投資週記 2023年03月03日 歐日債務危機成為2023年的黑天鵝?
投資週記 2023年03月03日 歐日債務危機成為2023年的黑天鵝?
道瓊斯指數 報 33,390 點。一周上漲 1.75%，結束了連續 4 週的跌勢。
標普500指數 報4,045 點，一周反彈 1.97%，結束了連續第三週的跌勢。
納斯達克指數 報11,689 點。一周升 2.58%。
紐約期油 收報收85.83美元一桶，上漲1.29%。
紐約期金 收報1,854.9美元一盎司，升1.53%。
美國10年期國債息率 收報3.954厘，跌11.9點子。
比特幣 BTC收報$22,000 美元，一周累跌約6%。
美元指數 收報104.49, 一周跌0.56%。
羅素2000指數收漲0.21%，報1,928.26點，本週累漲1.35%。
費城半導體指數收3,028.3點。本週累漲1.40%
本週股市走勢
美國國債收益率全線回落，美股週五擴大漲幅，道瓊斯工業平均指數上漲至 33,405 點。 收盤，道指上漲 387 點或 1.17%至 33,390 點，標準普爾 500 指數上漲 1.61%至 4,045 點，納指反彈 1.97%至 11,689 點。 道瓊斯指數本週上漲 1.75%，結束了連續 4 週的跌勢，而標準普爾 500 指數和納斯達克指數分別上漲 1.9% 和 2.58%。
在歐洲，通脹仍然居高不下，法國 2 月份的消費物價指數 (CPI) 同比飆升 7.2%，超過德國上月 9.3% 的 HICP 率。 這導致人們對歐洲央行更積極加息的預期增強。
美國銀行援引EPFR Global數據顯示，截至3月1日當週，全球股票基金流入74億美元，美國股票基金流出106億美元，連續第四周淨賣出。 相比之下，貨幣市場基金獲得681億美元流入，債券基金連續第九週錄得流入，上週增加84億美元，表明投資者正在尋求避險資產。
道瓊斯指數 報 33,390 點。一周上漲 1.75%，結束了連續 4 週的跌勢。
標普500指數 報4,045 點，一周反彈 1.97%，結束了連續第三週的跌勢。
納斯達克指數 報11,689 點。一周升 2.58%。
紐約期油 收報收85.83美元一桶，上漲1.29%。
紐約期金 收報1,854.9美元一盎司，升1.53%。
美國10年期國債息率 收報3.954厘，跌11.9點子。
比特幣 BTC收報$22,000 美元，一周累跌約6%。
美元指數 收報104.49, 一周跌0.56%。
羅素2000指數收漲0.21%，報1,928.26點，本週累漲1.35%。
費城半導體指數收3,028.3點。本週累漲1.40%
本週股市走勢
美國國債收益率全線回落，美股週五擴大漲幅，道瓊斯工業平均指數上漲至 33,405 點。 收盤，道指上漲 387 點或 1.17%至 33,390 點，標準普爾 500 指數上漲 1.61%至 4,045 點，納指反彈 1.97%至 11,689 點。 道瓊斯指數本週上漲 1.75%，結束了連續 4 週的跌勢，而標準普爾 500 指數和納斯達克指數分別上漲 1.9% 和 2.58%。
在歐洲，通脹仍然居高不下，法國 2 月份的消費物價指數 (CPI) 同比飆升 7.2%，超過德國上月 9.3% 的 HICP 率。 這導致人們對歐洲央行更積極加息的預期增強。
美國銀行援引EPFR Global數據顯示，截至3月1日當週，全球股票基金流入74億美元，美國股票基金流出106億美元，連續第四周淨賣出。 相比之下，貨幣市場基金獲得681億美元流入，債券基金連續第九週錄得流入，上週增加84億美元，表明投資者正在尋求避險資產。
FAANMG 六大科技股本週表現不一。 Facebook母公司Meta以6.1%的漲幅表現最佳，其次是蘋果漲幅3.5%，微軟漲幅近1.7%，亞馬遜宣布關閉8家無人零售店後漲幅3% 美國的商店。 谷歌母公司 Alphabet 延續五天漲勢，上漲 1.8%，而 Netflix 在連續三天下跌後上漲近 1.1%。 半導體板塊方面，費城半導體指數和半導體行業ETF SOXX雙雙上漲約1.5%，博通以5.7%的漲幅領漲標普500的IT成份股。 發布財報的公司中，C3.ai上漲近33.7%，Zscaler下跌11.1%。
