Investment and life

投資週記 2023年11月29日 全球金融市場進入拐點 *本網頁屬個人博客，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦 ，本人亦無法保證博客內容的真實性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 * 全球金融市場進入拐點，新興市場迎來機遇 過去3個月，全球金融市場出現了明顯的轉折。在11月初，市場普遍擔心美國經濟將陷入衰退，導致股市和債券市場雙雙下挫。然而，隨著美國通脹率的回落和聯儲局加息預期的下降，市場情緒有所改善。 我們認為，全球金融市場的轉折點已經到來。美國經濟將會放緩，但不會陷入衰退。聯儲局預計將在2024年下半年開始減息。中國經濟企穩，政府正採取措施應對金融穩定性風險。 美國經濟 美國經濟在2022年強勁增長，但隨著聯儲局加息，增速將放緩。 通脹是美國經濟面臨的主要挑戰。美國通脹率在2023年創下40年來新高。我們預計2024年美國通脹率將回落至3%。 聯儲局已採取措施應對通脹。我們預計聯儲局將在2024年開始減息。 中國經濟 中國經濟在2023年第二季度出現了下滑，中國政府正採取措施應對經濟下滑。中國政府已下調存款準備金率，並推出了一系列刺激措施。 新興市場 新興市場在2023年表現疲軟，但在最近幾周出現了反彈。我們認為新興市場在2024年有望表現優於發達市場。 新興市場的優勢包括： 經濟增長率較高：新興市場的經濟增長率預計將高於發達市場。 估值較低：新興市場的估值通常較低。 貨幣政策仍有空間：新興市場的央行仍有空間放鬆貨幣政策。 風險 儘管我們認為全球金融市場的轉折點已經到來，但仍存在一些風險，包括： 地緣政治風險：地緣政治風險仍存在，可能對市場造成衝擊。 選舉風險：2024年是全球選舉大年，選舉結果可能對市場造成影響。 政策風險：央行的政策可能出現意外，對市場造成影響。 投資策略 在全球金融市場轉折點的背景下，我們採取以下投資策略： 增加新興市場的配置：新興市場在2024年有望表現優於發達市場。 關注價值股：價值股通常在經濟放緩時期表現較好。 保持靈活性：市場情緒可能會迅速轉變，投資者應保持靈活性。

投資週記 2023年11月12日 年末貪婪 *本網頁屬個人博客，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦 ，本人亦無法保證博客內容的真實性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 * 全球股市流入資金88億美元，美國銀行認為這反映了市場的樂觀情緒，因為預計美債收益率回落，過去三個月彌漫美股的謹慎情緒已轉向“年末貪婪”。 美股風險情緒回升的主要原因是就業數據放緩超出預期，10月份非農業新增職位只有15萬份，低於預期的18萬，值得注意的是，勞工部向下修訂今年合共八個月份的數字，單是8月份與9月份就減少了10.1萬，同時工資按年增長率回落，10月按年增長4.1%，創2021年中以來最小增幅。 另一方面，10月ISM服務業指數跌至51.8，創5個月新低，當中的商業活動指數按月跌幅屬今年最大，而服務業就業指數亦創去年4月以來最大跌幅，聯儲局暫時應該可以鬆一口氣，因為服務業商業及招聘活動放慢，意味局方最擔心的服務業通脹問題可望紓緩，工資與新增職位增速回落亦說明勞工市場有冷卻跡象，加息的必要性大幅降低。 納指漲超2%創五個月最大漲幅，標普道指漲超1%，三大股指連漲兩周；芯片股指漲4%、所在板塊領漲標普，英偉達創七個多月最長連漲日，微軟漲超2%，本周第三日收創歷史新高。中概股指扭轉四連跌，小鵬汽車跌超4%。 消費者通脹預期公布後，盤中曾下破5.0%的兩年期美債收益率轉升至一周高位，本周回升超20個基點；美元指數拉升轉漲至一周高位；日元逼近一年低位；離岸人民幣連續兩日盤中失守7.30；以太坊連創七個月新高，一周漲超10%。原油連日反彈，仍連跌三周，一周跌超4%。黃金創近四個月最大日跌幅，巴以衝突五周來首度周跌；钯金續創五年新低，一周跌超10%。 美股暫時重回漲勢，仍面臨挑戰。有評論稱，美股此后若要持續上涨，需要債市平靜，美債收益率猛降對股市的好處并没有比收益率蹿升多。而且，周五密歇根大學調查顯示，通脹預期升高，加之對消費者支出持久性的擔憂，都給在爭論是否進一步加息的美聯儲決策者製造困难。 不過也有評論提到，空缺職位仍處于高位、私人部門資產負債表穩健支持經濟偏軟着陸的觀點，即使美聯儲結束加息還有不確定性，經濟也比此前預計的...

