Investment and life

投資週記 2023年01月29日 兔年開局 兔躍龍騰 道瓊斯指數 報33,978.08點。總結一星期，道指上漲1.8%。 標普500指數 報4,070.56點。全周上漲2.5%。 納斯達克指數 報11,621.71點。本周跳漲4.3%，連續第四周上漲。 紐約期油 收報86.66美元一桶，全星期升1.8%。 紐約期金 收報1929.4美元,美元一盎司，一周升0.1%。 美國10年期國債息率 收3.517%，升8.7點子。 比特幣 BTC收報$23,021.3美元，一周升1.87%。 美元指數 收報101.71, 一周跌0.87%。 本週股市走勢 美國通脹再放緩，美國12月核心PCE物價指數年率錄得4.4%。華爾街股市續造好，三大指數累計一周均錄得升幅，納指連日創四個月新高，全週漲超4%、連漲四周。Tesla一周累升33%。 美國商務部公布，去年12月個人消費支出(PCE)物價指數連續第6個月放緩，按年增長放緩至5%，符合預期，較11月的增長5.5%有所減慢。PCE指數按月增0.1%，與11月數據相同。 期內，核心PCE物價指數增長由11月的4.7%放緩至最新的4.4%，按月增0.3%，創2021年10月以來最低水平，但仍較11月的0.2%增幅略高，符合預期。 美國密歇根大學1月消費者情緒指數終值升至64.9,高於市場預期及初值,當中現況指數升至68.4,但略低於初值,展望指數升至62.7,高於初值。 美國前總統特朗普宣布競逐2024年總統大選後,首次出席競選活動,聲言自己會讓美國遠離戰爭,如果他是總統,發生戰爭的可能性是零,即使是現在,他亦能夠在24小時內解決問題。我真的相信他可以成為比拜登更好的總統，拜登的對華戰略陰濕危險得多。 但是，不得不說，有些人不希望他領導美國。 中國經濟有望復甦，加上市場憧憬美國隨通脹回落而減慢加息速度，MSCI新興市場指數由去年10月低位至今已累漲25%，iShares MSCI Emerging Markets ETF（EEM）正朝反彈38.2%黃金交叉進發。港股踏入兔年後的兩個交易日均報捷。恒指連漲6周，是3年來最長升浪，更出現50天線（19645點）升穿200天線（19612點）的利好訊號。相信如果情況持續，料中港股市續跑贏美股。 上圖中，港股超買，但動能還未減弱，我們會順勢而為，看市況變化隨時買入或賣出。 印度首富Gaut...

投資週記 2023年01月23日 虎年不堪回首 兔年開幕迎飛躍 道瓊斯指數 報33,374.37點。總結一星期，道指跌2.7%。 標普500指數 報3,972.35點。全周跌0.66%。 納斯達克指數 報11,140.43點。本周升0.55%。 紐約期油 收報81.31美元一桶，全星期升1.8%。 紐約期金 收報1,928.2美元一盎司，一周升0.3%。 美國10年期國債息率 收3.484報厘，升8.7點子。 比特幣 BTC收報$22,632.60美元，一月升34.49%。 美元指數 收報101.87, 一周跌1.7%。 本週股票走勢 投資者押注下周美聯儲放緩加息至25個基點。3 美股指數本周小幅下跌。美國聯儲局官員首次明確預計下次議息會加0.25厘，並指經濟仍有軟着陸的可能，利好大市氣氛。歐央行高官鷹派支持大幅加息，2月和3月各加息50個基點，市場預計歐洲峰值利率為3.25%。歐元一度創九個月新高，央行政策前景分野令美元徘徊七個半月低位。風險情緒改善，倫銅重回逾七個月高位，比特幣五個月來首次升破2.3萬美元。期金連續三日創九個月收盤新高，現貨白銀一度跌5%。 美國12月諮商會領先指標環比超預期下跌1%，連續多個月為負數，暗示未來幾個月勞動力市場、製造業、住房建設和金融市場的狀況不斷惡化。 數據顯示，美國衡量貨幣供應量的重要指標M2——包括流通中的貨幣、貨幣市場基金餘額和儲蓄存款等——在2020年飆升後，過去兩年裡一直在放緩，並在去年12月轉為下降。12月份美國M2同比增長率為-1.3%，這是自美聯儲1959年開始跟踪該指標以來的最低水平，這也是美國M2在現有所有數據中的首次下降。 11月的同比增長率已經降至0.01%，遠低於2021年2月27%的峰值。 矽谷持續大裁員之際，華爾街的金融機構也大幅削減薪酬和獎金。Alphabet Inc. (GOOG)、亞馬遜公司(Amazon.com Inc., AMZN)和微軟(Microsoft Corp., MSFT)的科技公司一系列裁員行動，在周四谷歌裁員1.2萬人、英特爾也宣布大幅裁員，微軟週三宣布計劃裁員1萬人。Spotify將裁減約6%的員工相當於約600個職位。摩根士丹利宣佈在全球範圍內裁員2%，波及1600名員工。德意志銀行將削減投行部門員工年終獎的40%，但將擴大交易員的獎金池。在上週，高盛開啟了有史以來的最大...

