投資週記 2023年05月06日 美聯儲如期加息0.25%, 4 月美國非農就業意外強勁

投資週記 2023年05月06日 美聯儲如期加息0.25%, 4 月美國非農就業意外強勁

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Index	Latest Price	Weekly Change (%)
Dow Jones Index	33,674.38	+1.65%
S&P 500 Index	4,136.03	+1.85%
Nasdaq Index	13,259.05	+2.13%
New York crude oil	$70.79	+0.56%
New York gold	$2,021.00	-0.89%
US 10-year Treasury yield	1.61%	-0.09%
Bitcoin	$28,887.74	-2.14%
USD index	101.12	-2.23%

**It is important to note that these prices are for informational purposes only and should not be considered investment advice.

本週股市走勢

本週週三美聯儲一如預期的加息0.25%和週四公佈4月份的就業報告。 美聯儲主席鮑威爾表示，央行可能會在未來幾個月暫停加息。就業報告顯示美國勞動力市場依然強勁，美國經濟在 4 月份增加了 253,000 個就業崗位，而失業率降至 3.4%。 平均時薪也同比增長 4.4%。該報告顯示美國勞動力市場依然強勁，但增長正在放緩。失業率未如分析師所料回升，而是進一步下降至3.4%，再創半個世紀來新低，平均時薪超預期加速上漲，體現了美聯儲持續緊縮環境下勞動力市場的韌性，以及新的通脹上行壓力。投資者對經濟正在進入一個放緩但更可持續的增長期充滿希望，週五美國股市大幅收高。標準普爾 500 指數上漲 1.85%，而道瓊斯工業平均指數上漲 546 點，漲幅 1.65%。 以科技股為主的納斯達克綜合指數收盤上漲 2.25%。

納斯達克綜合指數漲幅超過2%，創下8個月新高。 標準普爾道瓊斯指數在觸及五週低點後上漲，但本週仍處於下跌狀態。 地區性銀行 ETF 漲幅超過 6%，Westpac Banking Corp. 漲幅達 82%，Alliance Resource Partners LP 漲幅接近 50%。 在中國漲價的特斯拉漲幅超過5%。 蘋果公司在發布財報後創下八個月新高，並在交易中上漲超過 5%。 就業報告公佈後，兩年期美國國債收益率上漲逾10個基點； 美元指數跳漲； 黃金自前期高位回落，一度跌逾2%，但仍連續兩週上漲； 美油一度上漲近5%，但仍連續三週下跌。

摩根大通首席美國經濟學家 Michael Feroli 在一份研究報告中表示，“隨著修訂後的數據在手，勞動力市場活動的趨勢看起來正在逐漸降溫，儘管 4 月份的一個月表現強勁。我們仍然認為本週三的加息是 最後一次加息，但我們不排除在 6 月會議上最後一次加息。” 美聯儲主席鮑威爾曾指出，時薪增速放緩至3%，通脹只能回到2%的水平。 看來還有很長的路要走，是否加息還在糾結中。

截至5月3日，美國銀行援引EPFR Global數據顯示，全球貨幣市場資金吸引595億美元，過去10週累計流入5880億美元，反映市場風險持續處於高位 厭惡。 全球股票基金流入 66 億美元，為兩個多月來最高，而當週錄得 110 億美元的流入。 銀行策略師表示，儘管美聯儲暗示願意暫停加息，但出於對高通脹和經濟衰退可能性的擔憂，目前尚不建議購買股票。 因此，建議是在利率上升時賣出。

美國勞工部報告稱，4 月份非農就業崗位意外增加 253,000 個，超過經濟學家預測的 185,000 個。 具體而言，醫療和教育職位增加了 7.7 萬個，而休閒和餐飲業職位增加了 3.1 萬個。 原公佈的非農就業崗位增加23.6萬個，下修為16.5萬個。 4 月美國失業率下降 0.1 個百分點至 3.4%，低於預期的 3.6%，而平均時薪同比增速加快至 4.4%，超過預期的 4.2%，月率- 環比增長 0.5%，為 2021 年 7 月以來的最高增幅。就業參與率符合預期，保持在 62.6%。

