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投資週記 2024年1月28日 美股指創歷史新高， 科技財報季開幕 *本網頁屬個人博客，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦 ，本人亦無法保證博客內容的真實性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 * 美國三大股指創造了收市歷史新高，道瓊工業股平均物價指數收高，週五上漲60.3點，漲幅0.16%，至38,109.43點。 標普 500 指數週五收跌 0.07%，至 4,890.97 點，那斯達克指數週五收跌 0.36%，至 15,455.36 點，雙雙結束五連漲。泛歐股指創兩年新高，一週漲超3%，財報後LVMH漲近13%，財報週ASML累漲16%。 英特爾週五領跌，開盤跌幅超過 10%。 其他下跌股的跌幅均不到 2%。 上漲股中，美國運通領漲，漲幅超過7%，耐吉和聯合健康緊追在後，均上漲約2%，波音上漲近2%。 在標準普爾 500 指數的 11 個板塊中，有 4 個板塊週五沒有收高。 其中包括晶片股的IT跌近1.1%，房地產跌近0.4%，工業跌逾0.1%，材料小幅下跌，幾乎收平。 FAANMG 六檔科技股中，Netflix 週三公佈財報後股價上漲超過 10%，本週上漲 18%，Alphabet 上漲近 4%，Meta 上漲約 2.8%，亞馬遜上漲 2.4%其中，微軟上漲1.3%，蘋果上漲近0.5%，漲幅最小。 因第四季業績不及預期，Tesla一周下跌14%，被摩通調低預期，料至年底仍有30%下跌空間。 晶片股跑輸大盤。 費城半導體指數和半導體產業 ETF SOXX 分別下跌 2.9% 和 2.7%。 荷蘭光刻機巨擘ASML週三發布財報後，本週股價上漲近16.2%。 在lmsys大型模型賽場上，GoogleBard（Gemini Pro）的排名一路飆升，人類評分甚至超越了GPT-4的多個版本，距離最新版本不遠了。 此外，開源模型 Mistral Medium 也擠進了前 5 名。一些企業家認為這是一個決定性的時刻，特別是考慮到 Gemini Pro 的 API 價格比 GPT-4 便宜得多，大約便宜 40 倍。 要注意的是，Gemini Pro發佈時，無論是性能或價格都以GPT-3.5為基準。 目前...

AMD 在 AI 潛力大,,但估值過高令人憂慮 超微(AMD)正冒起成為优化人工智能的高效能处理器的領先供應商。2023年,人工智能成為中心焦点,AMD 正好可以从中獲利。 AMD 的股價已反映了高度期望。從2022年1月的低点67美元上漲125%至超過150美元,預期會有爆炸性需求。進一步漲幅是否可以合理化? 我相信可以,但必須有清楚證據显示AMD 的人工智能機會正在轉化為有形的營收增長。 在這方面,正面因素比比皆是。 AMD 以數據中心為導向的 AI 加速器正在快速擴展。 微軟和 Meta 等主要玩家正在排隊獲得訪問權, NVDA 的主導地位和 AMD 低成本的替代品吸引了他們。 為提高 AI 能力,AMD 收購了軟件提供商 Nod.ai 和 Mipsology。 真正的驗證來自於 AMD 即將公佈的第四季度財報。 該公司指引收入為60億美元,比去年同期的56億美元增長。 但考慮到人工智能的指數型炒作,僅僅達到指引可能會讓投資者失望。 期望高得驚人,投資者期待驚人表現。 估值過高的現象也渗透到 AMD。 按過去12個月的本益比計算,股價為156倍,將此與競爭對手 Nvidia 的本益比 72 倍進行比較。反映出對AI產品完美執行的高度預期。 Wall Street的平均分析師目標價為144美元,認為目前上行空間有限。 建議是採取謹慎的方法。 AMD 的長期AI願景令人信服,但當前的風險回報並沒有發出明顯的買入信號。 最好等待不可避免的回落再建立部位。 對戰術型投資者而言,第四季度業績大幅優於預期再進場是有意義的,同時在股價轉弱時利用美元成本平均法進一步加碼。 雖然 Nvidia 目前佔據了該市場的大部分份額，但 AMD 新發布的平台準備開始搶佔市場份額，從而在 2024 年實現加速成長。 MD。 它設計的晶片用於四大類： 資料中心：這是目前最受關注的領域。 這是人工智慧技術開發和部署的地方。 客戶端：這包括桌上型電腦和筆記型電腦中使用的晶片。 遊戲：顧名思義，遊戲機製造商在其硬體中使用 AMD 的 GPU。 嵌入式：該部門將晶片嵌入汽車、醫療設備和工業設備等設備中，隨著 2022 年收購 Xilinx，該部門得到了巨大的推動。 雖然趨勢起伏不定，但 AMD 過去兩年的成長率一直很穩定。 細分市場 2021 2022 TTM 成長率 資料中心 36.94 億美元 ...

