投資週記 May 12 2024 消費者信心指數暴跌，利率可能會維持在高位

 投資週記 May 12 2024 消費者信心指數暴跌，利率可能會維持在高位

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道瓊工業指數 (DJIA) 上漲 125.08 點，漲幅 0.32%，收在 39,512.84 點。 道瓊指數本週上漲 2.16%，已連續四周上漲。

標普 500 指數上漲 8.60 點，漲幅不到 0.16%，收在 5,222.68 點。 本週上漲1.85%。

那斯達克指數下跌 5.40 點，跌幅 0.03%，收在 16,340.87 點。 本週上漲1.14%。

股市亮點：

標普 500 指數經歷了多次短期下跌，而道瓊工業指數 (DJIA) 本週漲幅超過 2%，創下近五個月來最大的單週漲幅。 

特斯拉股價下跌 2%，延續四連跌。 不過，英偉達連續三連下跌後，反彈超過1%。 台積電（台灣積體電路製造公司）報告 4 月銷售額強勁成長，其美國股票上漲 4.5%。 人工智慧相關股票也表現良好：SoundHound 在其財報發布後飆升超過 7%，Novavax 的價值幾乎翻了一番。 首家上市核分裂公司Oklo上市當天股價大幅下跌。 中國科技股回落，晶科能源跌超9%，小鵬汽車跌超5%，蔚來汽車跌近5%。 然而，吉利旗下高階電動車品牌Zeekr在美國IPO首日股價飆漲35%。 

歐洲股指本週表現強勁，泛歐指數上漲 3%，創三個月來最大漲幅。 德國、法國和英國股市均創歷史新高。 

聯準會官員發表聲明後，美國公債殖利率加速上漲，兩年期公債殖利率觸及一週高點。 通膨預期公佈後，美元指數也大幅上漲。 離岸人民幣跌至一週低點，比特幣跌破3,000美元，跌破60,300美元。 原油較本月高點回落逾 2%，但美油維持週反彈。 黃金觸及三週高位，本週上漲近3%，而銅則上漲1%，突破1萬美元。 

消費者信心與通膨預期： 

出乎意料的是，密西根大學5月消費者信心指數暴跌，創六個月新低。 短期通膨預期從上月的3.2%飆升至最新的3.5%，長期通膨預期也有所上升。 聯準會主席古爾斯比強調了長期通膨預期的重要性，顯示聯準會對降息持謹慎態度。 然而，達拉斯聯邦儲備銀行主席洛根表示，鑑於近期通膨數據低迷，考慮降息可能還為時過早。 

個股具體亮點： 

卡特彼勒是本週表現最好的股票，上漲 5.4%。 

摩根大通(JPMorgan Chase)、美國運通(American Express)和維薩(Visa)等金融公司也大幅上漲，漲幅都超過4%。 

生技公司 Novavax 宣布與法國製藥公司賽諾菲達成一項價值數十億美元的協議，從明年開始將 COVID-19 疫苗商業化，導致 Novavax 股價飆升 99%。 

AI需求持續推動上漲：台積電因AI需求持續，獲利年增60%，英偉達上漲1.27%。 SoundHound 第一季業績超出預期，成長超過 7%。 中國電動車品牌Zeekr在美國上市表現強勁，IPO當日股價上漲35%，成為2021年以來中國在美上市規模最大的企業。 

歐洲央行會議記錄顯示六月降息的傾向，支撐歐洲股指。 英飛凌科技（Infineon Technologies）和瑞銀集團（UBS）在公佈強勁獲利後躋身表現最佳之列。 

大宗商品與地緣政治因素： 

由於美國就業數據令人失望，金價持續上漲，強化了聯準會降息的預期。 由於對美國原油需求的擔憂持續存在，國際油價下跌。 布蘭特原油下跌 1.3%，而美國原油本週反彈。 石油市場密切關注以巴停火前景，美國供需訊號仍是焦點。 

綜上所述，股市表現參差不齊，道瓊指數領漲。 投資人密切關注通膨預期和地緣政治動態。

5月美國消費者信心指數跌至六個月低點，顯示消費者對經濟變得更加擔憂。聯準會本週的鷹派言論表明，在可預見的未來，利率可能會維持在高位。

全球十大經濟金融新聞報道（截至 2024 年 5 月 11 日）：

1.美國加稅提案：拜登總統提議對超級富豪增稅，以延長中產階級稅收減免。 這可能會影響企業利潤並可能抑制投資者情緒。

2. 聯準會是否升息？ ：華爾街目前預計聯準會將維持利率穩定，但下週即將公佈的通膨數據可能會改變這一情況。 較高的利率可以抑制通貨膨脹，但也會減緩經濟成長和股價。

