投資週記 13 Aug 2022. 美股反彈 氣勢如虹
投資週記 13 Aug 2022. 美股反彈 氣勢如虹
道瓊工業指數終場上漲424.38點，或1.27%，收在33761.05點。
標準普爾500指數上漲72.88點，或1.73%，收在4280.15點。
以科技股為主的那斯達克指數上漲267.28點，或2.09%，收在13047.19點。
費城半導體指數上漲89.147點，或2.99%，收在3067.842點。
上週美國非農就業人數為 52.8 萬人，是預期的兩倍多，平均時薪上升 0.4%，就業數據良好，是先前FED繼續大幅升息的重要原因。
本週經濟數據聚焦消費者物價指數 (CPI) 及生產者物價指數 (PPI) 。與去年同期相較，7月份PPI則是上升9.8%。經濟專家的預估中值為上升10.4%。低於 6 月份的 1.1%。PPI下降的原因是商品成本走低，同時服務價格僅僅微幅攀升。週三的 CPI 數據顯示，7 月份汽油指數環比下降 7.7%，這是自 2020 年 4 月以來的最大跌幅。
美國8月消費者信心指數自 6 月的歷史新低繼續爬升，高於市場預期，創下 3 個月來新高，與此同時，短期通脹預期回落，但長期通膨預期意外攀升。 8 月密西根大學消費者信心指數初值報 55.1，預估 52.5，前值 51.5。
美國勞工部週五公布美國 7 月進口物價月跌 1.4%，降幅超過預期，為 2020 年 4 月以來的最大跌幅，主要反映燃料和非燃料產品的成本下降。
最近幾天的經濟數據讓投資者放心，自 2021 年初以來通脹壓力穩步攀升後，整個經濟體開始降溫。我們開始看到能源價格下降的事實，這可能預示著其他通脹指標將會出現更多變化。
本週美股走勢，道瓊工業指數單週上漲2.92%，那斯達克指數單週上漲 3.08%，標普500指數單週上漲3.26%，其中那斯達克跟標普500均出現連續第四週上漲。
博主上週分析說，MACD指標和其他技術指標顯示，股市應該會繼續走高，可能會持續到8月份。很高興預測再次準確的發生，但我從不完全相信任何預測，因为我相信所有的预测都发生在多重宇宙中，關鍵是我們不知道下一分鐘我們將存在哪個宇宙。你呢？
“The Big Short”主角原型、放空次貸泡沫成名的 Michael Burry稱，面對高通脹，消費者選擇暴力消費而不是削減開支，淨消費者信貸餘額正以創紀錄的速度增長。COVID 直升機撒錢教會人們再次消費，美國消費者債務上升，將對美國經濟構成重大風險。Michael 警告那斯達克指數現在已從低點反彈 23%。現在迎來了平均熊市反彈幅度。2000 年之後出現兩次 40% 以上的熊市反彈幅度，以及和一次 50% 以上的反彈，之後市場就觸底了。凜冬將至。
就像我之前說的，我從不相信所有的預測，即使是來自 Elon Musk 或 Michael burry 的預測。我們需要有批判性思維。 當大家都認為股市以後會下跌的時候，你怎麼看？ 還記得巴菲特說過的話嗎？ 在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。當大家都停下來買股票的時候，就是買股票的時候了。 是的，股票投資是矛盾的。如果你讀過我之前關於如何在熊市中生存的長篇分析，是時候再來看看了，它告訴你我在這樣的衰退和熊市中的想法。 再次提醒你，我的想法僅供參考，請勿相信或用於投資。你投資賺錢或虧錢，跟我完全沒有關係的。