投資週記 2024年1月20日 美股收高 標普500創兩年新高 *本網頁屬個人博客，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦 ，本人亦無法保證博客內容的真實性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 * 週五華爾街收高，三大股指漲幅均超過1%。 道瓊工業指數收盤上漲 395.19 點，漲幅 1.05%，報 37,863.80 點。 標普 500 指數收盤上漲 58.86 點，漲幅 1.23%，至 4,839.80 點。 那斯達克指數收盤上漲255.32點，漲幅1.70%，至15,310.97點。 標普500指數盤中一度突破4,840點，創2022年1月以來最高水準。今年迄今該指數已上漲約11%。 標普500指數創兩年新高，主要得益於晶片股的強勁表現。 在密西根大學報告明年消費者通膨預期意外未能企穩並跌至2020年以來最低水平2.9%後，美國國債價格反彈，盤中收益率下跌。 不過，本週最後兩天，美股與美債走勢不同步，美債價格回吐上個月聯準會議息會議以來的漲幅。 此外，聯準會官員的演講也為市場近期降息預期潑了一盆冷水。 芝加哥聯邦儲備銀行行長古爾斯比周五表示，通膨降溫可能有助於討論降息，但現在判斷何時降息還為時過早。 亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克表示，他希望在降息之前確保通膨確實降至聯準會2%的目標。 舊金山聯邦儲備銀行主席戴利表示，現在考慮降息還為時過早，在轉向寬鬆之前需要更多證據證明通膨持續降至2%。 美股科技股逆势上涨，主要原因是： 市场消化了较少降息预期，利好经济增长的股票； 科技股能够穿越周期持续提供利润增长，具有更强的抗风险能力。 不过，也有分析师对市场的乐观提出了警告，认为美股最终的命运还是取决于美联储降息次数。 科技股引領美國市場強勁上漲 科技股表現強勁，帶動美股大漲。 英偉達股價上漲4.4%，達599.45美元，創下歷史新高。 AMD 上漲 7.6%，收在 119.42 美元，而 Arm 上漲 5.6%，收在 104.30 美元。 費城半導體指數也上漲了4%。 使用台積電(TSMC)晶片的蘋果股價上漲了1.6%。 台積電預測 2024 年營收強勁成長 台積電 (TSMC) 繼 2023 ...

