投資週記 2024年6月29日 美國國債殖利率上升、科技股飆升 下週將是今年最好的交易期
投資週記 2024年6月29日
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6月28日（星期五）市况
道瓊斯指數 跌45.20點或0.12%，報39,118.86點。總結一周，道指跌0.1%；6月升1.1%；上半年升3.8%。
標普500指數 跌22.39點或0.41%，報报5,460.48點。本星期跌0.1%；6月升3.5%；上半年升14.5%。
納斯達克指數 跌126.08點或0.71%，報17,732.60點。全周升0.2%；6月升6%；上半年升18.1%。
紐約7月期油 收報81.54美元一桶，跌0.20美元或0.2%。本月升6.3%；上半年升13.7%。
紐約8月期金 截至美東時間下午5時報2,336.9美元一盎司，升0.3美元或不足0.1%。
美國10年期國債息率 收報4.243厘，升5.5點子。
美國公債殖利率不斷上升，基準10年期公債殖利率從週四的4.287%攀升至4.342%。這標誌著美國債券殖利率連續第二季上漲，也是過去十個季度中的第八次上漲。
近期數據顯示通膨壓力有所緩解，加上聯準會青睞的通膨指標，導致股市早盤上漲。 5月份，美國個人消費支出物價指數（PCE）較去年同期上漲2.6%，為三年來最低。這一下降伴隨著環比增長 0.1%，為 2023 年 12 月以來的最低水平，與 4 月份增長 2.7% 後的預期相符。備受關注的核心PCE指數5月也較去年同期成長2.6%，符合預期，低於4月的2.8%。
美國銀行引述EPFR Global截至6月26日的數據顯示，過去一周全球股票基金吸引了87億美元資金流入，而科技基金則流出36億美元，為16週以來最大，扭轉了前一周創紀錄的流入規模。法國大選前夕，歐洲股票基金連續六週資金流出，再損失21億美元。
聯準會青睞的通膨指標核心個人消費支出（Core PCE）顯示，5 月月增 0.1%，較 4 月向上修正的 0.3% 放緩，創下六個月來最慢增速，與市場預期一致。年比增速也如預期從 2.8% 放緩至 2.6%。整體PCE季減不變，年增率放緩至2.6%，為三年多以來最低，均符合預期。
5 月個人支出從 4 月的 0.1% 加速至 0.2%，低於預期，通膨調整後的支出扭轉了 4 月的跌勢，反彈至 0.3% 的成長。期內個人收入增速從 4 月的 0.3% 加速至 0.5%，超出預期的 0.4% 增幅。
密西根大學6月消費者信心指數終值為68.2，超過初值65.6與預期66。
通膨數據發布後，交易員繼續預期聯準會今年至少會降息一次，並強烈押注 11 月降息 0.25%，9 月降息的可能性加大。然而，美國10年期公債殖利率上漲11.2個基點至4.4%，扭轉了先前的跌勢；對殖利率敏感的2年期公債短暫反轉4.2個基點，報4.758%。
今年上半年，半導體股表現強勁，英偉達漲幅達152%，Arm漲幅達119%，美光漲幅達54%，博通漲幅超40%。
那斯達克漲幅居前的公司中，Constellation Energy年初至今上漲73%，CrowdStrike上漲51%，Meta預計上半年將達到43%的漲幅。
美國七家科技巨頭中，除了英偉達和Meta表現強勁外，人工智慧元素顯著的谷歌母公司Alphabet上漲30%，微軟上漲近20%，亞馬遜上漲27%，蘋果上漲9%，落後大盤，而特斯拉逆勢下跌20%。
標準普爾500指數創下新高，但摩根士丹利首席市場策略師Marko Kolanovic及其團隊警告稱，經濟放緩和獲利預測下調可能導致該指數未來下跌。他們的年中展望表明，該指數到年底可能會跌至 4,200 點左右，較週四（6 月 27 日）收盤點 5,483 點下跌約 23%。
科拉諾維奇重申了他的預測，儘管其他華爾街公司根據市場上調了預測，但這一預測已經持續了一年多。摩根士丹利的目標明顯較低，市場平均預測為5,317點，這意味著較目前水準可能下跌約3%。
專門研究資金流向的高盛全球市場董事總經理 Scott Rubner預計，到7月17日，美股將創出新高，但在7月4日美國獨立日假期之後，投資者很可能開始減持股票。
魯布納強調了 6 月 28 日星期五發生的重大流動性事件，標誌著剩餘夏季的一些最關鍵的流動性事件，包括年度羅素指數重新平衡以及月末和季末退休基金重新分配。他預計下週將是今年最好的交易期之一，也是交易最好的兩週，因為在 7 月 4 日之前做空股票仍然具有挑戰性。一旦這個積極的交易窗口關閉，市場可能會變得容易受到「選舉前調整」的影響。
美元相對於全球其他貨幣的長期較高利率在六月得到提振，進一步加強了其兌多種貨幣的地位。
高盛對沖基金主管警告說，在財政赤字擴大和市場高度集中的情況下，現在是減少對美國股票的曝險的時候了。他建議謹慎行事並遵守紀律，建議使用看跌期權等對沖工具。儘管在大盤科技股的推動下強勁反彈，標普500指數今年仍創下了31個歷史新高。托尼·帕斯誇裡洛建議在當前的牛市中踩下“剎車”，理由是赤字擴大和回報集中等風險不斷上升。