Fundstrat 在周五發布的一份客戶報告中寫道，最近與機構投資者的會面對最近的反彈表示了“深深的懷疑”，這與美國銀行的最新調查顯示一致。正如強勁的勞動力市場數據和悲觀的評論顯示企業說話方式和行動方式不同一樣，最近幾週，經濟數據表明通脹得到控制、就業市場依然火爆的積極證據。隨著股市連續第四周上漲——這將是自 11 月以來最長的連勝紀錄——看到資金重返市場也就不足為奇了。
美國銀行全球研究部的 Michael Hartnett 發布了一份密切跟踪的關於該公司客戶資金流動的每週報告，該報告提供了投資者將資金投入到何處的實時指示。該公司週五的報告顯示，上週投資者幾乎是全面的買家，其中 117 億美元進入債券，71 億美元進入股票，43 億美元來自現金持有。上週資金也從大宗商品中撤出。對於美國科技股，美國銀行的客戶現已連續 8 周成為淨買家，上週約有 25 億美元流入美國以增長為重點的基金，這是自 2021 年 12 月以來的最大資金流入。
資金流入表明投資者對股票的悲觀情緒發生了轉變，這是牛市的重要信號之一，但我們需要觀察更多的跡象。 從 6 月中旬的低點開始，納斯達克指數目前已上漲 20% 以上，而標準普爾 500 指數在上半年基準指數下跌 20% 後，已將今年迄今的跌幅降至 11%。但是，無論是牛市還是熊市，我都會遵循我在熊市中生存的分析的策略，幾個月後讓我分享是否有效。值得慶祝的一件事是，我今年上半年美股的虧損全部收復了，讓我們慶祝一下。
鑑於美聯儲通常傾向於看到多項經濟數據連續反映出情況變化才會改變政策方向，市場的走勢可能超前了。當前標普500指數走勢是否即將進入牛市還是仍處於熊市反彈，或者說經濟現在已經陷入衰退還是稍後將步入衰退，這對我們來說並不重要, 我們應當把精力放在挑選那些能夠抗住艱難經濟環境並且業務強勁的公司。迴避那些過去幾週飆升的估值較高的股票。
下週見。
道瓊工業指數終場上漲424.38點，或1.27%，收在33761.05點。
標準普爾500指數上漲72.88點，或1.73%，收在4280.15點。
以科技股為主的那斯達克指數上漲267.28點，或2.09%，收在13047.19點。
費城半導體指數上漲89.147點，或2.99%，收在3067.842點。
上週美國非農就業人數為 52.8 萬人，是預期的兩倍多，平均時薪上升 0.4%，就業數據良好，是先前FED繼續大幅升息的重要原因。
本週經濟數據聚焦消費者物價指數 (CPI) 及生產者物價指數 (PPI) 。與去年同期相較，7月份PPI則是上升9.8%。經濟專家的預估中值為上升10.4%。低於 6 月份的 1.1%。PPI下降的原因是商品成本走低，同時服務價格僅僅微幅攀升。週三的 CPI 數據顯示，7 月份汽油指數環比下降 7.7%，這是自 2020 年 4 月以來的最大跌幅。
美國8月消費者信心指數自 6 月的歷史新低繼續爬升，高於市場預期，創下 3 個月來新高，與此同時，短期通脹預期回落，但長期通膨預期意外攀升。 8 月密西根大學消費者信心指數初值報 55.1，預估 52.5，前值 51.5。
美國勞工部週五公布美國 7 月進口物價月跌 1.4%，降幅超過預期，為 2020 年 4 月以來的最大跌幅，主要反映燃料和非燃料產品的成本下降。
最近幾天的經濟數據讓投資者放心，自 2021 年初以來通脹壓力穩步攀升後，整個經濟體開始降溫。我們開始看到能源價格下降的事實，這可能預示著其他通脹指標將會出現更多變化。
本週美股走勢，道瓊工業指數單週上漲2.92%，那斯達克指數單週上漲 3.08%，標普500指數單週上漲3.26%，其中那斯達克跟標普500均出現連續第四週上漲。
