TSM Q4 2025 TSM 成長加速

 TSM Q4 2025

如果說人工智慧時代是一場軍備競賽，那麼台積電就是人人依賴的「軍火庫」製造商。如今，它已成為全球市值第六高的公司，僅次於亞馬遜。

第三季度，公司強調的是信念。第四季度，這種信念轉化為公司歷史上規模最大的資本支出計畫： 2026 年投資520 億至 560 億美元（年增 30%）。

當被問及需求是否真實存在時，CEO魏志強強調了其中的利害關係：

“如果我們處理不當，那將是一場大災難。”

你不會憑直覺就花費560億美元。在這裡，任何失誤都可能導致工廠空置和巨額虧損。管理階層透過果斷決策，顯示他們對前景有著清晰的認知。他們之所以開工建設，是因為訂單已經到位。

隨著 2nm 製程的上線和毛利率創下新高，這家晶圓代工廠正憑藉其硬資產鞏固其領先地位。

TSM Q4 2025 損益表：

營收年增 25% 至 337 億美元（超出預期 10 億美元）。

毛利率為 62%（年增 3 個百分點）。

營業利益率為 54%（年增 5 個百分點）。

EPADR（美國存託憑證）為 3.14 美元（比預期高出 0.16 美元）。

現金：

經營現金流量利潤率為 69%（年減 2 個百分點）。

自由現金流利潤率為 35%（年成長 5 個百分點）。

資產負債表：

現金、現金等價物與短期投資：976億美元。

長期債務：272億美元。

2026財年第一季業績指引：

營收約352億美元（超出預期27億美元）。

毛利率約 64%（預期約 60%）。

營業利益率約 55%（預期約 51%）。