數據公佈後，美國10年期國債收益率一度攀升11.3個基點至3.465%，而對利率較為敏感的2年期國債收益率則上漲22個基點至3.947%。 Renaissance Macro Research 的經濟總監 Neil Dutta 認為，就業數據應該會降低美聯儲降息的可能性，並為在更長時間內維持高利率提供理由。 與此同時，畢馬威首席經濟學家黛安斯旺克認為，這一發展可能為美聯儲再次加息鋪平道路。 週四，互換市場曾一度表明美聯儲可能在 7 月改變方向並降息。

美元指數先升0.37%至101.78，後回落0.12%。 另一方面，歐元在企穩前下跌 0.41% 至 1.0967 美元。 日元兌美元也下跌 0.62% 至 135.12，而加密貨幣“老大哥”比特幣上漲 3.18% 至近 29,700 美元。

市場猜測美聯儲今年晚些時候降息的可能性將降低，導致現貨金價最多下跌2.51%，最低至1998.9美元。 與此同時，紐約期油反彈4.74%至70美元/桶，收復了本週前四天超過10%的部分跌幅，最終上漲4.05%。 布倫特原油期貨也上漲 3.86%，收於 75.3 美元。石油現貨市場目前相當緊張，這表明近幾天石油期貨市場拋售過多。

金甲蟲在周五晚上遭遇了小挫折，但近幾個月來卻賺了。 自3月份美國銀行倒閉以來，黃金價格持續上漲。 3月上漲7.8%，4月上漲1.1%，5月第一周再次上漲。 2.4%，黃金在金融恐慌中成為投資者的寶藏。不過，金甲蟲不必失望，美國金融危機可能只是揭開冰山一角。 即使禁止賣空也無法解決地區性銀行的困境，它只會稍微減緩速度。 這些銀行的存款流失主要是由於聯邦基金利率不斷上升，加上儲戶信心增強，存款流出銀行體系，轉向支付更高利率的貨幣市場基金。

如果美國銀行業危機加深，黃金的表現會更好。 週五早段的回落主要是因為白宮發言人稱當局將密切關注銀行股的賣空活動，高盛也要求空頭們係好安全帶。 美股開盤前，區域性銀行股價已經回升。 週四下跌 50% 的 PacWest 反彈 19%，而區域銀行股指上漲 2.3%。 華盛頓會像2008年那樣禁止賣空銀行股嗎？ 目前還沒有證據，SEC也表示還沒有採取任何行動。 

歐洲央行 (ECB) 週四將利率上調 0.25%，此前美聯儲也做出同樣的決定。 歐洲央行還表示，將在 7 月結束其資產購買計劃 (APP)，並開始縮減資產負債表。歐洲央行的決定比預期更為強硬，並推動歐元兌美元飆升。 歐元兌美元匯率目前處於兩年來的最高水平。

歐洲央行的決定表明它對打擊通貨膨脹是認真的。 歐元區的通貨膨脹率達到 7.5% 的歷史新高。 歐洲央行希望通過提高利率來減緩通貨膨脹的步伐。然而，有人擔心歐洲央行的決定可能引發經濟衰退。 歐元區經濟的增長速度已經低於美國經濟。 如果歐洲央行加息過快，可能會使歐元區經濟陷入衰退。歐洲央行需要在抗擊通脹和避免經濟衰退之間保持平衡。 它需要將利率提高到足以減緩通貨膨脹的程度，但又不能高到損害經濟的程度。

歐洲央行的決定也表明全球經濟正朝著更加鷹派的貨幣政策立場邁進。 美聯儲和歐洲央行都在提高利率以對抗通貨膨脹。 這可能會導致更高的借貸成本和更慢的經濟增長。投資者需要警惕與更鷹派的貨幣政策立場相關的風險。 更高的利率會損害股價和經濟增長。

個人投資週評

1. 投資目標

中美關係惡化、目標重新定義為每年同比增長15%。

2. 投資現況和績效評估

a. 美股:  

美國就業和通脹數據依然強勁，美聯儲的貨幣政策利率仍在上升。 然而，美國企業利潤下降，標普500指數被高估。 

本週大型科技公司財報突顯出大型科技公司可能已經度過了迫在眉睫的經濟風暴——微軟的雲產品收入有所增加，表明其他企業仍願意在服務上花錢。 與此同時，Alphabet 的廣告收入出奇的強勁! 科技股上週出現三個月來最大資金流入，這表明其他投資者對美國科技股看法變樂觀。 

