續轉向市場的周期性領域和小型股，羅素 2000 指數收市升約 1.7%。債市造好，10年期債市跌至4.2厘。金價回升，紐約期金升超過1%。然而總結一周，大市仍未收復早前大跌的失地，標指和納指都要見紅。
帶動道指升勢的是工業股 3M，公司第二季業績好過預期，收市升 23%，是公司1972年以來的最佳單日表現。在本週被拋售的科技股有反彈，其中微軟和亞馬遜分別升約 1.5%。 Meta Platforms 升近 2.7%。其減肥藥優勢或受威脅的禮來三連跌，累跌超過8%，下試800美元水平。
美國經濟分析局數據顯示，繼5月持平後，2024年6月美國個人消費支出（PCE）物價指數較上月微升0.1%，符市場預期。服務價格升0.2%，商品成本下降0.2%。 扣除食品能源的核心價格指數升0.2%，升幅高於5月的0.1%，亦高於市場預期的0.1%。 按年計，PCE通脹年率一如預期從2.6%降至2.5%，但核心PCE通脹穩定在2.6%，未能降至如市場預期的2.5%。
在PCE公布後，美國10年期國債息率應聲下跌，最低曾跌至4.1880厘，收市仍跌5.6點子至4.2厘。根據芝交所的Fedwatch數據，市場仍預期九月減息機率達到100%，而預期屆時一次過減息0.5厘的比率更上升至12%。
不過美銀經濟學家預期，雖然可能減息，但並不一定在九月份減息，最終仍取決於經濟數據，而聯儲局主席鮑威爾表示，聯儲局的關注點將從單純關注通脹轉向更均衡的方式。此前，由於通脹遠未達到目標，而就業更接近目標，聯儲局優先考慮通脹問題。他們表示：「現在，隨著通脹和就業的偏離目標的程度縮小，聯儲局可以更均衡地進行關注。減息的可能性取決於經濟降溫、通脹放緩或兩者兼而有之。」
另外，美銀的策略師Michael Hartnett 表示，如果美國經濟持續降溫，美國大型科技股的漲勢可能會進一步消退。他繼續看好下半年債市，表示經濟放緩的跡象將推動投資人轉向今年落後於昂貴大型科技股的股票。
Hartnett在報告中表示，近期數據顯示全球經濟疲弱，大型科技股「離失去主導地位」還有一步之遙。不過他表示，股市好友仍堅持認為回調是「健康的」，因市場尚未跌破關鍵水平。
近期美国大型科技股出现大幅回调，引发投资者对是否应该趁机抄底的思考，然而多位华尔街策略师表示现在可能还不是买入的最佳时机。
据媒体周六报道，Crossmark Global Investments首席市场策略师Victoria Fernandez建议投资者"分批小额买入"，因为回调可能还未结束。她说：
在更多企业公布财报之前，我不会全力买入，因为我们可能会看到更多令人失望的结果。
尽管周五科技股出现反弹，但科技“七巨头”本周仍蒸发了5400亿美元市值，自7月8日以来的三周内市值已累计损失1.5万亿美元，创下历史最大三周跌幅纪录。
相比之下，小型股表现较为抗跌。罗素2000指数本周上涨3.5%，而标普500指数下跌0.8%。过去三周小型股指数累计涨超11.5%，创下2022年8月以来的最佳三周涨幅。
本周特斯拉和Alphabet的财报令人失望，引发了市场对科技股盈利增长预期过高的担忧。D.A. Davidson & Co.财富管理研究主管James Ragan表示：
未来几周仍有多家大型科技公司将公布财报，关键在于业绩和全年展望是否足够强劲，能够吸引投资者重返这些股票。
除科技行业外，奢侈品巨头路LVMH本季度销售额也不及预期，显示出消费者在高通胀和经济增长放缓的环境下正减少开支。
整体来看，分析师们认为，考虑到市场对完美结果的高预期，如果开始出现不如预期的情况，可能会引发股市担忧。
今日凌晨，在刚刚结束的Bitcoin 2024大会上，美国前总统特朗普向币圈抛出了一系列引人注目的承诺，展现了其争取这一领域支持的决心。
具体来看，特朗普承诺：将比特币列为美国战略储备资产，开掉现任SEC主席、成立比特币总统委员会，鼓励发电厂强化电力供给用于比特币挖矿，并探索加密行业与电动汽车行业之间的协同作用。