蘋果股價飆升 3.51%，為道指成份股中漲幅最大的股票，達到 151.03 美元。 摩根士丹利將其目標價從 175 美元上調至 180 美元，理由是 iPhone 和服務業務的增長復甦、毛利率達到頂峰以及兩款新產品正在籌備中。 如果蘋果為其 iPhone 推出訂閱計劃，該股可能會漲至 230 美元。
特斯拉中國工廠 2 月交付量錄得增長，緩解市場憂慮，提振股價上漲 3.61%。然而，特斯拉的投資者日令人失望，因為該公司沒有發布新產品公告，也沒有就數字或日期做出承諾。 該活動缺乏實質內容，該公司沒有推出其備受期待的 Model 2，這讓投資者感到失望。 特斯拉的重點是提高其下一代平台的製造效率，但沒有給出該公司可能生產什麼的線索。散戶投資者今年一直在大量買入特斯拉股票，這可能是該股自去年下跌以來上漲 65% 的原因之一。 數據提供商 VandaTrack 指出，在過去，股票拆分和合作夥伴關係等新聞事件導致投資者買入然後賣出特斯拉股票，導致價格飆升後拋售。 這只 meme 股票的波動和估值過高的氛圍可能會阻止其他投資者買入。雖然特斯拉在電動汽車工程和製造方面的創新方法賦予了它競爭優勢，但首席執行官埃隆馬斯克相信對特斯拉汽車的需求將始終跟上供應可能 不一定成立。 競爭對手正在建立自己的品牌和製造能力，中國汽車製造商比亞迪正在成為中國市場上的強大競爭對手。
美國 10 年期國債收益率下跌 11.9 個基點至 3.954% 的低點，2 年期國債收益率下跌 6.9 個基點至 4.835%，反映對利率的敏感性。 30 年期國債收益率低於 3.9%。
美元指數短暫下跌0.51%至104.49，而日元兌美元上漲0.75%至135.75。 歐元一度上漲 0.41% 至 1.064 美元。
投資者還擔心加密貨幣銀行 Silvergate Capital 的未來，這導致比特幣暴跌高達 6%，觸及約 22,000 美元的兩週低點。
阿聯酋否認退出歐佩克，導致NYMEX原油上漲1.94%，收於79.68美元，布倫特原油也上漲1.29%，收於85.83美元。 現貨黃金尾盤上漲1.03%，報每盎司1854.9美元。
花旗集團預計芯片庫存將因需求疲軟而進一步下跌，預計2023年該行業的盈利將至少下降10%。分析師Christopher Danely援引英特爾和AMD的數據中心業務前景不佳以及因需求疲軟對該行業持謹慎態度 數據中心和工業終端，估值風險高。 Danely 預計，由於盈利和市盈率下降，費城半導體指數可能下跌 30% 並創歷史新低。
貨幣市場首次反映出歐元區利率將在 2024 年 2 月攀升至 4% 的預期，高於年初普遍預測的 3.5%。 歐洲央行行長克里斯蒂娜拉加德重申，有理由相信3月16日的會議將加息0.5%。
歐盟統計局公佈的最新數據顯示，歐元區1月通脹率為8.6%，高於初值8.5%，但低於前值9.2%。 通脹絕對值保持在8.5%以上，遠超2%的通脹目標。 這導致債券市場上歐元區政府債券的大幅拋售。 德國10年期國債收益率飆升至2.644%的高位，為2011年7月以來最高，2年期國債收益率創下3.1%的峰值，為2008年以來最高。意大利2年期國債收益率 升至3.654%，而10年期國債收益率達到4.44%，接近新高。 這引發了歐元區債務危機可能捲土重來的擔憂。
在日本，1 月份核心 CPI 上漲 4.2%，創 41 年來新高。 然而，準日本央行行長植田和男採取了與現任行長黑田東彥相似的鴿派立場。 他表示，刺激措施利大於弊，通脹趨勢必須顯著上升才能考慮收緊貨幣政策。 去年12月，日本央行第三次調整收益率曲線控制（YCC）政策，將10年期國債目標收益率定為0.5%。 2023年日本長期利率多次超過官方“上限”，迫使央行繼續購買債券，收益率承壓。 這導致投資者押注此舉“難以為繼”，過去兩週債券收益率在日本央行 0.5% 的目標水平附近波動，甚至超過該水平至 0.504%。 因此，日元大概率跌至150，日本國債或成為2023年的黑天鵝。
根據聯合國糧食及農業組織（FAO）2月份編制的食品價格指數，價格環比下降0.6%，創17個月新低。 下降的主要原因是食用油和乳製品價格下跌。 該指數已連續11個月下跌，創近30年來最長下跌趨勢，較去年創下的歷史高位下跌19%。 但該組織預計全球小麥產量五年來首次下降，2023-2024財年下降約1%至7.84億噸，反映出俄烏衝突和俄羅斯干旱的影響 .