4 月份非農就業崗位意外強勁，該報告顯示美國勞動力市場依然強勁，但增長正在放緩。失業率未如分析師所料回升，而是進一步下降至3.4%，再創半個世紀來新低，平均時薪超預期加速上漲，體現了美聯儲持續緊縮環境下勞動力市場的韌性，以及新的通脹上行壓力。投資者對經濟正在進入一個放緩但更可持續的增長期充滿希望。

目前的美國股市估值:

美國股市目前的估值按照目前的估值模型仍然過高，比平均水平高出一個標準差。

我們需要警惕三隻黑天鵝：

i. 日本央行改變利率政策，吸引資金回流日本，這對美國股市來說將是一場危機。 這種情況很可能發生在今年6月。

日本央行維持政策利率在負0.1%不變，將用1年至1年半的時間對貨幣政策指引展開全面檢視。新任行長植田和男表示，維持收益率曲線控制(YCC)政策不變，取消利率前瞻指引，政策審查期間，將根據需要對貨幣政策進行調整。，央行期間將會根據需要調整貨幣政策，強調由於基礎通脹率達到2%的可能性「不是零」，未來1年半可能會發生政策轉變。

根據新的日本央行新策略，這個風險現在變得很低，它是未來兩周美股上漲的關鍵指標。

ii. 美國政府已正式達到其 31.38 萬億美元的債務上限。 美國將在6月達到債務上限，美國債券市場的市場波動將被放大。 美國經濟走向衰退可能面臨震盪或下行壓力加大。

iii. 烏克蘭與俄羅斯的最後一戰。

重要的衰退預警指標，即美國 2 年期和 10 年期國債的收益率曲線在-39 個基點左右。 幾乎可以肯定，經濟衰退將在幾個月後到來。 會在六月嗎？

科技股的反彈可能過於強勁。 美聯儲可能仍需要更積極地加息以控制通脹。 這可能導致科技股的拋售以及利率上升對科技股利潤增長的影響。 準備相應地調整投資組合。

降低美股再平衡風險，買入期權防止大幅下跌。 整體投資組合仍略有虧損。

考慮購買少量的高風險股票。

b. 香港股票市場：

隨著美中關係惡化、中俄關係趨近，市場對中國地緣政治風險的擔憂加深。

目前港股交投於20,000點左右，考慮到疫情后經濟反彈的潛力，這個價位是合理的。

中國經濟的持續復甦有利於股市基本面和企業盈利的改善。 下半年股市表現良好，預計增速在12-15%。 不過，投資者需謹慎看待利率上升對市場的影響。

4 月份，恆生指數下跌 505 點（2.48%），以國企為主的恆生國企指數下跌 266 點（ 3.83%）。 藍籌科技及互聯網股月內表現不佳，百度(09888)跌22%，京東(09618)及阿里巴巴分別跌21%及18%，為跌幅前三的藍籌股。 另一方面，“A股”半導體股表現突出，中芯國際大漲21%，中石油(00857)、中國人壽(02628)雙雙升16%。

A 股投資情緒略有改善，但進一步改善將取決於幾個潛在的利好因素，包括即將到來的五一假期的利好數據、更多跡象表明企業盈利已經觸底、中國股市改善 - 中美恢復直接對話關係，大型新股在離岸市場上市，繼續為經濟發展提供政策支持。

世界進入後疫情時代，香港面臨不少挑戰。 在一個日益兩極分化的世界中，地緣政治緊張局勢加劇以及發達經濟體面臨通貨膨脹和高利率，導致全球增長放緩。 不過，也有不少利好因素可以提振香港經濟。

最積極的因素之一是內地經濟的反彈。 IMF預測，今年全球經濟增速將從去年的3.4%放緩至2.8%。 不過，他們也預測，亞洲新興和發展中國家的經濟增長將從去年的4.4%加速到今年的5.3%。 這是受內地經濟復甦推動，內地是香港最大的貿易夥伴。

另一個利好因素是香港經濟基本面強勁。 香港擁有健全的金融體系、熟練的勞動力和戰略位置。 這些因素使香港成為吸引企業投資和經營的地方。香港政府也在採取措施支持經濟。 他們宣布了一系列措施，包括減稅、補貼和貸款。 這些措施旨在幫助企業和個人應對當前經濟環境的挑戰。

整體而言，香港經濟前景樂觀。 內地經濟復甦及香港經濟基本面強勁，預期將推動未來數年的增長。 香港政府也在採取措施支持經濟。 這些因素表明，香港有能力應對當前的經濟挑戰，並在未來幾年繼續增長。

