投資週記 2024年8月17日
投資週記 2024年8月17日
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市場概況：
l 道瓊斯指數 升96.70點或0.24%，報40,659.76點。總結一周，道指升2.94%。
l 標普500指數 升11.03點或0.20%，報报5,554.25點。本星期升3.93%。
l 納斯達克指數 升37.22點或0.21%，報17,631.72點。全周升5.29%。
l 紐約9月期油 收報76.65美元一桶，跌1.51美元或1.9%。
l 紐約12月期金 截至美東時間下午5時報2,546.2美元一盎司，升53.8美元或2.1%。
l 美國10年期國債息率 收報3.892厘，跌3.4點子。
本週，在積極的獲利和宏觀經濟數據的推動下，美國股市大幅復甦。經過四周的下跌後，英偉達以 19% 的漲幅反彈，這是自 2023 年 5 月以來的最大單週漲幅。道瓊指數飆漲 554 點，標普 500 指數上漲 1.61%，納指上漲 2.34%，收復 8 月初的全部跌幅。
本周公布的經濟數據呈現出「恰到好處」的基調，緩解了一些經濟衰退擔憂，同時抑制了通膨擔憂。 7 月零售額飆升 1%，遠超預期，創下 2023 年 1 月以來最大月度增幅。因此，對聯準會大幅降息的預期已經減弱，市場目前預計年底前只會小幅降息。
8月全球金融市場經歷了大幅波動，一些分析師將其與歷史上的市場崩盤進行了比較。 8 月 5 日，一連串經濟發展引發主要股指大幅拋售。道瓊工業指數下跌 2.6%，標準普爾 500 指數和那斯達克指數下跌 3%。這主要是由於日本意外升息和美國經濟指標惡化（包括令人失望的就業報告）造成的。
日本方面，日經225指數遭遇嚴重下跌，一天內暴跌超過12%。整個亞洲都感受到了連鎖反應，韓國 Kospi 指數也暴跌近 9%，引發了罕見的交易暫停。這些事件引發了人們對全球經濟衰退可能性的擔憂，因為投資者正在努力應對利率上升、經濟成長放緩和市場波動加劇的問題。
瑞銀全球財富管理首席投資長馬克·海菲爾(Mark Haefele)在最近的一份報告中指出，過去一周公佈的數據達到了完美的平衡——不太熱，也不太冷。這應該有助於減輕對即將到來的經濟衰退的擔憂。然而，如果需要快速降息來維持成長，持續的通膨可能會構成挑戰。
富國銀行全球投資策略主管保羅‧克里斯托弗 (Paul Christopher) 預測，股市正處於大幅上漲的邊緣，這種情況是 30 年來從未出現過的。他將 1995 年與 1995 年進行了比較，這一年股市蓬勃發展，標準普爾 500 指數創下 77 個新高。初步預估美國第二季GDP年增率為2.8%。
美國銀行分析師預測 9 月將降息 0.25%，隨後 12 月再次降息。不過，他們警告不要期待一系列大幅降息，因為強勁的零售銷售數據和穩定的通膨表明聯準會不會急於多次降息。
副總統卡馬拉·哈里斯倡導新的經濟願景，旨在降低生活成本並創造平等的成功機會。她批評前總統川普的關稅，聲稱它們傷害了美國消費者。同時，聯準會一位高級官員提出了對潛在衰退的擔憂，並指出了經濟和就業的警訊。儘管如此，最近的美國零售數據表明，由於消費者支出仍然強勁，可能沒有必要大幅降息。
據官方消息人士稱，以色列在加薩的軍事行動據報導已經結束。在金融方面，CFTC 報告稱，儘管日圓套利交易可能會捲土重來，但對沖基金自 2021 年以來首次轉為日圓淨多頭部位。同時，在泰國，他相信·西那瓦的女兒當選為新任總理。
關鍵數據點
密西根大學消費者調查：8月初步預估顯示，美國消費者信心指數上升至67.8，超出市場預期的66.9，為五個月來首度上升。總體而言，對個人財務和五年經濟前景的預期有所改善。預期指數升至72.1，目前經濟狀況指數小幅下降至60.9。同時，明年和未來五年通膨的預期分別維持在2.9%和3%不變。經濟因素：
美國勞動市場出現疲軟跡象，7月僅新增11.4萬個就業機會，遠低於預期。這加劇了人們對即將到來的經濟衰退的擔憂，導致投資者紛紛轉向避險資產。作為衡量市場波動性的關鍵指標，VIX 飆升至疫情爆發初期以來的最高水平，凸顯了市場焦慮情緒的加劇。
投資策略：
鑑於當前的市場狀況，有必要採取謹慎的態度。最近的動盪表明存在進一步下行風險的可能性，特別是如果經濟數據繼續令人失望的話。作為高盛的頂級分析師，我為我們的優質客戶推薦以下策略：
多元化：將您的投資組合擴展到不同的資產類別，包括優質債券、貴金屬以及醫療保健和公用事業等行業的防禦性股票。這些可以對沖市場波動。
選擇性買入：在近期經濟低迷中被超賣的基本面強勁的公司中尋找機會。這可能包括資產負債表穩健的科技巨頭或有望從油價上漲中受益的能源公司。
風險管理：考慮使用選擇權或其他對沖策略來防止進一步下跌，特別是在高貝塔股票或對經濟週期高度敏感的行業。
長期視角：雖然短期前景不確定，但維持長期投資視野至關重要。市場調整可以為專注於優質資產的耐心投資者提供買入機會。
高盛的预测是，美聯儲將在9月、11月、12月的接下來三次會議上連續決定降息25個基點，然後明年每年每個季度都有一次降息，到2026年、即後年再有一次降息。最終，美聯儲的政策利率聯邦基金利率應該比過去13個月的水準5.375%低約200個基點。
全局考慮因素：
全球經濟格局仍然脆弱，各國央行，尤其是日本和美國央行，在塑造市場動態方面發揮關鍵作用。應密切關注即將發布的經濟數據和央行會議，因為這些可能會決定未來幾週的市場趨勢。