投資週記 4月20日 本周损失最惨烈, 成也AI敗也AI, 一週賠了一輛Model 3
投資週記 4月20日 本周损失最惨烈, 一週內賠一輛特斯拉 Model 3
*本網頁屬個人博客，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦 ，本人亦無法保證博客內容的真實性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 *
標普500指數 跌43.89點或0.88%，報4,967.23點。本星期跌3.05%。
納斯達克指數 跌319.49點或2.05%，報15,282.01點。全周跌5.4%。
紐約5月期油 收報83.14美元一桶，升0.41美元或0.5%。一周跌2.9%。
紐約6月期金 收報2,413.8美元一盎司，升15.8美元或0.6%。
美國10年期國債息率 收報4.615厘，升3.2點子。
成也AI敗也AI, 一週賠了一輛Model 3
美股：
近日中东地缘政治紧张局势持续,以色列对伊朗实施有限打击,引发原油价格短暫飙升。双方似乎都希望避免冲突进一步升级,但这一事件再次凸显了地缘政治风险对能源市场和更广泛金融市场的冲击。
以色列在周四深夜发动的袭击导致油价短暂飙升,在纽约周五早上开盘前就令投资者感到不安。这加剧了标普500指数和纳斯达克综合指数的回落势头,使这两个指数创出一年多来最长的连跌走势。到周五后市收盘时,科技股集中的纳斯达克指数本周累计下跌5.5%,这是自2022年以来的最差表现。标普500指数本周下跌3.1%,道琼斯指数微涨。
大幅波动的石油市场为投资者的前景增添了另一个高风险变量。周四晚间,以色列袭击了距离伊朗空军基地和核设施不远的地区,全球基准原油价格从每桶不到87美元迅速飙升至每桶近91美元。当有报道称以色列的打击范围似乎很窄时,石油交易商几乎同样迅速地撤退了。近月布伦特原油周五收盘小幅上涨0.2%,至每桶87.29美元。这仍足以推动标普500指数能源类股上涨1.1%,成为该指数本月唯一上涨的类股。
芝加哥联储行长古尔斯比表示,随着投资者的利率预期而涨跌的10年期美国国债收益率小幅走低,报收于4.613%。他指出,通胀方面的进展已经停滞,有必要维持利率不变,以便从数据中观察经济发展情况。
美国联邦储备委员会降息预期降温,促使美元走强,带动一篮子货币下跌,当中日元汇价持续走弱。尽管日本央行已调整负利率政策,但市场继续关注日本央行何时会开始加息。日本央行行长植田和男表示,随着日本央行将继续购买国债,货币政策一段时间内将保持宽松。日元汇价继续在近期低位徘徊,美元兑日圆报154.65。植田和男指出,日本央行最终将在未来某个时间点减少购债,但补充说,央行在3月份实施17年来首次加息,并终止孳息曲线控制计划时的判断是,完全取消对债券市场的干预是危险的行为。
本周,人工智能(AI)热潮消退,芯片概念股遭重挫。"一年十倍股"超微电脑暴跌20%,英伟达重挫10%,ARM也崩了。
"美股七姐妹"股价全线下挫,本周市值合计蒸发9500亿美元,创下历史最惨一周纪录。特斯拉跌幅居首,本周大跌超过14%。苹果、微软、英伟达贡献了最大的市值蒸发金额,这三家公司市值远超特斯拉。
英伟达是本周市值损失最惨烈的科技巨头,蒸发近3000亿美元,远超竞争对手AMD的总市值。英伟达一夜之间市值大减逾2000亿美元,刷新公司历史纪录,也是美国企业史上第二大单日市值蒸发。Arm跌近17%,AMD跌超5%,Meta跌超4%,英特尔跌2.4%,微软、苹果跌超1.2%。
FAANMG六大科技股中,奈飞、Meta、亚马逊、微软和苹果均创下近期新低。这六只科技股本周均累跌,其中奈飞跌约10.9%,苹果和亚马逊均跌超6%,Meta跌约6%,微软跌超5%。
芯片股加速下跌始于欧洲最高市值科技公司ASML财报逊预期。全球最大芯片代工厂台积电下调全球晶圆代工业增长预期,也加剧了市场对整体科技股的担忧。
特斯拉领跌"七姐妹",本周市值缩水760亿美元,在美国上市公司中排名一路下滑至第14位。苹果市值蒸发1780亿美元,微软市值缩水1690亿美元,亚马逊市值蒸发1180亿美元,谷歌母公司Alphabet市值缩水410亿美元,Meta市值缩水680亿美元。
Meta Platforms将于周四凌晨公布新一季度财报。
受益于AI更精准投放广告，Meta股价今年已涨近40%，Niles Investment Management创始人Dan Niles认为，Meta估值仍不算高，未来市盈率在20多倍，收入增长在10%中段。