綜上所述，美股仍然估值過高，風險重重，而港股價格合理，前景看好。 建議投資者相應調整投資組合。

3. 投資組合分析

投資組合主要集中在兩個市場，美國股票和中國（香港）。

目前的投資組合主要集中在美國股票和中國（香港）股票。 持有大量美國市場的大型科技股和指數基金，而港股則用於投資中國。 在我看來，現在是重新平衡組合併使投資組合多樣化的時候了。 高度集中於兩個市場使基金面臨特定於市場的風險，而這些風險可以通過多元化來減輕。 因此，建議投資於其他市場以分散風險並增加獲得更高回報的機會。

4. 投資計畫策略

今年要投資兩個領域：

a.中國復甦

在中國釋出放寬動態清零政策的跡象，消費意欲上升，以及中國房地產行業將有更多支持政策出台的預期下，港股和A股可望跑贏大市。隨著不明朗因素逐漸減退，加上估值具吸引力，也會使得港股和A股的相對吸引力上升，相信港股和A股股市將吸納更多資金流入。隨著中國經濟持續復甦，全球股市有望跑贏美國市場。

中美關係惡化、中俄關係日益密切，加深了市場對中國地緣政治風險的擔憂。今年政府工作報告把經濟目標定在5%左右，符合預期。今年GDP增長主要依靠中國經濟重啟後消費正常化，以及房地產企穩回升拉動。而基建投資要比去年弱，預計全年增幅從去年的11.5%放緩至6%左右，同時出口壓力也很大。

內地的監管改革已經基本完成，未來支持民營企業和平台經濟發展的政策可能會越來越多。 這將使民營企業的前景更加明朗，有助於增強投資者信心。港股踏入第二季後，料區間上落為主，在18000點至21500點之間波動。

b. 美國經濟

預計美聯儲將繼續收緊貨幣政策，這將減緩美國經濟的增長。

貨幣政策，企業盈利和美聯儲利率方向仍是衡量股市後市的三大重要指標。

摩根大通首席執行官傑米戴蒙曾指出，利率必須上調至 6% 的可能性有一半。在過去的一年裡，美聯儲加息和債券貶值導致了整個行業的共同困難。銀行業作為“萬業之母”，經營難度越來越大，整體經濟前景不明朗。

期貨市場參與者預測未來兩個月美國利率的方向和幅度存在很大分歧，隱含利率差異接近 0.8 個基點。這種高於往常的分歧表明投資者對美國利率的未來方向存在重大不確定性。

5. 重點股票分析

近期重點關注：

五家具有巨大成長潛力的人工智能公司：

重點個股方面，我建議5家具有巨大增長潛力的AI公司持有持有信號。 

Alphabet Inc. (GOOGL) 是一家技術巨頭，通過其云計算和 AI 計劃產生可觀的收入。 

谷歌的Q1廣告業務收入為 5455 億美元。 總體而言，Alphabet 的 2023 年第一季度財報表現強勁，核心業務實現增長，谷歌云實現盈利。 公司的股票回購計劃表明了向股東回報價值的承諾，而將 DeepMind 納入公司成本則凸顯了 Alphabet 對人工智能的長期關注。

儘管大流行和內部重組，Alphabet 仍顯示出強大的彈性和增長。 搜索和雲仍然是收入增長的主要驅動力，而 YouTube 由於廣告需求下降而出現下滑。

CHATGPT與微軟聯手，將AI植入微軟所有產品，嚴重威脅谷歌未來的搜索業務，谷歌將增加成本將AI植入搜索，從使用量來看成本巨大，嚴重 如果不能降低 AI 計算成本，將影響 Google 的未來。

微軟公司 (MSFT) 擁有多樣化的產品和服務組合，其 Azure 雲計算平台是市場的主要參與者。 

微軟第三季度的收益證明了其在雲領域的彈性和領導地位，以及滿足各種客戶需求的多元化產品和服務組合。 該公司處於有利地位，可以在來年保持增長勢頭並為股東創造價值。

對於第四財季，微軟預計營收為 548.5 億美元至 558.5 億美元，高於分析師平均預期的 548.4 億美元。 該公司還預計營業費用為 148 億至 150 億美元，營業收入為 195 億至 200 億美元。