股市方面，恆指高開後受阻於20日均線，升幅縮窄至僅68點，收報20567，升138點（0.68%）。 該指數全週累計上漲 557 點（2.79%）。隨著中國經濟持續復甦，全球股市有望跑贏美國市場。
我們的目標是，對具有長期良好經濟特徵和值得信賴的管理者的企業進行有意義的投資。請特別注意，我們持有股票是基於我們對企業長期經營業績的預期，而不是將其視為熟練買賣的工具。這一點很關鍵：查理和我不是選股高手，我們是選擇商業模式的人。
我們的公開交易部門的一個優勢是，偶爾可以很容易地以極好的價格買到非常優秀的企業。重要的是要明白，股票會不時地以愚蠢的價格交易，可能是高也可能是低。 “有效市場”只存在於教科書中。事實上，有市場的股票和債券令人困惑，它們的行為通常只有在回顧時才能理解。如果你不關心自己是否理性，你就不會在這方面下功夫。那麼你就會一直不理性，得到最差的結果。
耐心是可以學習的，擁有長時間的注意力且可以長時間集中於一件事的能力是巨大的優勢。
你可以從死去的人身上學到很多東西，閱讀你所崇拜和厭惡的死者的文章。
如果你能游到一艘適航的船，就不要在下沉的船上跳走。
一個偉大的公司會在你不在之後繼續工作；一個平庸的公司則不會。
沃倫和我不關注市場的泡沫，我們一直尋找長期投資機會，並堅持長期持有。
Benjamin Graham 曾說："從短期看，市場是一台投票機，但從長遠來看，它是一台稱重機。"如果你不斷地製造更有價值的東西，那麼一些聰明的人就會注意到它並開始購買，仔細權衡長期價值會比試圖猜測短期熱點更能創造出卓越的業績。
投資是沒有100%的把握，因此，使用槓桿是危險的。一串美妙的數字乘以零，永遠等於零。不要指望一夜暴富。
然而，你不需要擁有很多東西就能致富。
如果你想成為一個偉大的投資者，你必須不斷學習。當世界發生變化時，你必須改變。
FactSet数据显示，截至上周五，标普500指数成分股公司第一季度预期每股收益平均下降了5.7%，是自2020年第二季度以来的最大降幅，将使股票显得过于昂贵。标普500指数未来12个月的预期市盈率高达17.5倍，略高于10年平均水平。
投資組合本週小幅虧損。尋找機會減持，為下半年的變化做準備。
3. 投資組合分析
投資組合主要集中在兩個市場，美國股票和中國（香港）。
美國市場重倉大型科技股和指數基金。
港股是為了投資中國，暫時失去焦點。
4. 投資計畫策略
今年要投資兩個領域：
a.中國復甦
在中國釋出放寬動態清零政策的跡象，消費意欲上升，以及中國房地產行業將有更多支持政策出台的預期下，港股和A股可望跑贏大市。隨著不明朗因素逐漸減退，加上估值具吸引力，也會使得港股和A股的相對吸引力上升，相信港股和A股股市將吸納更多資金流入。
由於中港已全面清關，預計香港經濟及投資氣氛將持續改善，未來數月港股將穩步上升。 接下來的重點是觀察經濟復甦的速度和程度。 根據新加坡和澳門清關後的經驗，估計香港經濟需要約六個月才能完全恢復。 公用事業、基本消費和房地產等落後的行業將在經濟全面復甦期間迎頭趕上。
美聯儲將繼續收緊貨幣政策，從而減緩美國經濟的增長。摩根大通行政總裁戴蒙指出，有一半機會不得不加息至6厘水平。
CHATGPT的投資顧問團隊會為我的 10 年投資期限推薦多元化的股票和債券投資組合。 建議的投資組合配置為 70% 的股票和 30% 的債券。
5. 重點股票分析
近期重點關注：
五家具有巨大成長潛力的人工智能公司：
Alphabet Inc. (GOOGL)：Alphabet Inc. 是谷歌的母公司，也是全球最大的科技公司之一。 它的雲計算和 AI 計劃越來越受歡迎，其搜索引擎業務繼續產生可觀的收入。
微軟公司 (MSFT)：微軟是一家技術巨頭，擁有多樣化的產品和服務組合。 其 Azure 雲計算平台是市場的主要參與者，該公司一直在大力投資 AI 研發。
NVIDIA Corporation (NVDA)：NVIDIA 是遊戲和專業應用程序中使用的圖形處理單元 (GPU) 的領先供應商。 該公司一直在利用其 GPU 技術擴展到人工智能和機器學習領域，其數據中心業務一直是主要的增長動力。
Amazon.com, Inc. (AMZN)：亞馬遜主要以電子商務巨頭著稱，但它也一直在通過 Alexa 和亞馬遜網絡服務 (AWS) 等產品擴展到人工智能和機器學習領域。 它在電子商務領域的主導地位和在雲計算領域的不斷增長使其成為一個有吸引力的投資機會。
Facebook, Inc. (FB)：Facebook 是一家社交媒體巨頭，擁有龐大的用戶群和強大的廣告業務。 該公司一直大力投資人工智能和機器學習以改進其產品和服務，其 Oculus 虛擬現實平台具有巨大的增長潛力。
6. 買賣記錄(記錄投資觀察與每次買賣理由, 為什麼買，什麼時候買，為什麼賣，什麼時候賣，買價，賣價）
本週沒有交易。
計劃減持部分美股與港股。
**本文為原創，版權所有。 原文為英文，請允許翻譯錯誤。
US Treasury yields retreated across the board while US stocks extended gains on Friday, with the Dow Jones Industrial Average rising to 33,405 points. At market close, the Dow climbed 387 points or 1.17% to 33,390 points, the S&P 500 increased by 1.61% to 4,045 points, and the Nasdaq rebounded by 1.97% to 11,689 points. The Dow rose 1.75% for the week, ending a four-week decline, while the S&P 500 and Nasdaq jumped 1.9% and 2.58%, respectively.
In Europe, inflation remains high with France's February Consumer Price Index (CPI) surging 7.2% YoY, surpassing Germany's HICP rate of 9.3% in the previous month. This has led to heightened expectations of more aggressive rate hikes by the European Central Bank.