投資週記 2023年01月15日 轉折點出現 ， 通脹受控 道瓊斯指數 報33,203.93點。報34,302.61點。總結一周，道指升2%。 標普500指數 報3,999.09點。全星期升2.67%。 納斯達克指數 報11,079.16點。本周升4.82%。 紐約期油 收報79.86美元一桶，升1.47美元或1.9%。一星期升8.3%。 紐約期金 收報1,921.7美元一盎司，升22.9美元或1.2%。一周升2.8%。 美國10年期國債息率 收3.554報厘，跌6.7點子。 比特幣 BTC收報$19,400美元，一周升2.4%。 美元指數 收報102.77, 一周跌2%。 本週股票走勢 本週三大美股指數連續四日集體收漲，納指連漲六日，標普和道指四連陽。納指累漲4.82%，標普累漲2.67%，納斯達克100累漲4.54%，均創2022年11月11日一周以來最大單週漲幅，道指累漲2.00%，四個股指都連漲兩週。羅素2000累漲5.26%，連漲三週。總結一周，三大指數升最少2%，標指是連升兩周，連同納斯達克指數是11月以來最佳一周表現。 大型銀行業績好壞參半。摩根大通行政總裁戴蒙表示，該行的經濟展望「略有惡化」，集團增加140億美元撥備，以應對今年將出現的溫和衰退。美國銀行行政總裁Brian Moynihan表示，該行亦預期出現溫和衰退，然而正在作出更差的準備。 美聯儲1月5日發布的“最鷹”會議紀要向市場傳遞了一個信號——如果股市大幅反彈，將大大延長經濟痛苦的時間，但市場並不在意。市場對美聯儲即將暫停加息的樂觀情緒推動了股市和債市的雙重上漲。本週，美國12月CPI連續第三個月增長放緩，令市場更加相信美聯儲穩處減速加息的正軌，美股漲幅加速。 市場充斥著樂觀情緒，CME工具顯示，聯邦基金利率期貨市場預計，美聯儲下次會議加息25個基點的可能性升至90%以上。互換合約市場還預期，美聯儲未來兩次會議合計加息不足50個基點，其中3月會議有很小可能不加息。掉期市場顯示，投資者預計美聯儲的利率將達到4.9%左右的峰值，而美聯儲自己的預測目標是5%以上，市場和美聯儲在利率峰值方面已經出現明顯分歧。 上日，美國公佈了重磅CPI數據。美國12月CPI同比漲6.5%，環比三年來首次轉負，服務通脹升至40多年來最高。美國12月核心CPI同比漲5.7%，預期為5.7%，前值為6%；環比上升0.3%...