微軟CEO薩蒂亞·納德拉對AI業務前景表示樂觀，公司對雲業務基礎設施的投資，尤其是與AI相關的投資，將適應客戶轉型帶來的需求增長。 企業雲Azure的OpenAI服務客戶數量已超過2500家，環比增長十倍。

微軟的前景反映了其對其云戰略及其利用雲市場不斷增長的機會的能力的信心。 隨著供應鏈問題的緩解和消費者需求依然強勁，該公司還預計將從其設備和遊戲業務的複蘇中受益。

微軟的財報反映了該公司在雲業務方面的實力，尤其是在 AI 領域，同時也突出了需要改進的領域，例如 Windows 操作系統的性能。 英國反壟斷監管機構拒絕微軟收購 Activision Blizzard 也可能是一個潛在的挫折。 因此，投資者應密切關注微軟在雲業務方面的投資及其在服務器市場和其他業務領域應對挑戰的能力。

 以下是我的分析的簡要總結：

- 微軟被廣泛認為是最適合長期買入和持有的科技股之一，因為其強勁的基本面、多元化的收入來源和持續的增長¹。

- 分析師對微軟的前景持樂觀態度，他們將 MSFT 股票的平均目標價定為 299.30 美元。

- 在 36 位分析師中，有 34 位分析師給予微軟買入評級，其中只有兩位持有持有評級，沒有一位分析師持有賣出評級。

- 微軟具有很高的增長潛力，預計未來五年的年收入增長率為 11.91%，下一年為 14.80%。

- Microsoft 擁有忠實的客戶群、強大的競爭優勢，以及在雲計算和軟件市場的領先地位。總體而言，微軟是一家穩固且盈利的公司，在雲計算和軟件市場佔據主導地位。 它擁有忠實的客戶群、多元化的收入來源以及一貫的創新和增長記錄。 它還具有高股本回報率、低債務股本比率和慷慨的股息政策。

NVIDIA Corporation (NVDA) 是遊戲和專業應用程序中使用的圖形處理單元 (GPU) 的領先供應商。 

Amazon.com, Inc. (AMZN) 

在電子商務領域佔據主導地位，並且在雲計算領域的業務不斷增長，這使其成為一個有吸引力的投資選擇。 

- 亞馬遜2023 年第一季度財務業績表現出色，淨銷售額為 1274 億美元，同比增長 9%，超出了其自身的指導和分析師的預測。

- 公司在 2022 年第一季度的收益為 32 億美元，或每股攤薄收益 0.31 美元，扭轉了 38 億美元的淨虧損，或每股攤薄收益 0.38 美元²。 淨收入數字反映了其在 Rivian Automotive 中的 5 億美元稅前估值損失。

- 公司的營業收入增至 48 億美元，而 2022 年第一季度為 37 億美元²。 營業收入數字包括約 5 億美元的與估計遣散費相關的費用。

- 公司過去 12 個月的運營現金流增長 38% 至 543 億美元，而截至 2022 年 3 月 31 日的過去 12 個月為 393 億美元。 然而，其自由現金流在過去的十二個月裡一直處於虧損狀態。

- 該公司的北美分部銷售額同比增長 11% 至 769 億美元，而其國際分部銷售額同比小幅增長 1% 至 291 億美元。 其 AWS 部門銷售額同比增長 16% 至 214 億美元。

- 該公司的首席財務官 Brian Olsavsky 承認，由於大數法則和競爭加劇，AWS 的增長率正在進一步放緩。 他還表示，該公司正面臨與勞動力、運輸和履行能力相關的更高成本。

- 公司首席執行官安迪·賈西 (Andy Jassy) 表示，團隊為客戶提供服務的方式有很多值得稱道的地方，尤其是在經濟不確定的情況下。 他還強調了公司在可持續發展、創新和客戶滿意度方面所做的努力。

分析的關鍵要點是：

- 儘管受到大流行、全球芯片短缺和監管審查的不利影響，亞馬遜仍發布了強勁的季度業績。

- 在高需求和 Prime 會員增長的推動下，亞馬遜的核心電子商務業務保持彈性和盈利能力。

- 亞馬遜的雲計算業務 AWS 仍然是收入和利潤的主要來源，但面臨增長放緩和競爭加劇的問題。

- 亞馬遜正在大力投資以擴大產能、提高效率並使其產品多樣化，這可能會在短期內對其利潤率和現金流造成壓力。

- 亞馬遜正在電動汽車、醫療保健、娛樂和廣告等領域尋求長期機會，這可能會增強其未來的競爭優勢和增長潛力。

Facebook, Inc. 