According to EPFR Global data cited by US banks, global equity funds saw inflows of $7.4 billion in the week ending March 1, with US equity funds experiencing outflows of $10.6 billion, marking a net selling for the fourth consecutive week. In contrast, currency market funds received inflows of $68.1 billion, and bond funds recorded inflows for the ninth consecutive week, adding $8.4 billion last week, indicating investors are seeking safe-haven assets.
Apple's stock price surged by 3.51%, the largest gainer among Dow components, reaching $151.03. Morgan Stanley raised its target price from $175 to $180, citing the growth recovery of iPhone and services businesses, peak gross margins, and two new products in the pipeline. The stock could go as high as $230 if Apple introduces a subscription plan for its iPhone.
Tesla's China factory recorded a growth in February deliveries, alleviating market concerns, and boosting the stock price by 3.61%.
The US 10-year Treasury yield fell as much as 11.9 basis points to a low of 3.954%, with the 2-year yield dropping by 6.9 basis points to 4.835%, reflecting sensitivity to interest rates. The 30-year yield returned below 3.9%.
The US dollar index briefly fell by 0.51% to 104.49, while the Japanese yen rose by up to 0.75% to 135.75 against the US dollar. The euro briefly climbed by 0.41% to $1.064.
For the first time, the currency market reflected expectations that Eurozone interest rates will climb to 4% in February 2024, higher than the widely predicted 3.5% at the beginning of the year. European Central Bank President Christine Lagarde reiterated that there are reasons to believe the March 16 meeting will raise interest rates by 0.5%.
In Japan, the core CPI rose by 4.2% in January, a 41-year high. However, the former BOJ governor, Kazuo Ueda, has adopted a dovish stance similar to the current governor, Haruhiko Kuroda. He stated that the benefits of stimulus measures outweigh the costs, and the inflation trend must significantly increase before considering tightening monetary policy. In December last year, the BOJ adjusted its Yield Curve Control (YCC) policy for the third time, setting the target yield of 10-year government bonds at 0.5%. The long-term interest rates in Japan have exceeded the official "upper limit" multiple times in 2023, forcing the central bank to continue buying bonds and pressuring yields. This has led investors to bet that this move is "unsustainable", with bond yields fluctuating around the BOJ's 0.5% target level in the past two weeks, and even exceeding it to 0.504%. As a result, there is a high chance that the yen will fall to 150, and Japanese government bonds could become the black swan of 2023.
Investors are also concerned about the future of Silvergate Capital, a cryptocurrency bank, which has caused Bitcoin to plummet by up to 6%, reaching a two-week low of about $22,000.
The United Arab Emirates denied its withdrawal from OPEC, causing NYMEX crude oil to rise by 1.94%, closing at $79.68, while Brent crude oil also rose by 1.29%, closing at $85.83. Spot gold prices rose by 1.03% in the late stage, with each ounce trading at $1854.9.
