投資週記 2023年9月9日 未來兩月金融趨緊可能引發股市拋售
投資週記 2023年9月9日 未來兩月金融趨緊可能引發股市拋售
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| Index | Latest | Weekly Change (%) |
|---|---|---|
| Hang Seng | 18,202.07 | 0.00 (0.00%) |
| CSI 300 | 3,739.99 | -18.48 (-0.49%) |
| Dow Jones | 34,576.59 | +75.86 (0.22%) |
| S&P 500 | 4,457.49 | +6.35 (0.14%) |
| Nasdaq | 13,761.53 | +12.69 (0.09%) |
| Russell 2000 | 1,851.54 | -4.21 (-0.23%) |
| Crude Oil | $87.23 | +0.36 (0.41%) |
| Gold | $1,942.60 | +0.10 (0.01%) |
| Silver | $23.19 | -0.05 (-0.19%) |
| EUR/USD | 1.0702 | +0.0001 (0.01%) |
| 10-Yr Bond | 4.2580 | -0.0020 (-0.05%) |
| GBP/USD | 1.2469 | -0.0005 (-0.04%) |
| USD/JPY | 147.8100 | +0.5330 (0.36%) |
| Bitcoin USD | $25,835.14 | -75.99 (-0.29%) |
| CMC Crypto 200 | 560.28 | -7.09 (-1.25%) |
| FTSE 100 | 7,478.19 | +36.47 (0.49%) |
| Nikkei 225 | 32,606.84 | -384.24 (-1.16%) |
金融狀況趨緊，可能會在 9 月和 10 月帶來風險
週五，美國股市小幅走高，因一些美聯儲官員對貨幣政策表達鴿派觀點後，債券收益率和美元回落。 道瓊斯工業平均指數上漲 75 點，即 0.2%，至 34,502 點，標準普爾 500 指數上漲 0.1%，納斯達克綜合指數上漲 0.1%。 歐洲股市也從跌勢中恢復過來，英國富時 100 指數、法國 CAC 40 指數和德國 DAX 指數分別上漲 0.5%、0.6% 和 0.1%。
據報導，中國已將對蘋果 iPhone 的禁令擴大到包括政府僱員和國有企業 (SOE)。《華爾街日報》和彭博社表示，禁令現在涵蓋公務員和國有企業工人。 一名國有企業員工表示，他們本月早些時候收到了有關新政策的通知。從 10 月開始，涉及商業機密的員工將被禁止在工作中使用 iPhone。 到 2023 年 3 月，該禁令將適用於工作時間內的所有員工。大陸公司三年前就警告員工不要使用iPhone。 因此，大多數工人已經轉用國產品牌，儘管他們個人仍然使用iPhone。 據報導，該禁令還包括蘋果手錶和無線耳機。受此影響，蘋果股價兩天內下跌超過 5%，市值蒸發 1900 億美元。 這一消息是在蘋果預計推出 iPhone 15 和新款智能手錶之前發布的。 擴大 iPhone 禁令引發了人們對中美關係的擔憂。 市場正在關注拜登總統在印度出席 G20 峰會期間是否會就此問題發表評論。 從技術上講，蘋果和納斯達克100指數已經面臨調整壓力。 但 iPhone 禁令的報導引發了大幅回調。蘋果股價在過去兩天下跌約 6% 後，反彈 1.5% 至 180 美元上方。 摩根大通分析師將這家 iPhone 製造商的目標價下調 5 美元，至 230 美元，理由是估值過高、中國風險增加以及對新產品的預期較低。 該股收漲0.35%。
美國銀行援引 EPFR Global 數據顯示，截至 9 月 6 日當週，貨幣市場基金吸資 684 億美元，為九週以來最高，反映出投資者的謹慎態度。 全球股票基金流入 22 億美元，但科技基金流出 17 億美元，這是 11 週以來首次出現淨贖回。
美國長期加息可能會降低經濟軟著陸的可能性，並在未來兩個月引發股市拋售。 持續高油價、強勢美元和不斷上升的債券收益率，加上金融狀況趨緊，可能會在 9 月和 10 月帶來風險。
美元短期仍保持強勢，離岸人民幣跌破7.36兌美元，美元指數04.66，歐元兌美元上漲0.46%至1.0746美元。基準10年期國債收益率下跌3.95個基點至4.2046%，兩年期國債收益率下跌3.35個基點至4.9134%。 日元兌美元匯率下跌 0.39%，至 147.87 日元。 比特幣下跌 1.32% 至約 25,600 美元。