(FB) 是一家社交媒體巨頭，擁有強大的廣告業務，並一直在大力投資人工智能和機器學習。 

Meta Inc（前身為 Facebook Inc）於 2023 年 4 月 26 日公佈了其 2023 年第一季度收益，超出了分析師對收入和每股收益 (EPS) 的預期。 該公司公佈收入為 286.5 億美元，同比增長 3%（按固定匯率計算為 6%），每股收益為 2.20 美元，而 2022 年第一季度為 2.72 美元。 該公司將其強勁表現歸功於其核心社交媒體業務的彈性以及雲和虛擬現實領域的發展勢頭。

Meta 2023 年第一季度業績的一些主要亮點包括：

- 家庭日活躍人數 (DAP) 為 30.2 億，同比增長 5%。

- 家庭月活躍人數 (MAP) 為 38.1 億，同比增長 5%。

- 通過其應用程序系列投放的廣告展示次數同比增長 26%，每條廣告的平均價格同比下降 17%。

- 營業收入為 72.3 億美元，同比下降 15%，反映了與 2023 年第一季度 11.4 億美元重組工作相關的費用。

- 自由現金流為 119 億美元，高於 2022 年第一季度的 54 億美元。

該公司還提供了 2023 年第二季度的指引，預計隨著大流行病復甦的進展和比較基數變得更具挑戰性，收入增長將放緩。 該公司還預計，隨著其恢復招聘和投資於其長期增長計劃⁴，運營費用將增加。

Meta 於 2023 年 4 月 26 日公佈了其 2023 年第一季度的收益，超出了分析師對收入和每股收益 (EPS) 的預期。 該公司公佈收入為 286.5 億美元，同比增長 3%（按固定匯率計算為 6%），每股收益為 2.20 美元，而 2022 年第一季度為 2.72 美元。該公司將其強勁表現歸功於其核心社交媒體的彈性 業務及其云和虛擬現實領域的發展勢頭。

分析師普遍看好 Meta 的前景，理由是其在在線廣告領域的主導地位、多元化的收入來源、創新能力以及在雲計算、人工智能和電子商務方面的增長機會。 47 位分析師的共識是買入 Meta 的股票，目標價中值為 221.39 美元，高估為 305.00 美元，低估為 180.00 美元。 2023 年每股收益的普遍預測為 9.01 美元，高估為 10.11 美元，低估為 7.72 美元¹。

分析師看好 Meta 的部分原因包括：

- Meta 擁有龐大而忠誠的用戶群，他們在其平台上花費的時間比其他在線服務要多。 這使 Meta 在吸引和留住想要接觸大量參與受眾的廣告商方面具有優勢。

- Meta 擁有多元化的產品和服務組合，可滿足用戶和廣告商的不同需求和偏好。 例如，Meta 在 Facebook 和 Instagram 上提供視頻廣告，在 Instagram 和 WhatsApp 上提供 Stories 廣告，在 Facebook 上提供 Marketplace 廣告，在第三方應用程序和網站上提供 Audience Network 廣告，在虛擬現實應用程序上提供 Oculus 廣告，在企業軟件上提供 Workplace 廣告。

- Meta 在具有高增長潛力的新技術和市場的創新和投資方面擁有良好的記錄。 例如，Meta 通過其 Horizon Cloud 平台大力投資雲計算，為開發者和創作者提供雲基礎設施和服務。 Meta 還通過其生產 VR 耳機和內容的 Oculus 部門大力投資虛擬現實。

- Meta 擁有強勁的財務業績和現金流生成能力，使其能夠為其增長計劃提供資金並回報股東。 例如，Meta 在 2023 年第一季度產生的自由現金流為 119 億美元，高於 2022 年第一季度的 54 億美元。Meta 還在 2023 年第一季度回購了 92.2 億美元的 A 類普通股。然而，Meta 也面臨來自全球監管機構和立法者的重大風險和挑戰，他們擔心其市場支配地位、對競爭的影響、對用戶數據的處理以及對社會的影響。