Citigroup predicts further decline in chip stocks due to weak demand, with at least a 10% drop in earnings expected for the industry in 2023. Analyst Christopher Danely cites poor prospects for Intel and AMD's data center business and cautiousness towards the industry due to weak demand in data centers and industrial terminals, and high valuation risks. Danely predicts that the Philadelphia Semiconductor Index could fall 30% and hit a historic low due to a drop in earnings and P/E ratio.
According to the Food and Agriculture Organization of the United Nations (FAO) food price index compiled in February, prices decreased by 0.6% month-on-month, reaching a 17-month low. The main reason for the decline was due to the drop in prices of edible oils and dairy products. The index has fallen for 11 consecutive months, creating the longest downward trend in the past 30 years, and has decreased by 19% from its record high last year. However, the organization expects global wheat production to decrease for the first time in five years, with a decline of about 1% to 784 million tons in the 2023-2024 fiscal year, reflecting the impact of the Russia-Ukraine conflict and droughts in Russia.
In the stock market, the Hang Seng Index opened high but was hindered by the 20-day moving average, causing the rise to shrink to only 68 points, closing at 20,567, up 138 points (0.68%). The index gained a total of 557 points (2.79%) throughout the week.
As China's economy continues to recover, global stock markets are expected to outperform the US market.
特斯拉中國工廠 2 月交付量錄得增長，緩解市場憂慮，提振股價上漲 3.61%。然而，特斯拉的投資者日令人失望，因為該公司沒有發布新產品公告，也沒有就數字或日期做出承諾。 該活動缺乏實質內容，該公司沒有推出其備受期待的 Model 2，這讓投資者感到失望。 特斯拉的重點是提高其下一代平台的製造效率，但沒有給出該公司可能生產什麼的線索。散戶投資者今年一直在大量買入特斯拉股票，這可能是該股自去年下跌以來上漲 65% 的原因之一。 數據提供商 VandaTrack 指出，在過去，股票拆分和合作夥伴關係等新聞事件導致投資者買入然後賣出特斯拉股票，導致價格飆升後拋售。 這只 meme 股票的波動和估值過高的氛圍可能會阻止其他投資者買入。雖然特斯拉在電動汽車工程和製造方面的創新方法賦予了它競爭優勢，但首席執行官埃隆馬斯克相信對特斯拉汽車的需求將始終跟上供應可能 不一定成立。 競爭對手正在建立自己的品牌和製造能力，中國汽車製造商比亞迪正在成為中國市場上的強大競爭對手。
美國 10 年期國債收益率下跌 11.9 個基點至 3.954% 的低點，2 年期國債收益率下跌 6.9 個基點至 4.835%，反映對利率的敏感性。 30 年期國債收益率低於 3.9%。
美元指數短暫下跌0.51%至104.49，而日元兌美元上漲0.75%至135.75。 歐元一度上漲 0.41% 至 1.064 美元。
投資者還擔心加密貨幣銀行 Silvergate Capital 的未來，這導致比特幣暴跌高達 6%，觸及約 22,000 美元的兩週低點。
阿聯酋否認退出歐佩克，導致NYMEX原油上漲1.94%，收於79.68美元，布倫特原油也上漲1.29%，收於85.83美元。 現貨黃金尾盤上漲1.03%，報每盎司1854.9美元。
花旗集團預計芯片庫存將因需求疲軟而進一步下跌，預計2023年該行業的盈利將至少下降10%。分析師Christopher Danely援引英特爾和AMD的數據中心業務前景不佳以及因需求疲軟對該行業持謹慎態度 數據中心和工業終端，估值風險高。 Danely 預計，由於盈利和市盈率下降，費城半導體指數可能下跌 30% 並創歷史新低。
貨幣市場首次反映出歐元區利率將在 2024 年 2 月攀升至 4% 的預期，高於年初普遍預測的 3.5%。 歐洲央行行長克里斯蒂娜拉加德重申，有理由相信3月16日的會議將加息0.5%。
歐盟統計局公佈的最新數據顯示，歐元區1月通脹率為8.6%，高於初值8.5%，但低於前值9.2%。 通脹絕對值保持在8.5%以上，遠超2%的通脹目標。 這導致債券市場上歐元區政府債券的大幅拋售。 德國10年期國債收益率飆升至2.644%的高位，為2011年7月以來最高，2年期國債收益率創下3.1%的峰值，為2008年以來最高。意大利2年期國債收益率 升至3.654%，而10年期國債收益率達到4.44%，接近新高。 這引發了歐元區債務危機可能捲土重來的擔憂。
在日本，1 月份核心 CPI 上漲 4.2%，創 41 年來新高。 然而，準日本央行行長植田和男採取了與現任行長黑田東彥相似的鴿派立場。 他表示，刺激措施利大於弊，通脹趨勢必須顯著上升才能考慮收緊貨幣政策。 去年12月，日本央行第三次調整收益率曲線控制（YCC）政策，將10年期國債目標收益率定為0.5%。 2023年日本長期利率多次超過官方“上限”，迫使央行繼續購買債券，收益率承壓。 這導致投資者押注此舉“難以為繼”，過去兩週債券收益率在日本央行 0.5% 的目標水平附近波動，甚至超過該水平至 0.504%。 因此，日元大概率跌至150，日本國債或成為2023年的黑天鵝。
根據聯合國糧食及農業組織（FAO）2月份編制的食品價格指數，價格環比下降0.6%，創17個月新低。 下降的主要原因是食用油和乳製品價格下跌。 該指數已連續11個月下跌，創近30年來最長下跌趨勢，較去年創下的歷史高位下跌19%。 但該組織預計全球小麥產量五年來首次下降，2023-2024財年下降約1%至7.84億噸，反映出俄烏衝突和俄羅斯干旱的影響 .