3. 財報季繼續：家得寶、阿里巴巴和沃爾瑪等主要公司將於下周公布財報。 強勁的獲利表現可以提振股價，而疲弱的獲利表現可能引發拋售。

4. 全球消費者信心：美國和中國消費者信心數據將發布。 信心下降表示支出減少，經濟活動可能疲軟，影響股市。

5. 英國央行利率決定：預計英國央行本週將維持利率穩定。 任何偏差都可能導致全球市場波動。

6. 中國經濟表現：中國消費者通膨小幅上升：中國消費者通膨連續第三個月上升，顯示經濟復甦緩慢。 儘管前幾個月價格下跌，但最近的價格上漲顯示中國消費需求增強1。

7. 強勁的 IPO 市場：2024 年首次公開募股 (IPO) 開局出乎意料地強勁。

8.科技股保持強勁：受益於人工智慧（AI）的科技股和公司持續強勁成長。 這種趨勢可能會繼續推動市場。

9.美國GDP弱於預期：近期數據顯示美國GDP成長弱於預期。 這可能會引起人們對經濟復甦速度和影響股票的擔憂。

10.日圓貶值：日圓兌美元持續貶值。 這可能有利於日本出口商，但會損害進口商，對市場產生複雜的影響。

美元兑日圆升值对亚洲货币的影响，并提供一些投资策略和见解。

美元兑日圆升值的影响：

其他亚洲货币贬值：美元兑日圆升值会导致其他亚洲国家的货币相对贬值。这是因为日元和其他亚洲货币之间存在一定的相关性，而美元作为全球储备货币，其走势对其他货币产生直接影响。

出口竞争力下降：亚洲国家的出口企业将面临竞争力下降的压力，因为他们的产品在国际市场上变得更加昂贵。这可能对出口导向型经济体的增长产生负面影响。

利差效应：美日利差扩大，投资者更倾向于持有美元资产，导致其他亚洲货币的需求减少。

影响和挑战：

出口企业的压力：亚洲国家的出口企业将面临竞争力下降的压力，因为他们的产品在国际市场上变得更加昂贵。这可能对出口导向型经济体的增长产生负面影响。

通货膨胀压力：过度的货币贬值可能导致进口性通货膨胀，影响居民的购买力。

投资策略和建议：

对冲汇率风险：作为投资者，我们需要考虑对冲汇率风险。可以通过期货合约、外汇期权或其他金融工具来管理汇率波动对投资组合的影响。

关注避险资产：在亚洲货币普遍贬值的环境下，避险资产如黄金、美国国债等可能受到青睐。作为基金经理，我们可以适度配置这些资产以降低投资组合的风险。

分散投资：避免过度集中在某一地区或某几只股票上。分散投资有助于降低风险，提高回报。

关注央行政策：密切关注亚洲国家央行的货币政策，特别是干预汇率的举措。这可能会影响货币的走势。

下周美股分析：

根據上述消息，下周美國股市可能會出現一些波動。 以下是潛在影響的細分：

正面：強勁的獲利、蓬勃發展的 IPO 市場以及科技股的持續走強可能會推動市場走高。

負面：通膨數據弱於預期、英國央行升息或中國令人失望的經濟數據可能引發拋售。

基金經理觀點：

關注產業：他們可能會青睞受益於強勁獲利的產業，例如科技和人工智慧。

尋找被低估的股票：他們可能會尋找基本面強勁但目前價格被低估的公司。

保持多元化：他們可能會保持多元化的投資組合以對沖波動。

*請記住，股票市場很複雜，受到許多因素的影響。 在做出任何投資決定之前進行自己的研究總是明智的。

The stock market looks like getting slow, US economic is getting flat or slow, Europe market is resuming, UK and EU resumed positive growth. 

HSI bounds back in a high speed, monitoring and lower the risk. 

Lower the risk in US market, change high profits to SPY. 

Monitor ARRK, it represents small chips in growth market, when it gets down, will the growth CHIPS goes down too?

Starbuck fail the forecast, econ gets slow?

Risk off on Monday, convert 30% to SPY.

US stock market may change in 1-2 weeks.

吉姆·西蒙斯 (Jim Simons) 是一位傳奇的對沖基金經理和文藝復興科技公司 (Renaissance Technologies) 的創始人，他在金融界留下了不可磨滅的印記。 他的投資策略，尤其是大獎章基金的投資策略，堪稱非凡。 讓我們深入研究西蒙斯成功背後的秘密，探索塑造他的量化帝國的原則。

吉姆·西蒙斯：量化之王

背景：吉姆·西蒙斯出生於 1938 年，在麻省理工學院學習數學，後來獲得博士學位。 冷戰期間，他最初在美國國家安全局 (NSA) 工作，在那裡他利用自己的數學能力破解了密碼。