同时，Meta仍在受益于2023年的“效率年”计划，该计划促使其裁员超20%，但年薪七位数的AI工程师和高企的AI硬件支出增加将压缩利润率。
Niles认为，如果扎克伯格想再推高Meta股价，他可以关闭每年亏损超百亿美元的Reality Labs元宇宙部门。
截至上周五，扎克伯格的净值为1780亿美元，超过了马斯克的1700亿美元。今年到目前为止，他们的财富分别增加了499亿美元和减少了592亿美元。
投资者对马斯克的旗舰电动汽车公司特斯拉感到失望，导致该公司股价在2024年至今下跌了39%。而Facebook母公司Meta的股价却上涨了41%。
Meta股价周四上涨了1.5%，此前该公司宣布了其最新的大语言模型Llama 3，这将有助于它与OpenAI竞争。Llama 3已被集成到其Meta AI助手中，该助手现在将在Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger等应用程序中发挥重要作用，并有自己的网站。
AI Copilot软件的使用情况将是微软一季报的最大看点，该软件每用户每月收费30美元。分析认为，微软可能不会提供太多细节，但预计语气会很乐观。
另一个看点是Azure云业务，分析预计其收入将增长28%，与去年四季度持平。
微软将于周五凌晨公布财报。摩根士丹利认为，到2029财年，AI可能帮助微软的每股利润翻倍。
目前最难判断的是谷歌母公司Alphabet，其股价今年累计涨12%。谷歌也将于周五公布财报。
有人担心谷歌的网络搜索是否会受到包括自家Gemini在内的聊天机器人的冲击，Gemini目前没有植入广告。但与Meta一样，随着奥运会和大选临近，Google今年广告需求应该会很强劲。
此外，亚马逊预计于4月底公布一季度财报，苹果和英伟达将分别于5月初和中旬公布财报。
以色列以導彈攻擊伊朗目標作為早前受襲的報復，不過規模被指克制，顯示雙方不願將衝突升級，避險需求回落，一紐約期油一度反彈3%後回吐升幅，債市轉升為跌。
美長債息日內曾回落至4.5厘附近，但在伊朗回應後回升，重上4.6厘關，暫報4.622厘；美滙指數繼續在106關爭持，暫報106.12。
現貨金價一度漲1.63%，高見2417.89美元，及後升幅收窄。油價先漲後回順，紐約期油一度彈4.29%，收市僅漲不足0.5%。
芝加哥聯儲行長古爾斯比（Austan Goolsbee）周五表示，降通脹方面取得的進展已經停滯，有必要維持利率不變，以便從數據中觀察經濟發展情況。
美國10年期長債息率近期升穿4.5厘的分水嵿位置後，走勢持續強勁，ING表示，如果美債期限溢價回升，將為10年期國債息率重返5%這一關鍵水平鋪平道路。期限溢價被視為抵禦通脹和供需衝擊等不可預見風險的工具，涵蓋了除對短期利率路徑預期之外的所有因素。ING認為，美債應帶有期限溢價。據ACM美債期限溢價指數，從1988年至今，期限溢價平均約在120個基點。
人工智能（AI）及芯片概念股龍頭英偉達（美：NVDA）周五（19日）瀉10%，加上板塊超微電腦（美：SMCI）急跌逾23%，拖累納指連跌6個交易日，當中英偉達一夜之間市值大減逾2000億美元（約1.56萬億元），連同其他芯片股，板塊昨晚市值減少逾2800億美元（約2.2萬億港元）。
芯片股崩盤的源頭，來自超微電腦的業績發布事件，公司發新聞稿，僅提及4月30日公布首季業績，罕見地未有在季績前公布初步業績，市場揣測或與業績未算「標青」有關。由於市場對芯片行業期望甚高，擔憂業績與預期有落差，自然令資金先行沽貨，引致超微電腦大跌。
此外，由於英偉達，甚至微軟（美：MSFT），均是超微電腦的合作伙伴，因為超微電腦大跌的同時，也波及英偉達。翻查數據，去年8月超微電腦亦曾單日跌超過2成，當日英偉達股價跌幅也超過5%。
法巴分析師David O'Connor周五下調對Arm（美：ARM）的評級由跑贏大市調整為中性，目標價僅100美元，低於股份周四（18日）收市價。他憂慮智能手機疲弱或拖累公司盈利能力，又指股份估值偏貴，現有的憧憬不足以推動盈利，成為盤中拖累Arm以及其他芯片股下跌的震撼彈。
LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示，投資者不僅期待強勁的業績而且，還想看到強勁的前瞻，超大盤科技股的財報只要讓人有丁點失望，就會被進一步推進超賣區。
Investment Note: After reviewing the overall performance of NVDIA, it is a bad time but also a good time.