投資週記 2023年1月8日 2023 年投資願景 DSJ: 33630 S&P500: 3895 NASDAQ: 10569 FT100: 7699 CAC40: 6860 DAX: 14610 美國職位穩步增長，但工資增幅明顯放緩，或給予聯儲局有空間放慢加息步伐，美股周五急彈，道指一度抽升至最多780點，曾見33710點，標指一度漲2.58%，以科技股為主的納指最多反覆倒升2.9%。美市收市，道指仍飆700點，標指及納指分別升2.28%及2.56%。歐洲股市全線造好，英、法及德國股市分別漲0.87%、1.47%及1.2%。標普 500 指數本周上漲 1.45%，道瓊工業平均指數漲 1.46%、那斯達克綜合指數漲 0.98%。 蘋果漲3.68%，大摩表示對長線投資者來說，蘋果估值吸引，該股可望於115至120美元築底。料美股今年標指有50%機會處於3600點至4500點之間，只有5%機會高於4500點，另有45%機率接近3000點。 美國勞工部公布，去年12月非農業新增職位由11月的25.6萬個，放慢至22.3萬個，但多過預期的20.3萬個，全年職位急增450萬個，是1940年有統計以來第二多；上月失業率降低0.1個百分點至3.5%，與50年低位看齊，亦少過預期的3.7%。至於期內平均時薪按年升幅放慢至4.6%，低過預期，就業參與率增0.2個百分點，至62.3%，略高預期。 商務部公布去年11月耐用品訂單終值跌2.1%，符預期，而當月的工廠訂單挫1.8%，跌幅大過預期的1%。去年12月ISM服務業指數由11月的56.5，意外急降至49.6，遠低過預期的55，亦是2020年5月以來首次低於50的盛衰分界線。 美10年期債息最多回落17.1個基點，低見3.551厘，對息口敏感的2年期債息倒跌20.8個基點，至4.245厘。美滙指數掉頭跌1.09%至103.9，歐羅一度回升1.21%，報1.065美元，日圓升1.05%，報132兌每美元。 比特幣曾轉漲1.95%，輕微升穿1.7萬美元。加密貨幣貸款商Genesis證實計劃裁減30%人手，而加密幣交易所火幣（Huobi）擬裁員20%。 紐約現貨金尾段升1.82%，每盎斯報1866.5美元。紐約期油漲0.13%，收報每桶73.77美元，本周累計挫8.08%；布蘭特期油跌0.15%，收報78.57美元。傳內地放鬆樓市...

道瓊斯指數 報33,147點。總結全年跌8.78%。 標普500指數 報3,839點。總結全年下跌19.44%。 納斯達克指數 報10,466點。全年跌33.1%。 羅素2000指數 報1761.246點。全年跌22.4%。 紐約期油 收報80.26美元一桶。全年累計升約10.5%。 紐約期金 收報1,826.2美元一盎司，全年累計微跌逾0.1%。 美國10年期國債息率 收報3.8790厘，全年累升約238個基點約158.6%, 是1953年以來最大升幅。 比特幣 BTC收報$16858.64美元，全年跌65%。 美元指數 收報103.38, 全年升約8%。 投資週記 2022年12月31日 新年新希望 在2022年，通貨膨脹肆虐，全球股市市值蒸發五分之一 ，18萬億美元，為金融危機以來最糟糕的一年。各國央行競相加息遏通脹，2022年債券下跌16%，是1990年來最大跌幅。 美市最後一個交易日收市，道指跌73點，標指及納指分別下滑0.25%及0.11%，三大指數全年齊創2008年金融海嘯以來最大跌幅，分別累跌8.78%、19.44%及33.1%。總結全年，全球股市蒸發約18萬億美元市值。能源板塊是美股今年唯一上漲的板塊，如西方石油公司 (OXY-US) 全年累計升約115%, 巴菲特再次勝出。 歐洲股市全線受壓，英、法及德國股市分別挫0.81%、1.52%及1.05%，反映整體歐股的Stoxx Europe 600指數2022年跌近13%，是2018年以來最差表現。 MSCI亞太指數2022年下調近20%，為2008年以來最劣。日本及澳洲股市分別跌9.4%及5.5%，均為2018年以來最傷。環球基金2022年淨拋售592億美元中國以外新興亞洲市場股票，是2010年開始有統計後最多，當中以台灣股佔最大比例，達440億美元。港股在2022年告別插水後自谷底反弹，從基本因素分析，恒指市盈率大概7倍，屬歷來低水平，較20年平均值低1.74個標準差，估值相當便宜。 受俄羅斯入侵烏克蘭以及所牽引的能源和糧食危機，彭博農產品現貨指數2022年漲6%，並連升3年，創九十年代初以來最長升浪。 當大多數博主樂於分享如何在2022年贏錢時，我想總結一下2022年如何賠錢。回顧我過去2年的投資，2020-2021贏了20%左右，但2022年1月3日之後， 美股急跌，贏錢全部返還股市，加上...

