投資週記 2022年12月17日 艱難一年
投資週記 2022年12月17日 艱難一年
道瓊斯指數 報32920點。總結一星期，道指跌1.7%。
標普500指數 報3,852點。全星期跌2.1%。
納斯達克指數 報10705點。本周跌2.7%。
紐約期油 收報74.29美元一桶，跌1.82美元或1.82%。
紐約期金 收報1,800.20美元一盎司，全周跌近0.1%。
美國10年期國債息率 收報3.4820厘，跌3.2點子。
比特幣 BTC收報$17,166美元，一周升1%。
美元指數 收報104.21, 一周跌0.4%。
市場預期美國通脹見頂，憧憬明年會減息。美國股市反彈數月，這幾周美股已經疲態回落。一如預期，美國聯儲局放慢緊縮步伐，於上周四宣布今年最後一次議息結果，在連續4次加息0.75厘後決定加息0.5厘，聯邦基金利率目標區間升到4.25至4.5厘，2007年以來高位。2023年底的利率中位數由9月時預測的4.6厘，調高至5.1厘，主席鮑威爾稱明年2月下次會議時的加息幅度取決於數據，意味可能繼續加0.5厘或進一步放慢至0.25厘，否定明年掉頭減息的機會。
鮑威爾在記者會重申，儘管大眾對失業和經濟衰退的憂慮日益加劇，局方打擊通脹不會退縮，即使10月及11月數據反映物價升幅放緩，依然需要更多證據支持通脹正處於持續下降軌道，才讓局方放心（it will take substantially more evidence to give confidence that inflation is on a sustained downward path）。投資者相信加息周期將會延長，美股應聲下滑。
美國10年期債息一度升10.7個基點，報3.557厘，紐約聯儲銀行總裁威廉斯於訪問中指出，勞動市場的需求超過通脹，雖然他估算明年通脹回落到3%至3.5%，但當局會盡一切努力把通脹降至2%目標，他又說，美國利率有機會升抵較官員最新預測為高的水平。
美滙指數反覆，一度跌0.33%至104.21，尾段轉升0.19%，報104.76；日圓最多漲1.07%，報136.3兌每美元。加密貨幣「一哥」比特幣一度挫4.3%，跌至1.67萬美元上方。加密貨幣交易所幣安(Binance)透露，法國會計師事務所Mazars Group已暫停向幣安在內的全球所有加密貨幣客戶提供核數服務，消息將會令到遭加密貨幣平台FTX爆煲打擊的脆弱市場信心進一步受挫。
商品市場方面，紐約現貨金價尾段回升0.88%，每盎斯報1792.7美元；憂慮衰退打擊石油需求，紐約期油下挫2.39%，每桶收報74.29美元；布蘭特期油跌2.67%，收報79.04美元。
MACD指標和其他技術指標分析顯示，標準普爾 500短期內上升趨勢也許已經結束。標普 500 MACD快線和慢線在12 月5日呈由強變弱的死亡交叉，在10 月14日以來反彈可能已經結束，本週 50 天平均線3900點至4000點波動，市場也許將回到中長期趨勢並開始下跌，重要支持位約處於3600點水平。
美股三大指數12月都未能夠穿越重要阻力，標普500指數不但未能夠企穩之前所提到的4150點關鍵水平，就連突破4100點都只是一閃即逝。美股標普500 從9 月30 日的3583 點反彈至11 月30 日的4080 點，反彈10%左右，我們認為熊市反彈已經完成。 未來 3-6 個月會發生什麼？
據美國銀行引述EPFR Global資料顯示，截至12月14日為止一周，即歐美央行宣布加息前，全球股票基金吸資180億美元，當中美股基金4周以來首錄資金淨流入，達252億美元；債券基金連續兩周吸資，金額為23億美元。
美銀策略員表示，市場正憂慮聯儲局過度加息，犯下政策錯誤，導致明年美國經濟硬着陸，相信只要美國就業市場保持熾熱，熊市便不會結束。該行料明年非銀行貸款商會出現信貸事件，令股市挫至低位。我們認為市場也許將回到重要支持位約處於3600點。