股市方面，恆指高開後受阻於20日均線，升幅縮窄至僅68點，收報20567，升138點（0.68%）。 該指數全週累計上漲 557 點（2.79%）。隨著中國經濟持續復甦，全球股市有望跑贏美國市場。
花了一個小時看完巴菲特2023致股東信，下面是選出來分享:
我們的目標是，對具有長期良好經濟特徵和值得信賴的管理者的企業進行有意義的投資。請特別注意，我們持有股票是基於我們對企業長期經營業績的預期，而不是將其視為熟練買賣的工具。這一點很關鍵：查理和我不是選股高手，我們是選擇商業模式的人。
我們的公開交易部門的一個優勢是，偶爾可以很容易地以極好的價格買到非常優秀的企業。重要的是要明白，股票會不時地以愚蠢的價格交易，可能是高也可能是低。 “有效市場”只存在於教科書中。事實上，有市場的股票和債券令人困惑，它們的行為通常只有在回顧時才能理解。如果你不關心自己是否理性，你就不會在這方面下功夫。那麼你就會一直不理性，得到最差的結果。
耐心是可以學習的，擁有長時間的注意力且可以長時間集中於一件事的能力是巨大的優勢。
你可以從死去的人身上學到很多東西，閱讀你所崇拜和厭惡的死者的文章。
如果你能游到一艘適航的船，就不要在下沉的船上跳走。
一個偉大的公司會在你不在之後繼續工作；一個平庸的公司則不會。
沃倫和我不關注市場的泡沫，我們一直尋找長期投資機會，並堅持長期持有。
Benjamin Graham 曾說："從短期看，市場是一台投票機，但從長遠來看，它是一台稱重機。"如果你不斷地製造更有價值的東西，那麼一些聰明的人就會注意到它並開始購買，仔細權衡長期價值會比試圖猜測短期熱點更能創造出卓越的業績。
投資是沒有100%的把握，因此，使用槓桿是危險的。一串美妙的數字乘以零，永遠等於零。不要指望一夜暴富。
然而，你不需要擁有很多東西就能致富。
如果你想成為一個偉大的投資者，你必須不斷學習。當世界發生變化時，你必須改變。
個人投資週評
1. 投資目標
目標是每年同比增長20%。
2. 投資現況和績效評估
a. 美股: 美國就業與通脹數據強勁，美聯儲貨幣政策利率仍在上行，美國企業利潤下滑，標普500指數估值偏高，投資者將面臨市場下行風險。
1. 投資目標
目標是每年同比增長20%。
2. 投資現況和績效評估
a. 美股: 美國就業與通脹數據強勁，美聯儲貨幣政策利率仍在上行，美國企業利潤下滑，標普500指數估值偏高，投資者將面臨市場下行風險。
FactSet数据显示，截至上周五，标普500指数成分股公司第一季度预期每股收益平均下降了5.7%，是自2020年第二季度以来的最大降幅，将使股票显得过于昂贵。标普500指数未来12个月的预期市盈率高达17.5倍，略高于10年平均水平。
美國股市收盤時，重要的經濟衰退預警指標——美國2年期和10年期國債收益率曲線在-91個基點左右，經過兩天的緩和後倒掛程度加劇 接近 1981 年以來最嚴重的倒掛，較一周前上漲約 4 個基點。
我們會繼續關注這個情況，尋找機會減持美股。整體投資組合仍在小幅虧損。
b. 港股:
b. 港股:
中美關係惡化、中俄關係日益密切，加深了市場對中國地緣政治風險的擔憂。在全國政協人大兩會開鑼前中港股市字頭大型國企表現亮麗，恒指全星期升557點（2.79%）。
全國人民代表大會將於 3 月 4 日至 5 日舉行，市場繼續預期會有更多刺激經濟政策推動 A 股反彈。
全國人民代表大會將於 3 月 4 日至 5 日舉行，市場繼續預期會有更多刺激經濟政策推動 A 股反彈。
投資組合本週小幅虧損。尋找機會減持，為下半年的變化做準備。
3. 投資組合分析
投資組合主要集中在兩個市場，美國股票和中國（香港）。
美國市場重倉大型科技股和指數基金。
港股是為了投資中國，暫時失去焦點。
4. 投資計畫策略
今年要投資兩個領域：
a.中國復甦
在中國釋出放寬動態清零政策的跡象，消費意欲上升，以及中國房地產行業將有更多支持政策出台的預期下，港股和A股可望跑贏大市。隨著不明朗因素逐漸減退，加上估值具吸引力，也會使得港股和A股的相對吸引力上升，相信港股和A股股市將吸納更多資金流入。