投資週記 2022年12月25日 先破後立 道瓊斯指數 報33,203.93點。總結一星期，道指升0.86%。 標普500指數 報3,844.82點。全星期跌0.19%。 納斯達克指數 報10,497.86點。一周跌1.94%。 紐約期油 收報79.36美元一桶。俄羅斯表示明年初可能會減產5%至7%。本星期升7.1%。 紐約期金 收報1,804.2美元一盎司，一周升0.2%。 美國10年期國債息率 收報3.751厘，升8.2點子。 比特幣 BTC收報$16,900美元，一周升0.9%。 美元指數 收報104.77, 一周升0.4%。 年初至今，標普500更是跌近20%，有望創下2008年以來的最差年度表現。投資人以創紀錄的速度拋售股票，EPFR Global 數據顯示，截至 12 月 21 日止一週，全球股票型基金遭遇 419 億美元的資金外流，創下歷史最高紀錄。，當中美股基金淨流出 370 億美元，歐股基金亦贖回 30 億美元，反映歐、美央行鷹派立場促使投資人急於拋售部分持股。除了股票外，資金也逃離債券和現金基金，截至 12 月 21 日止一週裡，債券基金淨流出 100 億美元，現金基金淨流出 595 億美元，創下 2022 年 2 月以來最大。以今年迄今來看，股票基金累計吸引 1665 億美元，反觀，債券基金破紀錄流出 2570 億美元。 美國多項數據出爐，11月份個人開支增幅由10月的0.9%，大幅放慢至0.1%，低過預期增長0.2%，期內聯儲局重視的通脹指標──核心個人消費開支平減指數（Core PCE）按年升幅，由10月的5%，放慢至4.7%，高過預期的4.6%，按月增長降0.1個百分點至0.2%，符合預期；整體PCE按年升5.5%，與預期一致，而11月份個人收入增加0.4%，高過預期升0.3%。 美國12月份密歇根大學消費信心指數終值為59.7，高於原先公布的59.1，期內一年通脹預期降至4.4%，創去年6月以來新低，低過早前公布的4.6%，5至10年通脹預期亦跌至2.9%，較之前公布的3%進一步下調。 另外，美國商務部公布11月耐用品訂單初值下滑2.1%，差過預期的1%跌幅，但期內扣除運輸設備後的訂單升0.2%，優於預期維持不變。至於11月新屋銷售增加5.8%至以年率計64萬間，多過預期的60萬間，期內樓價中位數按年升9.5%至47.12萬美元。 本週...

投資週記 2022年12月17日 艱難一年 道瓊斯指數 報32920點。總結一星期，道指跌1.7%。 標普500指數 報3,852點。全星期跌2.1%。 納斯達克指數 報10705點。本周跌2.7%。 紐約期油 收報74.29美元一桶，跌1.82美元或1.82%。 紐約期金 收報1,800.20美元一盎司，全周跌近0.1%。 美國10年期國債息率 收報3.4820厘，跌3.2點子。 比特幣 BTC收報$17,166美元，一周升1%。 美元指數 收報104.21, 一周跌0.4%。 市場預期美國通脹見頂，憧憬明年會減息。美國股市反彈數月，這幾周美股已經疲態回落。一如預期，美國聯儲局放慢緊縮步伐，於上周四宣布今年最後一次議息結果，在連續4次加息0.75厘後決定加息0.5厘，聯邦基金利率目標區間升到4.25至4.5厘，2007年以來高位。2023年底的利率中位數由9月時預測的4.6厘，調高至5.1厘，主席鮑威爾稱明年2月下次會議時的加息幅度取決於數據，意味可能繼續加0.5厘或進一步放慢至0.25厘，否定明年掉頭減息的機會。 鮑威爾在記者會重申，儘管大眾對失業和經濟衰退的憂慮日益加劇，局方打擊通脹不會退縮，即使10月及11月數據反映物價升幅放緩，依然需要更多證據支持通脹正處於持續下降軌道，才讓局方放心（it will take substantially more evidence to give confidence that inflation is on a sustained downward path）。投資者相信加息周期將會延長，美股應聲下滑。 美國10年期債息一度升10.7個基點，報3.557厘，紐約聯儲銀行總裁威廉斯於訪問中指出，勞動市場的需求超過通脹，雖然他估算明年通脹回落到3%至3.5%，但當局會盡一切努力把通脹降至2%目標，他又說，美國利率有機會升抵較官員最新預測為高的水平。 美滙指數反覆，一度跌0.33%至104.21，尾段轉升0.19%，報104.76；日圓最多漲1.07%，報136.3兌每美元。加密貨幣「一哥」比特幣一度挫4.3%，跌至1.67萬美元上方。加密貨幣交易所幣安(Binance)透露，法國會計師事務所Mazars Group已暫停向幣安在內的全球所有加密貨幣客戶提供核數服務，消息將會令到遭加密貨幣平台FTX爆煲打擊的脆弱市場信心進一步...