美國經濟活動持續收縮，12月份製造業採購經理指數(PMI)初值降到46.2，差過預期47.8，期內服務業PMI初值更回落至44.4，低過預期46.5，綜合PMI連續6個月低於50的盛衰分界線，下滑到44.6的2020年中以來低位。
美國今年首兩季國內生產總值（GDP）皆收縮，美國2年與10年期國債孳息繼續倒掛，按照過去50年經驗，以2年與10年期債息倒掛首日起計，到衰退降臨需時平均約10個月，由此推算，美國在2023年第一季便正式陷入衰退。
上周五（16日）為今年最後一個「四巫日」（Quadruple Witching Day），個股及指數期貨和期權等衍生工具產品都在這日結算或轉倉，美股於「四巫日」前後走勢偏軟，某程度顯示大戶倉位部署屬看淡後市；加上臨近年尾，交投將愈來愈疏落，相信華爾街指數已確認短期下跌格局。
港股恒指周二埋單報19094點，跌258點，19000關失而復得；主板成交金額只有962億元，是11月28日至今最低。恒指突破並維持在以1個標準差計算的TrendWatch下降通道上運行兩個多星期，短線已相當超買；然而，因強勢股買盤逾8年半新高，恒指才會超買再超買。相信恒指將跟隨華爾街指數下跌調整。
內地新冠疫情仍肆虐，據報道，北京出現較多重症，要從其他省份調派重症醫護入京支援。由於多個地方政府建議無症狀或輕症民眾可以上班，應該會加快病毒傳播，有助疫情早日達峰回落。國家政策已由防疫改為救治重症患者，對投資市場而言，焦點早放於明年疫後經濟活動復常。
近期國家的政策重點由抗疫轉向經濟復常，昨日國務院常務會議後的公告，堅持兩個毫不動搖，支援民營企業提信心，更好發展、支持平台經濟健康持續發展；落實支持剛性和改善性住房需求和相關16條金融政策。
中央高調的重增長政策，對來年經濟也轉趨樂觀。配合近期中國推出的連串經濟刺激措施，GDP可望在首季末或次季強勁反彈，全年經濟增長料達5.2%，高於今年早期的2.6%預測。短期經濟陣痛難免，短期經濟受疫情影響，不排除大幅放緩。中國人口達14億，內地疫情發展與經濟復常可能仍會有曲折，投資上宜漸行漸看。
道瓊斯指數 報32920點。總結一星期，道指跌1.7%。
標普500指數 報3,852點。全星期跌2.1%。
納斯達克指數 報10705點。本周跌2.7%。
紐約期油 收報74.29美元一桶，跌1.82美元或1.82%。
紐約期金 收報1,800.20美元一盎司，全周跌近0.1%。
美國10年期國債息率 收報3.4820厘，跌3.2點子。
比特幣 BTC收報$17,166美元，一周升1%。
美元指數 收報104.21, 一周跌0.4%。
市場預期美國通脹見頂，憧憬明年會減息。美國股市反彈數月，這幾周美股已經疲態回落。一如預期，美國聯儲局放慢緊縮步伐，於上周四宣布今年最後一次議息結果，在連續4次加息0.75厘後決定加息0.5厘，聯邦基金利率目標區間升到4.25至4.5厘，2007年以來高位。2023年底的利率中位數由9月時預測的4.6厘，調高至5.1厘，主席鮑威爾稱明年2月下次會議時的加息幅度取決於數據，意味可能繼續加0.5厘或進一步放慢至0.25厘，否定明年掉頭減息的機會。
鮑威爾在記者會重申，儘管大眾對失業和經濟衰退的憂慮日益加劇，局方打擊通脹不會退縮，即使10月及11月數據反映物價升幅放緩，依然需要更多證據支持通脹正處於持續下降軌道，才讓局方放心（it will take substantially more evidence to give confidence that inflation is on a sustained downward path）。投資者相信加息周期將會延長，美股應聲下滑。
美國10年期債息一度升10.7個基點，報3.557厘，紐約聯儲銀行總裁威廉斯於訪問中指出，勞動市場的需求超過通脹，雖然他估算明年通脹回落到3%至3.5%，但當局會盡一切努力把通脹降至2%目標，他又說，美國利率有機會升抵較官員最新預測為高的水平。