中長期來看，美元指數已於去年9月見頂，今年7月以來的上漲可能只是又一次反彈波，取決於美國經濟的未來表現。市場預期美國經濟第三季度將增長強勁，這也是油價、債券收益率和美元上漲的原因。 亞特蘭大聯儲通過追踪已經公佈的數據更新了本季度經濟增長預期，其經濟模型GDPNow預計第三季度增長5.57%，非常可觀。 然而，美國消費者在夏季揮霍之後美國人口袋裡的錢越來越少， 疫情后政府發放的錢已大部分花完，信用卡餘額已超過1萬億美元，表明很多消費者又回到了依靠“刷卡”消費的日子。 美國工資收入增長也大幅放緩。 亞特蘭大聯儲報告稱，8 月份總體工資增速從 7 月份的 5.7% 大幅下降至 5.3%。 該數據自去年8月見頂以來一直在下降，預計趨勢還將進一步下滑。 此外，同月核心通脹率為4.7%，因此實際工資增長有限。 當第四季度經濟數據顯示週期恢復下行階段時，債券收益率和美元升勢可能會出現逆轉。
英國房地產市場危機迫在眉睫， 英國央行被迫轉向。英國央行行長安德魯·貝利最近放棄了加息，稱利率已接近本輪加息的最高點。 貝利的“轉向”與房市走勢有關。 英國房市受加息重創，抵押貸款機構Halifax數據顯示，8月份當地房價環比下跌1.9%，創金融危機以來最大跌幅，同比也下跌4.6% 。英國可能結束加息，美元兌英鎊走強。 經過一系列加息， 英國和美國可能會相繼面臨經濟衰退。
中國海關總署週四公佈的數據顯示，8月份中國出口同比下降8.8%，連續第四個月下降。 跌幅收窄，貿易數據好於預期。8月出口萎縮較7月14.5%的跌幅收窄，這是2020年2月以來最差的單月表現。出口較7月有所改善。中國進口繼 7 月份下降 12.4% 後，8 月份下降 7.3%，也超出了經濟學家預期的下降 9.7%。貿易數據好於預期，但經濟學家認為，出口仍遠不足以支撐中國步履蹣跚的經濟復甦，特別是考慮到今年全球貿易預計將下滑。總部位於北京的諮詢公司凱投宏觀在周四的一份報告中告訴客戶，預計未來幾個月出口將進一步下滑，然後在年底觸底反彈。
印度在 G20 峰會挑戰中的崛起和增長
週末在新德里舉行的 G20 峰會引發了不同的期待。 由於中國和俄羅斯的最高領導人均缺席，而且二十國集團宣言歷來不具約束力，一些人對這次會議的潛在結果提出質疑。 然而，對於東道國印度來說，這次峰會提供了一個獨特的機會，可以加強其在亞洲的領導地位，並深化與其他參與國在經濟、貿易、文化和技術發展方面的合作，特別是在其主要競爭對手中國缺席的情況下。 。
不受限制的技術進步：
印度在技術領域取得了長足進步，在各個領域取得了新突破。 通過使用眾多的 Nvidia AI 芯片，印度取得了令人矚目的成就，例如其月球探測器 Chandrayaan-3 於 8 月 23 日在月球南極成功著陸。 這一成就標誌著印度成為第一個登陸月球南極並進行為期兩週的研究任務的國家。 此外，9月2日，印度成功發射了太陽探測器Aditya-L1，旨在從距離地球約150萬公里的地方研究太陽。
雖然這些太空任務的直接好處可能並不明顯，但它們凸顯了印度在人工智能技術開發方面相對於中國的潛在優勢，特別是在先進人工智能芯片的採購方面。 這也使印度能夠在各種技術領域更輕鬆地與其他國家合作。
在最近舉行的數字經濟部長級峰會上，印度提出了“數字公共基礎設施系統框架”，敦促成員國在此框架上建設公共和私人服務。 印度已準備好為此努力提供必要的技術和支持，有效打造一些分析人士所說的“軟件版‘一帶一路’倡議”。
印度未來增長的三大趨勢：
預計有幾個趨勢將推動印度未來幾年的經濟增長：
1. **全球製造和供應鏈轉移：** 隨著企業尋求從中國轉向多元化，印度有望從全球製造和供應鏈轉移中受益。 到2031年，製造業對印度GDP的貢獻預計將從目前的15.6%增至21%，出口市場份額相應翻倍。
2. **數字化轉型：** 過去十年，印度一直致力於數字經濟改革以及India Stack等去中心化平台的廣泛使用。 這些進步極大地改善了金融、貸款、消費者和醫療保健服務。 摩根士丹利估計，印度總體消費可能從2022年的2萬億美元增至2030年的4.9萬億美元。
3. **可再生能源轉型：** 印度經濟的快速擴張轉化為能源消耗的增加。 鑑於傳統化石燃料潛在的環境危害，印度正在大力投資氫能、風能、太陽能和水力發電等可再生能源。 這種轉變帶來了更高的資本投資、更多的就業機會和更高的收入。
印度的人口紅利和對資本的吸引力：
印度擁有幾個獨特的因素，使其成為有吸引力的資本投資目的地。 年輕的人口、政治穩定以及與西方社會的友好關係正在推動資金從中國轉移到印度。 這反映在股市表現上，MSCI 印度指數今年迄今上漲 7.9%，明顯好於中國 5% 的跌幅。 儘管印度的市盈率為20.2倍，高於中國的11.8倍，但在中國持續面臨的挑戰中，投資者似乎將印度視為“China Alternative”而青睞印度。
總之，儘管人們對 G20 峰會的期望有限，但印度在技術進步、經濟增長和全球領導地位方面的發展軌跡是不可否認的。 其韌性和戰略定位，尤其是在沒有主要競爭對手的情況下，可能為印度增長故事的非凡篇章奠定基礎。
Last but not the least, never give up, God loves us! We will keep at it until the job is done.
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