值得一提的是，这与特朗普此前对数字资产的立场发生了巨大转变，不仅凸显了加密货币在美国政治版图中日益上升的重要性，也反映了特朗普阵营在经济政策上的新思路。
但随着一些美国官员提出更激进的加密货币支持政策，提议官方买入比特币，而特朗普仅承诺维持美国政府现有比特币持有量，币圈似乎对这一承诺并不满意。
比特币走出V型行情，先是短线下挫跌破6.7万美元关口，临近尾声开始大幅拉升突破了6.9万美元。
OpenAI当天放出的官方演示，被外媒《大西洋月刊》曝出其中的问题。
在回答「8月在北卡罗来纳Boone举办的音乐节」的问题时，SearchGPT竟弄错时间，出现了幻觉。
说好的，要取代谷歌呢？
全网一手实测来了
Kesku自己测试的另一个demo，呈现了SearchGPT的小部件。
她发现的一个现象是，SearchGPT倾向于强烈关注搜索结果。
「有时就需要明确告诉它，自己想要做什么，而不是想从网上得到什么」。在网友们兴致勃勃地试用时，《大西洋月刊》却站出来泼了一盆冷水——SearchGPT在官方demo中有明显的搜索结果错误。
下周重磅日程：关注政治局会议、美日英“央行超级周”、美国7月非农，美股科技“四巨头”财报
关注7月政治局会议，美日英三大央行利率决议，美国7月非农，中国7月PMI，欧元区二季度GDP和7月CPI，微软、苹果、亚马逊、Meta财报。
下周全球市场迎来“央行超级周”，美日英等多国央行将联袂登场，而这次美联储的C位可能被日本央行抢去。
目前市场普遍预测，随着就业增长趋于温和，美联储即将暗示降息可能性，与此同时日本央行可能在缩表的同时加息，可能抢去美联储的C位；
而英国央行或进行四年来的首次降息，尽管国内价格压力的迹象挥之不去，投资者仍认为英国央行降息的可能性为50%，降息幅度预计25个基点。
其他央行方面，智利将连续第九次降息，将利率降至 5.5%；巴基斯坦央行预计将于将基准利率下调至19.5%；哥伦比亚央行似乎也已锁定50个基点的降息。
日央行：可能在缩表的同时加息
下周三，日本央行的政策会议决议必将成全市场的焦点。
日本当局已经表示，本次会议将公布削减月度债券购买量计划的细节，这是量化紧缩的第一步，市场普遍预期购买量将从6万亿日元减少至5万亿日元，并最终在两年内将购买量减半。
同时也存在加息的可能性，但仅有约30%的经济学家将这一情况作为基本情景。有分析指出，日央行内部在7月加息决议方面仍存在分歧。主要观点分为两派：
部分官员提议在7月“按兵不动”，等到消费者支出数据显著回升后再做决定，也能避免给公众带来过于强硬的央行形象；
其他官员则认为目前通胀基本符合预期，对7月加息持开放态度，并且考虑到未来存在诸多不确定性，可能会错失加息机会。
近几周日元持续拉涨，成为全球市场“风暴眼”，分析警告如果加息落空，特别是央行购债计划未如期削减，做空日元的套利交易“可能卷土重来”。
美联储：或释放降息信号，但9月才会行动
在下周四利率决议上，随着高利率可能会危及正在放缓的就业市场，美联储可能释放降息信号。
美联储官员们将利率维持在20多年来的高位已有一年，预计下周会议仍将利率保持不变，但可能释放降息信号，等到9月才会进行行动。
有分析指出，美联储更可能会在9月启动首次降息，因为开启降息有流程要走，首先是在下周的会议上调整声明中的措辞，然后是在8月的杰克逊霍尔会议上明示风险管理姿态的微调。
最近的一系列数据释放了乐观信号，在经济增长强劲的同时物价涨幅放缓，但美联储希望得到更多保证，即通胀将继续降2%的目标水平。
近期分析師評級與市場活動摘要
英偉達 (NVDA)
Piper Sandler 重申了對 Nvidia 的增持評級，將目標股價從 120 美元上調至 140 美元。這種樂觀情緒源自於英偉達 7 月財報和 10 月季度指引之前的強烈預期。