由於中港已全面清關，預計香港經濟及投資氣氛將持續改善，未來數月港股將穩步上升。 接下來的重點是觀察經濟復甦的速度和程度。 根據新加坡和澳門清關後的經驗，估計香港經濟需要約六個月才能完全恢復。 公用事業、基本消費和房地產等落後的行業將在經濟全面復甦期間迎頭趕上。
隨著中國經濟持續復甦，全球股市有望跑贏美國市場。
b. 美國通脹得到控制，美聯儲利率走向，以及企業盈利仍屬衡量股票前景的三大重要指標。
b. 美國通脹得到控制，美聯儲利率走向，以及企業盈利仍屬衡量股票前景的三大重要指標。
美聯儲將繼續收緊貨幣政策，從而減緩美國經濟的增長。摩根大通行政總裁戴蒙指出，有一半機會不得不加息至6厘水平。
CHATGPT的投資顧問團隊會為我的 10 年投資期限推薦多元化的股票和債券投資組合。 建議的投資組合配置為 70% 的股票和 30% 的債券。
5. 重點股票分析
近期重點關注：
五家具有巨大成長潛力的人工智能公司：
Alphabet Inc. (GOOGL)：Alphabet Inc. 是谷歌的母公司，也是全球最大的科技公司之一。 它的雲計算和 AI 計劃越來越受歡迎，其搜索引擎業務繼續產生可觀的收入。
微軟公司 (MSFT)：微軟是一家技術巨頭，擁有多樣化的產品和服務組合。 其 Azure 雲計算平台是市場的主要參與者，該公司一直在大力投資 AI 研發。
NVIDIA Corporation (NVDA)：NVIDIA 是遊戲和專業應用程序中使用的圖形處理單元 (GPU) 的領先供應商。 該公司一直在利用其 GPU 技術擴展到人工智能和機器學習領域，其數據中心業務一直是主要的增長動力。
Amazon.com, Inc. (AMZN)：亞馬遜主要以電子商務巨頭著稱，但它也一直在通過 Alexa 和亞馬遜網絡服務 (AWS) 等產品擴展到人工智能和機器學習領域。 它在電子商務領域的主導地位和在雲計算領域的不斷增長使其成為一個有吸引力的投資機會。
Facebook, Inc. (FB)：Facebook 是一家社交媒體巨頭，擁有龐大的用戶群和強大的廣告業務。 該公司一直大力投資人工智能和機器學習以改進其產品和服務，其 Oculus 虛擬現實平台具有巨大的增長潛力。
6. 買賣記錄(記錄投資觀察與每次買賣理由, 為什麼買，什麼時候買，為什麼賣，什麼時候賣，買價，賣價）
本週沒有交易。
計劃減持部分美股與港股。
**本文為原創，版權所有。 原文為英文，請允許翻譯錯誤。
US Treasury yields retreated across the board while US stocks extended gains on Friday, with the Dow Jones Industrial Average rising to 33,405 points. At market close, the Dow climbed 387 points or 1.17% to 33,390 points, the S&P 500 increased by 1.61% to 4,045 points, and the Nasdaq rebounded by 1.97% to 11,689 points. The Dow rose 1.75% for the week, ending a four-week decline, while the S&P 500 and Nasdaq jumped 1.9% and 2.58%, respectively.
In Europe, inflation remains high with France's February Consumer Price Index (CPI) surging 7.2% YoY, surpassing Germany's HICP rate of 9.3% in the previous month. This has led to heightened expectations of more aggressive rate hikes by the European Central Bank.