投資週記 2024年1月13日 通膨緩解，但經濟衰退擔憂依然隱現 *本網頁屬個人博客，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦 ，本人亦無法保證博客內容的真實性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 * 投資週記 2024年1月13日 通膨緩解，但經濟衰退擔憂依然隱現 市場收報 美股：道瓊指數跌0.31%，標普500指數漲0.08%，那斯達克漲0.02%。 歐股：歐洲STOXX 600指數收漲0.84%，全週累計上漲0.08%。 德國DAX 30指數收漲0.95%。 法國CAC 40指數收漲1.05%。 英國富時100指數收漲0.64%。 A股：滬指收報2881.98點，跌0.16%。 深成指收報8996.26點，跌0.64%。 創業板指收報1761.16點，跌0.91%。 債市：美國10年期基準公債殖利率跌0.80個基點，報3.9578%，全週累計下跌8.61個基點。 兩年期美債殖利率跌9.89個基點，報4.1462%。 商品：WTI 2月原油期貨收漲0.66美元，漲幅0.92%，報72.68美元/桶，全週累計下跌1.53%。 布蘭特3月原油期貨收漲0.88美元，漲幅1.14%，報78.29美元/桶，全週累計下跌0.60%。 COMEX 2月黃金期貨收漲1.60%，報2051.60美元/盎司。 倫鋁全週累跌將近2.4%，倫銅倫鋅至少累跌超1.4%。 樂觀的 PPI 數據重燃了聯準會 3 月降息的希望，美國股市週五反彈。 那斯達克指數小幅上漲，創一個月新高，標普指數也創一個月新高。 然而，由於聯合健康集團 (UnitedHealth Group) 的獲利不佳，道瓊指數下跌。 一個重大轉變是，微軟的收盤市值超過了蘋果，自2021 年以來首次成為全球最大的公司。晶片股從週四的漲幅中回落，銀行股在摩根大通、花旗集團和富國銀行公佈好壞參半的盈利報告後下跌法戈。 中國股市也下跌超過1%。 PPI公佈後，10年期公債殖利率下跌近3個基點，其中2年期公債殖利率暴跌17個基點至8個月低點，顯示3月降息的可能性為80%。 交易員預計今年寬鬆政策總計 170 個基點。 由於中東緊張局勢，油價午盤飆升超過 4%，隨後回落。...

 投資週記 2024年1月6日 美國就業市場強勁延後降息，增加軟著陸的機會 *本網頁屬個人博客，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦 ，本人亦無法保證博客內容的真實性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 *   美國就業市場強勁延後降息，增加軟著陸的機會 美國就業市場在 2023 年底持續強勁，12 月非農就業數據超出預期。 這降低了聯準會很快降息的可能性，為經濟降溫而不陷入衰退的「軟著陸」情景提供了支持。 2024 年伊始，聯準會、通膨擔憂和波動的科技市場成為人們關注的焦點。 重點關注美國就業、利率和股票表現。 一、2024年初市場波動： 科技股在 1 月面臨挑戰，納斯達克綜合指數經歷了 2005 年以來最糟糕的兩天開局。亞馬遜和蘋果等主要參與者出現下跌，影響了更廣泛的市場。 在經歷了上一次的反彈之後，對今年開局不利的擔憂仍然存在。 二. 債券殖利率與股市動態： 股票和債券市場之間的關係發生了變化，呈現出不同尋常的負相關性。 10年期公債殖利率達3.990%，影響了市場動態。 投資者努力應對與通膨、利率和聯準會立場相關的不確定性。 三． 經濟指標與市場反應： 就業機會和製造業的正面經濟消息最初將國債殖利率推升至 4% 以上。 然而，隨後幾天，殖利率上升對股市產生了負面影響，凸顯了經濟成長、利潤和利率之間的微妙平衡。 四． 美國就業市場和聯準會的困境： 2023年12月強勁的美國就業市場最初提振了人們對經濟軟著陸的信心。 然而，12 月非農就業數據公佈，顯示新增就業 216,000 個，緩和了聯準會 3 月降息的預期。 五、科技業的挑戰與創新： 科技巨頭，尤其是蘋果，面臨挑戰，擔心創新會影響股票表現。 分析師強調，在競爭加劇和消費者偏好不斷變化的情況下，蘋果需要更新產品陣容。 六． 全球市場概況： 全球股票基金吸引了大量資金流入，策略師預測市場將進一步上漲。 然而，反壟斷調查和地緣政治緊張局勢等挑戰影響了蘋果、Meta Platforms 和特斯拉等特定股票。 七． 中國的市場與機會： 中國股市儘管過去陷入困境，但仍顯示出潛在機會的跡象。 分析師討論了A股的廉價估值和反彈潛力，...