*本網頁屬個人博客，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦 ，本人亦無法保證博客內容的真實性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 *
受益于AI更精准投放广告，Meta股价今年已涨近40%，Niles Investment Management创始人Dan Niles认为，Meta估值仍不算高，未来市盈率在20多倍，收入增长在10%中段。
同时，Meta仍在受益于2023年的“效率年”计划，该计划促使其裁员超20%，但年薪七位数的AI工程师和高企的AI硬件支出增加将压缩利润率。
Niles认为，如果扎克伯格想再推高Meta股价，他可以关闭每年亏损超百亿美元的Reality Labs元宇宙部门。
截至上周五，扎克伯格的净值为1780亿美元，超过了马斯克的1700亿美元。今年到目前为止，他们的财富分别增加了499亿美元和减少了592亿美元。
投资者对马斯克的旗舰电动汽车公司特斯拉感到失望，导致该公司股价在2024年至今下跌了39%。而Facebook母公司Meta的股价却上涨了41%。
Meta股价周四上涨了1.5%，此前该公司宣布了其最新的大语言模型Llama 3，这将有助于它与OpenAI竞争。Llama 3已被集成到其Meta AI助手中，该助手现在将在Facebook、Instagram、WhatsApp和Messenger等应用程序中发挥重要作用，并有自己的网站。
AI Copilot软件的使用情况将是微软一季报的最大看点，该软件每用户每月收费30美元。分析认为，微软可能不会提供太多细节，但预计语气会很乐观。
另一个看点是Azure云业务，分析预计其收入将增长28%，与去年四季度持平。
微软将于周五凌晨公布财报。摩根士丹利认为，到2029财年，AI可能帮助微软的每股利润翻倍。
目前最难判断的是谷歌母公司Alphabet，其股价今年累计涨12%。谷歌也将于周五公布财报。
有人担心谷歌的网络搜索是否会受到包括自家Gemini在内的聊天机器人的冲击，Gemini目前没有植入广告。但与Meta一样，随着奥运会和大选临近，Google今年广告需求应该会很强劲。
此外，亚马逊预计于4月底公布一季度财报，苹果和英伟达将分别于5月初和中旬公布财报。
以色列以導彈攻擊伊朗目標作為早前受襲的報復，不過規模被指克制，顯示雙方不願將衝突升級，避險需求回落，一紐約期油一度反彈3%後回吐升幅，債市轉升為跌。
美長債息日內曾回落至4.5厘附近，但在伊朗回應後回升，重上4.6厘關，暫報4.622厘；美滙指數繼續在106關爭持，暫報106.12。
現貨金價一度漲1.63%，高見2417.89美元，及後升幅收窄。油價先漲後回順，紐約期油一度彈4.29%，收市僅漲不足0.5%。
芝加哥聯儲行長古爾斯比（Austan Goolsbee）周五表示，降通脹方面取得的進展已經停滯，有必要維持利率不變，以便從數據中觀察經濟發展情況。
美國10年期長債息率近期升穿4.5厘的分水嵿位置後，走勢持續強勁，ING表示，如果美債期限溢價回升，將為10年期國債息率重返5%這一關鍵水平鋪平道路。期限溢價被視為抵禦通脹和供需衝擊等不可預見風險的工具，涵蓋了除對短期利率路徑預期之外的所有因素。ING認為，美債應帶有期限溢價。據ACM美債期限溢價指數，從1988年至今，期限溢價平均約在120個基點。
人工智能（AI）及芯片概念股龍頭英偉達（美：NVDA）周五（19日）瀉10%，加上板塊超微電腦（美：SMCI）急跌逾23%，拖累納指連跌6個交易日，當中英偉達一夜之間市值大減逾2000億美元（約1.56萬億元），連同其他芯片股，板塊昨晚市值減少逾2800億美元（約2.2萬億港元）。
芯片股崩盤的源頭，來自超微電腦的業績發布事件，公司發新聞稿，僅提及4月30日公布首季業績，罕見地未有在季績前公布初步業績，市場揣測或與業績未算「標青」有關。由於市場對芯片行業期望甚高，擔憂業績與預期有落差，自然令資金先行沽貨，引致超微電腦大跌。
此外，由於英偉達，甚至微軟（美：MSFT），均是超微電腦的合作伙伴，因為超微電腦大跌的同時，也波及英偉達。翻查數據，去年8月超微電腦亦曾單日跌超過2成，當日英偉達股價跌幅也超過5%。
法巴分析師David O'Connor周五下調對Arm（美：ARM）的評級由跑贏大市調整為中性，目標價僅100美元，低於股份周四（18日）收市價。他憂慮智能手機疲弱或拖累公司盈利能力，又指股份估值偏貴，現有的憧憬不足以推動盈利，成為盤中拖累Arm以及其他芯片股下跌的震撼彈。
LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示，投資者不僅期待強勁的業績而且，還想看到強勁的前瞻，超大盤科技股的財報只要讓人有丁點失望，就會被進一步推進超賣區。
Investment Note: After reviewing the overall performance of NVDIA, it is a bad time but also a good time.
*本網頁屬個人博客，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦 ，本人亦無法保證博客內容的真實性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 *