博主上週分析說，MACD指標和其他技術指標顯示，股市應該會繼續走高，可能會持續到8月份。很高興預測再次準確的發生，但我從不完全相信任何預測，因为我相信所有的预测都发生在多重宇宙中，關鍵是我們不知道下一分鐘我們將存在哪個宇宙。你呢？
博主根據技術分析，本星期標普500的RSI已經超過72，意味著反彈的任務已經完成。 MACD快線和慢線的差距正在收窄，意味著它會保持上漲的勢頭，但下跌的風險會不斷增加，一個小調整也許不遠了。就像風水一樣，不要100%相信，但作為參考也無妨。
NASDAQ 的RSI已達69-70，這個指標如果升至70或更高，股市可能會出現突然的回調。那斯達克指數現在已從低點反彈 23%。現在迎來了平均熊市反彈幅度，在 1929 年至 1932 年和 2000 年至 2002 年的 26 次熊市反彈中，平均漲幅為 23%。
就如Peter Lynch 所言，繼續持有股票的最大挑戰是來自自身的恐懼，例如畏懼傳出的不利消息、被散播恐慌的專家嚇怕。所以了解自己持有股票的公司十分重要。當擁有優質公司股票時，只要公司的基本面沒有改變且逐漸壯大，就可以堅持持有該股票，我希望擁有是一萬年，或者永遠。逆風下是檢驗企業質量的好時機，具有強大競爭優勢的企業通常會隨着其疲弱的對手消失，而且逐漸壯大，出色的業務能在數十年間創出的豐厚的利潤，讓你有充足時間提高收益。投資在優質企業上，也許能為投資者帶來有真正的價值。
截至目前，第二季財報基本上優於預期，推動了股市的上漲。標普 500 指數成份股約 75% 的公司，表現超出預期，大致符合疫情前的平均水準。不過美國首度申請失業金人數連續兩週上升，成為市場一大隱憂。
不論是原油、銅或鋁等原材料，供應上仍屬偏緊，高盛策略師Jeff Currie指出，多種商品期貨的近期合約價格均高於遠期合約價格，反映現貨供應緊張，背後原因是長期減少在產能上的投資，除非看到需求出現明顯放緩，否則求過於供仍會支持商品價格上漲。
有鑑於成本持續讓美企財報承壓，雖然最終消費者的的價格仍在快速上漲，但製造商的價格卻在已兩倍的速度上漲。2023美企利潤率因為成本壓力承重且需求萎縮。預估明年獲利狀況將出現萎縮，在此黯淡前景下與股市近期反彈走勢不一致，目前樂觀看待也許為時過早，未來恐還有一波跌勢。
Peloton Interactive Inc. (PTON)週五表示，該公司計劃裁員約800人，以減少運營規模並降低成本。
這家總部位於紐約的公司表示，將關閉其北美外勤業務倉庫、在其會員支援團隊中裁員，並做出其他改變，導致裁減784個工作崗位。該公司還計劃縮減之前一直在擴張的零售業務，並提高一些產品在美國的售價。在公司業務持續低迷的情況下，Peloton 2 月解雇了 2,800 多人。第二輪裁員在 7 月襲擊台灣員工，第三輪員工在 8 月裁員。 今年Peloton總共裁減了 4,150 多個工作崗位。
中國的華為技術有限公司(Huawei Technologies Co.)今年上半年的收入較上年同期相比下降了5.9%，因為美國的限制措施繼續打壓其業務。華為公佈的收入為人民幣3,016億元，相當於約447億美元。由於西方對該公司購買芯片施加限制，阻礙了其核心產品的銷售，自2020年以來該公司收入一直在下滑。華為的盈利能力也不如一年前，公佈的利潤率為5%，比一年前的9.8%下降了近一半。