定量方法：西蒙斯轉向金融領域，應用定量模型預測市場趨勢。 他的對沖基金之旅始於 1978 年，當時他創立了 Monemetrics。

大獎章基金：由西蒙斯管理的文藝復興科技公司的大獎章基金是歷史上最成功的對沖基金之一。

數據驅動策略：西蒙斯的神奇之處在於收集大量數據並進行分析，以識別各個市場的統計模式和非隨機事件。

勤奮的團隊：Renaissance Technologies 組建了一支由「寬客」組成的秘密團隊，他們負責制定可測試的策略。 他們參與其中確保了承諾和創新。

西蒙斯投資策略的主要見解：

定量分析：西蒙斯僅依靠定量分析來識別基於市場效率低下的交易。 歷史資料揭示了反覆出現的異常現象，這些異常現象構成了他的策略的基礎。

統計套利：西蒙斯採用投資組合層級的統計套利，結合了統計和計量經濟學技術。 這種方法降低了市場風險，同時尋求獲利機會。

複雜訊號：Medallion 基金的策略不僅僅是簡單的配对交易。 他們利用複雜的訊號和股票交易，允許瞬間做出決定。

槓桿：基金大部分的年度收益來自槓桿。 西蒙斯的系統方法最大限度地減少了情緒偏見和過山車般的波動。

梅达利昂基金（Medallion Fund）的策略超越了简单的配对交易。 这家基金成立于1988年，由数学家、统计学家和数据科学家组成的团队使用复杂的计算机模型在高流动性市场上构建自动化交易系统。与基本面分析、估值或未来催化剂不同，梅达利昂的交易员专注于价格模式，因此Jim Simons更青睐数学和数据科学家，而不是经济学家和金融分析师1。这种策略使梅达利昂基金在1990年至2000年期间的回报率令人瞩目，例如1994年的70.7%和1998年的41.7%1。Jim Simons对基金的具体策略保持低调，因此它一直是一个秘密，但其卓越的回报率已经成为金融界的传奇。

令人印象深刻的回報：

大獎章基金：從 1988 年到 2018 年，大獎章基金扣除費用前的平均總回報率為 66.1%。 扣除費用後，它仍然實現了驚人的40%的年回報率。

比較：同一時期，標準普爾 500 指數年增率為 5.1%，勉強與 Medallion 基金的固定管理費水準相符。

吉姆·西蒙斯的遺產不僅限於財富； 它體現了數據驅動投資的力量以及將模式轉化為利潤的藝術:

*配对交易是一种基于统计套利的策略，旨在通过做多一只股票同时做空另一只与其存在相关性的股票，从而获得平稳的收益。这种策略基于协整理论和协整方程的理论1。让我详细解释一下：

理论背景：

配对交易的基本原理是，两个相似公司的股票，其股价走势虽然在中途会有所偏离，但最终都会趋于一致。

具有这种关系的两个股票，在数学上称为协整性（cointegration），即它们之间的差价会围绕某一个均值来回摆动，这是配对交易策略可以盈利的基础2。

量化策略实现步骤：

找到相关性高的一对股票：我们需要寻找在公司主营业务、规模大小或风险因素等方面具有一定相似性的股票。这可以在同一行业或相关联行业中寻找。

计算时间段内股价间稳定关系：通过寻找对数股价间的协整关系，即 P1,t​=γP2,t​+wt​

，使得残差序列 wt​是平稳序列（通过ADF单位根检验）。这意味着 P1,t​−γP2,t​

 是一个均值回归序列（mean-reverting）。

建立交易策略：

买入点：当 wt​=μ−δ

 时，买入一份股票1，同时做空 p⋅δ份股票。

卖出点：当 wt+h​=μ+δ 时，做买入的反转，即卖出股票1并买入 p⋅δ 份股票。

策略的收益 r(h)=2δ。

量化交易领域有许多经典的策略。以下是一些常见的量化交易策略，供您参考：

海龟交易策略：

这是一种趋势跟随型的自动化交易策略，通过判断市场趋势并跟随这一趋势进行交易。

海龟交易策略在入场条件、仓位控制、资金管理、止损止盈等各个环节都进行了详细的设计，因此可以作为复杂交易策略设计和开发的模板.

阿尔法策略：

阿尔法的概念来自于二十世纪中叶，经过学者的统计，当时约75%的股票型基金经理构建的投资组合无法跑赢根据市值大小构建的简单组合或是指数，属于传统的基本面分析策略。

在期指市场上做空，在股票市场上构建拟合300指数的成份股，赚取其中的价差，这种被动型的套利就是贝塔套利.

中长线的交易策略：

Aberration 交易系统：由Keith Fitschen于1986年发明，该系统在多个品种上交易，通过长线交易捕捉趋势来获取巨额利润.

Andromeda 交易系统：长线趋势交易系统，依赖简单的数学公式完全客观地进行交易，不带主观成分，可以使用在多个市场.

Checkmate 交易系统：目标是保证收益率的一致性和最大回撤最小化，对风险情况的过滤和仓位管理.

Golden SX 系统：可以同时交易在13个不同的品种上，采用相同的交易法则，通过一个十分有效的指标GSX Indicator来改进交易的成功率.

Ready-Set-Go 交易系统：长线交易系统，可以使用在多个市场，自2000年公布以来都是使用相同的法则和参数，参数值可以根据市场趋势强弱自动调整.

日内交易策略：

波动区间突破交易：根据昨天波动幅度的一定百分比，来触发当日的趋势交易。

菲阿里四价：昨天高点、昨天低点、昨天收盘、今天开盘，用于主要突破交易的参照系。

空中花园：开盘突破，是最快的一种入场方式，当天开盘高开或低开时更为有效。

横盘突破：较易于实现量化的形态突破，有分型、窄幅横盘突破等。

基于固定百分比幅度的转向交易：基于固定百分比幅度的突破，较少受到价格区域变化的影响.