阿里巴巴(BABA) 在中國持續存在的監管問題，雖然它具有很大的反彈潛力，但投資者在投資該公司之前應仔細考慮所涉及的風險。

阿里巴巴的雲計算和人工智能公司阿里雲正在發起“有史以來最大規模的降價”，以贏得中國雲市場的市場份額。 此舉將降低其核心產品的價格，所有類別的產品現在的價格都低於其主要競爭對手。 降價幅度從 15% 到 50% 不等，是為了應對去年市場競爭加劇。 然而，此舉可能會損害阿里云自身的利潤。 儘管如此，根據 Canalys 的數據，阿里雲仍然是中國最大、全球第三大雲計算服務提供商，去年在中國的市場份額為 36%。 阿里巴巴還公佈了其最新的語言模型“同義千文”，該模型已收到超過20萬份企業測試申請，並啟動了“同義千文夥伴計劃”。

週五，標準普爾 500 指數的所有主要板塊均收高。 能源板塊表現最佳，隨著原油價格上漲上漲近 2.8%。 包括蘋果在內的 IT 板塊上漲 2.7%。 非必需消費品上漲 2%，而工業、材料和房地產上漲超過 1%。 本週只有三個板塊上漲，IT 上漲 0.6%，醫療保健和公用事業上漲不到 0.1%。 在八個負面板塊中，能源板塊表現最差，下跌 5.8%。 谷歌和 Meta 所在的金融和通信服務跌幅超過 2%。

大多數領先的科技股也收高。 特斯拉上漲 5.5%，將連續三天的漲勢延續至 4 月 19 日以來的最高水平。在 FAANMG 的六隻科技股中，蘋果公司在公佈季度業績並打破連續四天的跌勢後反彈超過 5.1%。 這是自去年11月30日以來首次單日漲幅超過5%。 收漲4.7%，創下去年11月以來的最高收盤價和去年8月18日以來的最大單日漲幅。 微軟收盤上漲 1.7%，連續第二天上漲至去年 1 月 7 日以來的最高收盤價。 亞馬遜收漲1.6%，延續四天連漲至4月27日。谷歌母公司Alphabet繼周四下跌後收復0.8%，但未觸及週三創下的3月30日以來低點。Netflix收漲 0.6%，在周二觸及 3 月 22 日以來的最低水平後連續第三天上漲。 Facebook 的母公司 Meta 是科技股中唯一的輸家，收盤下跌超過 0.3%。 它連續第四天下跌並創下週三以來的新低。

這些科技股本週表現不一。 特斯拉上漲 3.5%，蘋果上漲超過 2%，微軟上漲超過 1%，亞馬遜上漲 0.2%，而 Meta 下跌超過 3%，Netflix 下跌超過 2%，Alphabet 下跌超過 1%。

美聯儲的加息週期即將結束，隨之而來的是經濟下滑的風險增加。 隨著經濟放緩，投資者將尋找能夠對沖通脹和波動的資產。 黃金就是這樣一種資產，它有望在未來幾個月內上漲。在經濟放緩的情況下，黃金是一項很好的投資有幾個原因。 首先，黃金是一種有形資產，政府無法印刷或貶值。 這使其成為經濟不確定時期的避險資產。 其次，黃金是很好的抗通脹工具。 隨著商品和服務價格的上漲，黃金的價值也趨於上漲。 第三，黃金是一種波動性資產，這意味著它可以為投資者提供高回報的潛力。

美聯儲上一次結束加息週期是在2015年，次年金價漲幅超過20%。 這表明隨著美聯儲的加息週期即將結束，黃金是一項值得考慮的良好投資。

當然，投資黃金也存在風險。 一個風險是，如果經濟好轉且通脹消退，金價可能會下跌。 另一個風險是黃金可能受到政府監管或沒收。 然而，投資黃金的潛在回報大於風險，尤其是在經濟放緩的情況下。

尋求對沖通脹和波動的投資者應考慮在其投資組合中增加黃金。 黃金是一種有形資產，政府無法印刷或貶值。 它也是一個很好的對沖通脹的工具，可以為投資者提供高回報的潛力。

6. 買賣記錄(記錄投資觀察與每次買賣理由, 為什麼買，什麼時候買，為什麼賣，什麼時候賣，買價，賣價）

本週減持小部分美股。

買入期權以防止嚴重下跌。

小額買入高風險美股以平衡投資組合。

(我會隨時改變我的想法，恕不另行通知，任何損失，概與本人無涉。)

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