美滙指數反覆，一度跌0.33%至104.21，尾段轉升0.19%，報104.76；日圓最多漲1.07%，報136.3兌每美元。加密貨幣「一哥」比特幣一度挫4.3%，跌至1.67萬美元上方。加密貨幣交易所幣安(Binance)透露，法國會計師事務所Mazars Group已暫停向幣安在內的全球所有加密貨幣客戶提供核數服務，消息將會令到遭加密貨幣平台FTX爆煲打擊的脆弱市場信心進一步受挫。
商品市場方面，紐約現貨金價尾段回升0.88%，每盎斯報1792.7美元；憂慮衰退打擊石油需求，紐約期油下挫2.39%，每桶收報74.29美元；布蘭特期油跌2.67%，收報79.04美元。
MACD指標和其他技術指標分析顯示，標準普爾 500短期內上升趨勢也許已經結束。標普 500 MACD快線和慢線在12 月5日呈由強變弱的死亡交叉，在10 月14日以來反彈可能已經結束，本週 50 天平均線3900點至4000點波動，市場也許將回到中長期趨勢並開始下跌，重要支持位約處於3600點水平。
美股三大指數12月都未能夠穿越重要阻力，標普500指數不但未能夠企穩之前所提到的4150點關鍵水平，就連突破4100點都只是一閃即逝。美股標普500 從9 月30 日的3583 點反彈至11 月30 日的4080 點，反彈10%左右，我們認為熊市反彈已經完成。 未來 3-6 個月會發生什麼？
據美國銀行引述EPFR Global資料顯示，截至12月14日為止一周，即歐美央行宣布加息前，全球股票基金吸資180億美元，當中美股基金4周以來首錄資金淨流入，達252億美元；債券基金連續兩周吸資，金額為23億美元。
美銀策略員表示，市場正憂慮聯儲局過度加息，犯下政策錯誤，導致明年美國經濟硬着陸，相信只要美國就業市場保持熾熱，熊市便不會結束。該行料明年非銀行貸款商會出現信貸事件，令股市挫至低位。我們認為市場也許將回到重要支持位約處於3600點。
美國經濟活動持續收縮，12月份製造業採購經理指數(PMI)初值降到46.2，差過預期47.8，期內服務業PMI初值更回落至44.4，低過預期46.5，綜合PMI連續6個月低於50的盛衰分界線，下滑到44.6的2020年中以來低位。
美國今年首兩季國內生產總值（GDP）皆收縮，美國2年與10年期國債孳息繼續倒掛，按照過去50年經驗，以2年與10年期債息倒掛首日起計，到衰退降臨需時平均約10個月，由此推算，美國在2023年第一季便正式陷入衰退。
上周五（16日）為今年最後一個「四巫日」（Quadruple Witching Day），個股及指數期貨和期權等衍生工具產品都在這日結算或轉倉，美股於「四巫日」前後走勢偏軟，某程度顯示大戶倉位部署屬看淡後市；加上臨近年尾，交投將愈來愈疏落，相信華爾街指數已確認短期下跌格局。
港股恒指周二埋單報19094點，跌258點，19000關失而復得；主板成交金額只有962億元，是11月28日至今最低。恒指突破並維持在以1個標準差計算的TrendWatch下降通道上運行兩個多星期，短線已相當超買；然而，因強勢股買盤逾8年半新高，恒指才會超買再超買。相信恒指將跟隨華爾街指數下跌調整。
內地新冠疫情仍肆虐，據報道，北京出現較多重症，要從其他省份調派重症醫護入京支援。由於多個地方政府建議無症狀或輕症民眾可以上班，應該會加快病毒傳播，有助疫情早日達峰回落。國家政策已由防疫改為救治重症患者，對投資市場而言，焦點早放於明年疫後經濟活動復常。
近期國家的政策重點由抗疫轉向經濟復常，昨日國務院常務會議後的公告，堅持兩個毫不動搖，支援民營企業提信心，更好發展、支持平台經濟健康持續發展；落實支持剛性和改善性住房需求和相關16條金融政策。
中央高調的重增長政策，對來年經濟也轉趨樂觀。配合近期中國推出的連串經濟刺激措施，GDP可望在首季末或次季強勁反彈，全年經濟增長料達5.2%，高於今年早期的2.6%預測。短期經濟陣痛難免，短期經濟受疫情影響，不排除大幅放緩。中國人口達14億，內地疫情發展與經濟復常可能仍會有曲折，投資上宜漸行漸看。