即將於 10 月發布的 Nvidia Blackwell 架構被視為主要的成長催化劑，預計雲端服務供應商、企業和主權實體的需求將會很高。
分析師預計 Nvidia 的 B100/B200 產品將供不應求。
在樂觀的情況下，由於網路供應恢復，Nvidia 7 月季度的營收可能超出預期超過 20 億美元。
Loop Capital 也將 Nvidia 的目標價從 120 美元上調至 175 美元，預計 2026 財年的表現將顯著優於其他公司。
亞馬遜 (AMZN)
富國銀行將亞馬遜視為大盤股中“最受青睞的多頭”，預計其即將發布的第二季財報將表現強勁。
分析師預測 AWS 第二季營收成長 18%，第三季營業收入指引值為 160 億美元。
亞馬遜的空運評論預計將影響第三季營業收入 200-4 億美元。
分析師認為，與 Meta (META) 相比，亞馬遜的高頻部位更為複雜，凸顯了投資人的強烈情緒。
蘋果 (AAPL)
Raymond James 將蘋果目標價從 200 美元上調至 250 美元，維持跑贏大盤評級。該公司在動盪時期被視為「更穩定的人工智慧公司」。
在供應鏈對話和 TSM 業績的支持下，iPhone 和 Mac 銷售的正面趨勢促成了樂觀的前景。
預計蘋果將在未來幾年看到由人工智慧驅動的 iPhone 升級週期。
即將推出的 iPhone 機型的內部結構變化表明了對增強 AI 能力的關注。
高通 (QCOM)
貝爾德將高通的評級上調至“看好新買入”，將目標價提高至 250 美元。
人工智慧正在推動即將推出的 iPhone 16 和其他高階智慧型手機的採購量。
在人工智慧的推動下，高通組件的平均售價預計將出現兩位數成長。
Snapdragon X Elite處理器在韓國初步反應強烈。
特斯拉 (TSLA)
瑞銀重申了對特斯拉的賣出評級，理由是最新季度報告中強調了汽車業務的高估值和挑戰。
激進的定價和促銷策略令特斯拉的汽車毛利率承壓。
特斯拉目前的股價嚴重依賴未來的人工智慧舉措，例如機器人計程車和人形機器人，這些舉措被視為不確定。
總體而言，這些更新反映了不同的分析師觀點以及基於公司業績、市場趨勢和技術進步（特別是在人工智慧和雲端運算領域）的調整。
insights:
1. 半導體股走勢：半導體板塊持續升溫，VanEck Semiconductor ETF（SMH）領漲。儘管晶片製造商在上一財年面臨挑戰，但產業研究公司國際數據公司 (IDC) 預測今年將恢復成長。以下是一些著名的半導體股票：
台積電（TSM）：市值6,550億美元，是強而有力的競爭者。它表現強勁，華爾街仍看好其前景1。
Broadcom (AVGO)：AVGO 的市值達到 6,240 億美元，今年迄今已上漲 71%。分析師情緒樂觀1。
高通(QCOM)：高通估值2,290億美元，今年上漲82.5%。分析師認為這是買入。
Lam Research (LRCX)：LRCX 市值為 1,230 億美元，成長了 50.7%。分析師建議買進1。
Analog Devices (ADI)：ADI 股價上漲 33.8%，估值 1,160 億美元，分析師認為該公司值得買進1。
Microchip Technology (MCHP)：MCHP的市值為520億美元，已上漲28.4%，被視為買入1。
聯華電子（UMC）：聯電估值220億美元，呈現穩定成長態勢。分析師將其評級為買入1。
ASE Tech Holding Co (ASX)：ASX 的市值為 210 億美元，是另一個強有力的買進候選人1。
2.美國科技業：美國資訊科技業依然樂觀。該產業的本益比為44.7倍，高於3年平均39.3倍。密切關注科技股的長期成長2。
請記住，投資涉及風險，因此投資組合多元化至關重要。諮詢財務顧問，根據您的具體情況制定建議。作為您的頂級優質客戶，我建議您隨時了解情況並做出明智的決定。