美國迪士尼（Disney）季度業績及旗下串流影視平台Disney+用戶增長均勝預期。受惠於主題樂園收入急升，集團季度收入增26％至215億美元，較市場預期的209.6億美元為佳；旗下Disney+訂閱用戶增加1,440萬至1.52億，同樣較預期的1.47億為多，連同其他串流影視平台Hulu及ESPN+，總數逾2.21億訂閱用戶，較Netflix的2.2億更高。這使迪士尼上個月的漲幅達到近 30%。迪士尼在串流媒體業務方面上季虧損進一步擴大至10億美元，迪士尼串流影視平台Disney+加價；現時用戶假如要繼續維持現時每月8美元的價錢，就會有廣告；無廣告版本須額外多付3美元，迪士尼不會長期「燒錢」以初創形式爭奪市佔率，從這個角度來看，迪士尼的運營和生存能力都比Netflix好，如果非要選一個，我會賭Disney而不是Netflix。基於每股7美元的每股收益，該股票的市盈率將低於18，甚至低於標準普爾500指數21的市盈率，考慮到串流媒體仍有還剩下很多增長，其主題公園也沒有滿負荷運轉。但便宜的價格可能不會持續太久。對經濟衰退的擔憂和通脹令該股承壓，但有跡象表明經濟正在反彈，隨著企業從大流行中復蘇，利潤應該會繼續飆升。
有朋友讓我提供埃森哲財務報表的一些信息，所以，我看了一下埃森哲的股票表現，下面是我的一些分析。
埃森哲的PB現在是26倍，不便宜。PEG是2.25，對於像埃森哲這樣規模的諮詢公司來說是公平的。 但是很多快速成長的公司股價跌到了一個非常有吸引力的水平，相比之下，我感覺不到埃森哲當前股價的吸引力。如果我想投資這家公司，如果我手頭有，我會保留股票，等待更好的時機買入，例如 今年七月中旬或五月中旬。
面臨高通脹與高利率等雙高衝擊，英國生活成本危機正大幅惡化，也導致該國第二季經濟陷入萎縮。英國國家統計局（ONS）12日發布數據顯示，第二季國內生產毛額（GDP）季減0.1％，雖然未如市場預期0.3％減幅如此嚴重，但卻遠遜於英國首季的0.8％增長幅度。英國央行上周就曾提出預警，預測英國經濟第四季將進入全球金融海嘯以來最長衰退，此外，通脹率在10月預料將衝破13％。
中概股周五（12 日）早盤全面走跌，中國人壽、中石油、中石化、中鋁 及上石化等五家中國國有企業都個別發表聲明表示，將申請 ADR 從紐約證券交易所下市。國企齊齊撤銷在紐約的ADS上市地位，或許中美在會計賬目審查上無法達成協議，國企先行撤退。市場分析師預估未來恐將有更多中企下市，而且不看好中美雙方能就審計問題達成協議。
外媒報導稱，主因原因是圍繞在審計問題，以美中兩國日益緊張關係影響。包括阿里巴巴與百度在內約 200 家在美國上市的中國公司都面臨下市危機，因為美國監管機構無法核實這些企業的財務審計。
另一個值得思考的角度是，近期美國有不少明星級公司都不約而同地把營運重心放在提升財務紀律和關注盈利能力，多於開拓市場。若只是一間公司，尚且可以說是管理層保守使然，但當特斯拉（Tesla）行政總裁馬斯克（Elon Musk）、蘋果行政總裁庫克（Tim Cook）等一眾企業明星高手都突然轉向「落雨收遮」，之後的環球經濟中長期還會否像量化寬鬆（QE）時代般急速增長，博主對此實在抱有疑問。假如冬天總要來，只好寄望這個寒冬不要太冷太長。
NASDAQ 的RSI已達69-70，這個指標如果升至70或更高，股市可能會出現突然的回調。那斯達克指數現在已從低點反彈 23%。現在迎來了平均熊市反彈幅度，在 1929 年至 1932 年和 2000 年至 2002 年的 26 次熊市反彈中，平均漲幅為 23%。
截至目前，第二季財報基本上優於預期，推動了股市的上漲。標普 500 指數成份股約 75% 的公司，表現超出預期，大致符合疫情前的平均水準。不過美國首度申請失業金人數連續兩週上升，成為市場一大隱憂。
不論是原油、銅或鋁等原材料，供應上仍屬偏緊，高盛策略師Jeff Currie指出，多種商品期貨的近期合約價格均高於遠期合約價格，反映現貨供應緊張，背後原因是長期減少在產能上的投資，除非看到需求出現明顯放緩，否則求過於供仍會支持商品價格上漲。