According to EPFR Global data cited by US banks, global equity funds saw inflows of $7.4 billion in the week ending March 1, with US equity funds experiencing outflows of $10.6 billion, marking a net selling for the fourth consecutive week. In contrast, currency market funds received inflows of $68.1 billion, and bond funds recorded inflows for the ninth consecutive week, adding $8.4 billion last week, indicating investors are seeking safe-haven assets.
The latest data released by Eurostat shows that Eurozone inflation in January was 8.6%, higher than the initial estimate of 8.5% but lower than the previous reading of 9.2%. The absolute value of inflation remains above 8.5%, far exceeding the inflation target of 2%. This has resulted in a sharp sell-off of Eurozone government bonds in the bond market. The 10-year government bond yields of Germany surged to a high of 2.644%, the highest since July 2011, while the 2-year government bond yields hit a peak of 3.1%, the highest since 2008. Italy's 2-year government bond yields rose to 3.654%, while the 10-year bond yields reached 4.44%, nearing a new high. This has raised concerns that the Eurozone debt crisis may resurface.
Apple's stock price surged by 3.51%, the largest gainer among Dow components, reaching $151.03. Morgan Stanley raised its target price from $175 to $180, citing the growth recovery of iPhone and services businesses, peak gross margins, and two new products in the pipeline. The stock could go as high as $230 if Apple introduces a subscription plan for its iPhone.
Tesla's China factory recorded a growth in February deliveries, alleviating market concerns, and boosting the stock price by 3.61%.
The US 10-year Treasury yield fell as much as 11.9 basis points to a low of 3.954%, with the 2-year yield dropping by 6.9 basis points to 4.835%, reflecting sensitivity to interest rates. The 30-year yield returned below 3.9%.
The US dollar index briefly fell by 0.51% to 104.49, while the Japanese yen rose by up to 0.75% to 135.75 against the US dollar. The euro briefly climbed by 0.41% to $1.064.
For the first time, the currency market reflected expectations that Eurozone interest rates will climb to 4% in February 2024, higher than the widely predicted 3.5% at the beginning of the year. European Central Bank President Christine Lagarde reiterated that there are reasons to believe the March 16 meeting will raise interest rates by 0.5%.
In Japan, the core CPI rose by 4.2% in January, a 41-year high. However, the former BOJ governor, Kazuo Ueda, has adopted a dovish stance similar to the current governor, Haruhiko Kuroda. He stated that the benefits of stimulus measures outweigh the costs, and the inflation trend must significantly increase before considering tightening monetary policy. In December last year, the BOJ adjusted its Yield Curve Control (YCC) policy for the third time, setting the target yield of 10-year government bonds at 0.5%. The long-term interest rates in Japan have exceeded the official "upper limit" multiple times in 2023, forcing the central bank to continue buying bonds and pressuring yields. This has led investors to bet that this move is "unsustainable", with bond yields fluctuating around the BOJ's 0.5% target level in the past two weeks, and even exceeding it to 0.504%. As a result, there is a high chance that the yen will fall to 150, and Japanese government bonds could become the black swan of 2023.
Investors are also concerned about the future of Silvergate Capital, a cryptocurrency bank, which has caused Bitcoin to plummet by up to 6%, reaching a two-week low of about $22,000.
The United Arab Emirates denied its withdrawal from OPEC, causing NYMEX crude oil to rise by 1.94%, closing at $79.68, while Brent crude oil also rose by 1.29%, closing at $85.83. Spot gold prices rose by 1.03% in the late stage, with each ounce trading at $1854.9.
Citigroup predicts further decline in chip stocks due to weak demand, with at least a 10% drop in earnings expected for the industry in 2023. Analyst Christopher Danely cites poor prospects for Intel and AMD's data center business and cautiousness towards the industry due to weak demand in data centers and industrial terminals, and high valuation risks. Danely predicts that the Philadelphia Semiconductor Index could fall 30% and hit a historic low due to a drop in earnings and P/E ratio.
According to the Food and Agriculture Organization of the United Nations (FAO) food price index compiled in February, prices decreased by 0.6% month-on-month, reaching a 17-month low. The main reason for the decline was due to the drop in prices of edible oils and dairy products. The index has fallen for 11 consecutive months, creating the longest downward trend in the past 30 years, and has decreased by 19% from its record high last year. However, the organization expects global wheat production to decrease for the first time in five years, with a decline of about 1% to 784 million tons in the 2023-2024 fiscal year, reflecting the impact of the Russia-Ukraine conflict and droughts in Russia.
In the stock market, the Hang Seng Index opened high but was hindered by the 20-day moving average, causing the rise to shrink to only 68 points, closing at 20,567, up 138 points (0.68%). The index gained a total of 557 points (2.79%) throughout the week.
As China's economy continues to recover, global stock markets are expected to outperform the US market.