有鑑於成本持續讓美企財報承壓，雖然最終消費者的的價格仍在快速上漲，但製造商的價格卻在已兩倍的速度上漲。2023美企利潤率因為成本壓力承重且需求萎縮。預估明年獲利狀況將出現萎縮，在此黯淡前景下與股市近期反彈走勢不一致，目前樂觀看待也許為時過早，未來恐還有一波跌勢。
Peloton Interactive Inc. (PTON)週五表示，該公司計劃裁員約800人，以減少運營規模並降低成本。
這家總部位於紐約的公司表示，將關閉其北美外勤業務倉庫、在其會員支援團隊中裁員，並做出其他改變，導致裁減784個工作崗位。該公司還計劃縮減之前一直在擴張的零售業務，並提高一些產品在美國的售價。在公司業務持續低迷的情況下，Peloton 2 月解雇了 2,800 多人。第二輪裁員在 7 月襲擊台灣員工，第三輪員工在 8 月裁員。 今年Peloton總共裁減了 4,150 多個工作崗位。
中國的華為技術有限公司(Huawei Technologies Co.)今年上半年的收入較上年同期相比下降了5.9%，因為美國的限制措施繼續打壓其業務。華為公佈的收入為人民幣3,016億元，相當於約447億美元。由於西方對該公司購買芯片施加限制，阻礙了其核心產品的銷售，自2020年以來該公司收入一直在下滑。華為的盈利能力也不如一年前，公佈的利潤率為5%，比一年前的9.8%下降了近一半。
美國迪士尼（Disney）季度業績及旗下串流影視平台Disney+用戶增長均勝預期。受惠於主題樂園收入急升，集團季度收入增26％至215億美元，較市場預期的209.6億美元為佳；旗下Disney+訂閱用戶增加1,440萬至1.52億，同樣較預期的1.47億為多，連同其他串流影視平台Hulu及ESPN+，總數逾2.21億訂閱用戶，較Netflix的2.2億更高。這使迪士尼上個月的漲幅達到近 30%。迪士尼在串流媒體業務方面上季虧損進一步擴大至10億美元，迪士尼串流影視平台Disney+加價；現時用戶假如要繼續維持現時每月8美元的價錢，就會有廣告；無廣告版本須額外多付3美元，迪士尼不會長期「燒錢」以初創形式爭奪市佔率，從這個角度來看，迪士尼的運營和生存能力都比Netflix好，如果非要選一個，我會賭Disney而不是Netflix。基於每股7美元的每股收益，該股票的市盈率將低於18，甚至低於標準普爾500指數21的市盈率，考慮到串流媒體仍有還剩下很多增長，其主題公園也沒有滿負荷運轉。但便宜的價格可能不會持續太久。對經濟衰退的擔憂和通脹令該股承壓，但有跡象表明經濟正在反彈，隨著企業從大流行中復蘇，利潤應該會繼續飆升。
Accenture
根據技術分析，埃森哲的RSI已經超過71，意味著反彈已經完成。 MACD快線和慢線的差距收窄幾乎交叉，這意味著一個拐點很有機會發生，在1-2週的上漲之後，在接下來的2-3週內下跌風險會增加。
價值評估
| 市值 (當日) | 202.69B |
| 企業價值 | 199.47B |
| 追蹤市盈率 | 31.08 |
| 預測市盈率 | 26.45 |
| 本益成長比 (預期 5 年) | 2.25 |
| 股價營收比 (過去十二個月) | 3.46 |
| 股價淨值比 (估值比率) | 9.48 |
| 企業價值/收入 | 3.35 |
| 企業價值/ 除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 | 18.21 |
盈利能力
| 利潤率 | 11.12% |
| 營運毛利 (過去十二個月) | 15.20% |
埃森哲的盈利能力是強大的且持續增長的。 感謝CCI的神奇公式，埃森哲似乎還有提升利潤的空間。 但是，風險是通貨膨脹和勞動力不足，埃森哲是一家勞動密集型公司，當工資有很大增加的壓力時，它會增加埃森哲的壓力並降低其利潤。 這是我擔心埃森哲的最高風險之一。 但是埃森哲的人才很多，我很期待看到它如何解決這個問題並在今年增加利潤，雖然很艱難。
損益表
| 收益 (過去十二個月) | 59.59B |
| 每股收益 (過去十二個月) | 94.12 |
| 季收益成長 (與去年同期相比) | 21.80% |
| 毛利 (過去十二個月) | 16.36B |
| 除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 | 10.04B |
| 可供普通股分配之淨收益 (過去十二個月) | 6.63B |
| 攤薄每股盈利 (過去十二個月) | 10.31 |
| 季度盈利增長 (與去年同期相比) | 15.30% |
資產負債表
| 總現金 (估值比率) | 6.71B |
| 每股總現金 (估值比率) | 10.6 |
| 總負債 (估值比率) | 3.49B |
| 總負債/股東權益 (估值比率) | 15.85 |
| 流動比率 (估值比率) | 1.27 |
| 每股帳面價值 (估值比率) | 33.82 |
現金流量表
| 營運現金流量 (過去十二個月) | 8.19B |
| 槓桿自由現金流 (過去十二個月) | 6.17B |
埃森哲對投資者來說是一家很好的公司，並且在過去 20 年中穩定增長。埃森哲的業務正在全力以赴，並且由於全球數字化程度的提高，它們各自的基本面繼續加速發展。如今，幾乎每家公司都在尋找提高數字化水平的方法，而埃森哲的定位是向這些公司提供解決方案。基本面的這種變化並沒有在市場上消失，企業的股票在 2021 年的表現異常出色。事實上，它們代表了去年全球增長投資組合中三個絕對錶現最佳的股票中的兩個。因此，如果我是埃森哲的股東，我將保留其股票，但降低權重。我對該公司業務保持高度信心，併計劃擁有它多年。但現在它的價格已經反映了公司的所有優點，如果漲到400，我就減半。如果低於 200 美元，我會買入。
面臨高通脹與高利率等雙高衝擊，英國生活成本危機正大幅惡化，也導致該國第二季經濟陷入萎縮。英國國家統計局（ONS）12日發布數據顯示，第二季國內生產毛額（GDP）季減0.1％，雖然未如市場預期0.3％減幅如此嚴重，但卻遠遜於英國首季的0.8％增長幅度。英國央行上周就曾提出預警，預測英國經濟第四季將進入全球金融海嘯以來最長衰退，此外，通脹率在10月預料將衝破13％。
中概股周五（12 日）早盤全面走跌，中國人壽、中石油、中石化、中鋁 及上石化等五家中國國有企業都個別發表聲明表示，將申請 ADR 從紐約證券交易所下市。國企齊齊撤銷在紐約的ADS上市地位，或許中美在會計賬目審查上無法達成協議，國企先行撤退。市場分析師預估未來恐將有更多中企下市，而且不看好中美雙方能就審計問題達成協議。
外媒報導稱，主因原因是圍繞在審計問題，以美中兩國日益緊張關係影響。包括阿里巴巴與百度在內約 200 家在美國上市的中國公司都面臨下市危機，因為美國監管機構無法核實這些企業的財務審計。
另一個值得思考的角度是，近期美國有不少明星級公司都不約而同地把營運重心放在提升財務紀律和關注盈利能力，多於開拓市場。若只是一間公司，尚且可以說是管理層保守使然，但當特斯拉（Tesla）行政總裁馬斯克（Elon Musk）、蘋果行政總裁庫克（Tim Cook）等一眾企業明星高手都突然轉向「落雨收遮」，之後的環球經濟中長期還會否像量化寬鬆（QE）時代般急速增長，博主對此實在抱有疑問。假如冬天總要來，只好寄望這個寒冬不要太冷太長。
“The Big Short”主角原型、放空次貸泡沫成名的 Michael Burry稱，面對高通脹，消費者選擇暴力消費而不是削減開支，淨消費者信貸餘額正以創紀錄的速度增長。COVID 直升機撒錢教會人們再次消費，美國消費者債務上升，將對美國經濟構成重大風險。Michael 警告那斯達克指數現在已從低點反彈 23%。現在迎來了平均熊市反彈幅度。2000 年之後出現兩次 40% 以上的熊市反彈幅度，以及和一次 50% 以上的反彈，之後市場就觸底了。凜冬將至。
就像我之前說的，我從不相信所有的預測，即使是來自 Elon Musk 或 Michael burry 的預測。我們需要有批判性思維。 當大家都認為股市以後會下跌的時候，你怎麼看？ 還記得巴菲特說過的話嗎？ 在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。當大家都停下來買股票的時候，就是買股票的時候了。 是的，股票投資是矛盾的。如果你讀過我之前關於如何在熊市中生存的長篇分析，是時候再來看看了，它告訴你我在這樣的衰退和熊市中的想法。 再次提醒你，我的想法僅供參考，請勿相信或用於投資。你投資賺錢或虧錢，跟我完全沒有關係的。
Fundstrat 在周五發布的一份客戶報告中寫道，最近與機構投資者的會面對最近的反彈表示了“深深的懷疑”，這與美國銀行的最新調查顯示一致。正如強勁的勞動力市場數據和悲觀的評論顯示企業說話方式和行動方式不同一樣，最近幾週，經濟數據表明通脹得到控制、就業市場依然火爆的積極證據。隨著股市連續第四周上漲——這將是自 11 月以來最長的連勝紀錄——看到資金重返市場也就不足為奇了。
美國銀行全球研究部的 Michael Hartnett 發布了一份密切跟踪的關於該公司客戶資金流動的每週報告，該報告提供了投資者將資金投入到何處的實時指示。該公司週五的報告顯示，上週投資者幾乎是全面的買家，其中 117 億美元進入債券，71 億美元進入股票，43 億美元來自現金持有。上週資金也從大宗商品中撤出。對於美國科技股，美國銀行的客戶現已連續 8 周成為淨買家，上週約有 25 億美元流入美國以增長為重點的基金，這是自 2021 年 12 月以來的最大資金流入。
資金流入表明投資者對股票的悲觀情緒發生了轉變，這是牛市的重要信號之一，但我們需要觀察更多的跡象。 從 6 月中旬的低點開始，納斯達克指數目前已上漲 20% 以上，而標準普爾 500 指數在上半年基準指數下跌 20% 後，已將今年迄今的跌幅降至 11%。但是，無論是牛市還是熊市，我都會遵循我在熊市中生存的分析的策略，幾個月後讓我分享是否有效。值得慶祝的一件事是，我今年上半年美股的虧損全部收復了，讓我們慶祝一下。
第二季度財報季即將結束，大約 92% 的標準普爾 500 指數公司已經公佈了季度業績。根據實際結果和預測，標準普爾 500 指數成分股的盈利同比增長 6.5%。 這將標誌著指數公司自 2020 年第四季度以來的最低盈利增長率。在已公佈業績的公司中，75% 的公司的盈利超出預期。 這低於 77% 的五年平均水平。
未來一周將是零售市場財報的重要一周，
週一“LI”財報
週二：沃爾瑪、家得寶
週三：Target，Lowe's
週三 : 7 月消費者銷售統計、FOMC 會議摘要
星期四：BBB，AMAT 財務報告
週五：DE、FL 財務報告
下週見。