Global Economic Outlook The global economy is currently facing a number of challenges, including high inflation, rising interest rates, and the ongoing war in Ukraine. These factors have led to a slowdown in economic growth and increased volatility in financial markets. Despite these challenges, there are a number of positive signs in the global economy. The unemployment rate is low in many countries, and consumer spending is still relatively strong. In addition, the global economy is expected to continue to grow in the long term, albeit at a slower pace than in recent years. Stock Market Outlook Stock markets have been volatile in recent months, as investors have grappled with the challenges facing the global economy. However, there are a number of reasons to be optimistic about the long-term outlook for stocks. First, corporate earnings are expected to remain strong in the coming years. Second, stock valuations are now at more attractive levels than they have been in recent years. Th...

***本網頁屬個人網誌，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦，本人亦無法保證網誌內容的真確性和完整性。讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 美國失業率攀升至3.9% - 經濟放緩跡象浮現 2023年11月4日 本周主要美国股指呈现出集体上涨的趋势。纳斯达克综合指数在经历了连续三周的下跌后，累计上涨了6.61%。标准普尔500指数录得了5.85%的涨幅，而道琼斯工业平均指数上涨了5.07%。纳斯达克100指数涨幅高达6.48%。 这些涨势是在经历了两周的持续下滑后出现的，道琼斯工业平均指数实现了自去年10月28日以来最大的周涨幅。与此同时，标准普尔500指数、纳斯达克100指数和纳斯达克综合指数也均创下了自去年11月11日以来的最大单周涨幅。 六大科技巨头 FAANMG的股票均取得了显著的涨幅。Netflix公司（奈飞）涨幅约为8.7%，亚马逊公司（亚马逊）上涨了8.5%，微软公司（微软）涨幅约为7%，Meta平台公司（Meta）经历了约6%的增长，Alphabet公司（Alphabet）涨幅接近5.7%，即便是相对较小的苹果公司（苹果）也取得了5%的涨幅。 根據最新數據，美國十月勞動市場表現不盡人意。 非農就業數據新增15萬個職位，略遜於市場預期的18萬個。 此外，失業率較上季上漲0.1個百分點，達到3.9%，超過市場預測。 十月非農就業報告關鍵數據： - 非農新增就業人數增加15萬個，低於市場預期的18萬個，前一個月修正後數值為29.7萬個。 - 失業率升至3.9%，高於市場預期的3.8%，與前一個月相同。 - 平均每週工時為34.3小時，略低於預期的34.4小時，與前一個月持平。 - 每小時薪資年增率為4.1%，略高於預期的4.0%，修正前的前值為4.3%。 - 每小時薪資月增率為0.2%，低於預期的0.3%，與修正前的前值0.3%相符。 - 勞動參與率為62.7%，略低於預期的62.8%，與前一個月數據相同。 最近對前幾個月的非農業資料進行了大幅修正。 八月份的就業數據最初報告為22.7萬個，經修正後降至16.5萬個，減少了6.2萬個就業機會。 同樣，九月的數據也經過修正，從33.6萬下調至29.7萬...

投資週記 2023年10月28日 最...艱難的時刻！ *本網頁屬個人博客，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦 ，本人亦無法保證博客內容的真實性和完整性。 讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 * 市況 道瓊斯指數 跌366.71點或1.12%，報32,417.59點。 標普500指數 跌19.86點或0.48%，報4,117.37點。 納斯達克指數 升47.41點或0.38%，報12,643.01點。 紐約12月期油 收報85.54美元一桶，升2.33美元或2.8%。 一星期跌2.9%。 紐約12月期金 收報1,998.5美元一盎司，升1.1美元或0.1%。 美國10年期國債息率 收報4.845厘，跌10.8點子。 美股本週持續下滑，主要股指均下跌超過2%。 那斯達克指數下跌2.62%，已連續三週下跌，標普500、道瓊工業平均指數、那斯達克100指數連續兩週下跌，分別下跌2.53%、2.14%和2.61%。 道瓊工業指數創下了8月18日以來的最大周跌幅。 羅素2000指數已連續四週下跌，與標普500指數一樣，創下了自9月22日以來的最大周跌幅。 本週，美股市場的焦點轉向了企業財報，財報公佈後，Google和Meta的股價大幅下挫，成為市場下行的主要推手。 除微軟外，本週發布財報的三家科技巨頭都暴露出引發市場擔憂的問題：谷歌的雲端業務在第三季度超預期放緩，增速創下十一季度來的新低，未能明確回答投資者 關切的AI商業化問題。 相比之下，雲端業務成長迅猛，而擁有超過百萬用戶使用AI組件Copilot的微軟，在這場AI競賽中贏得了Google。 Meta的核心廣告業務在第三季超出預期成長了20%，但警告該業務容易受宏觀經濟影響。 亞馬遜的第四季銷售預期低於預期，引發了人們對年底購物季的消費支出可能不景氣的疑慮。 在外匯市場方面，自歐洲發布意外的低PMI數據以來，美元指數上升，並保持了近三週的漲勢，儘管已經回落。 美元的漲勢減緩，日圓連續多日上漲至150.00，但距離被認為可能引發日本政府乾預的關口不遠。 評論指出，聯準會再次升息的風險仍然存在，但大多數經濟學家認為聯準會已經完成了升息。 被譽為「新聯準會通訊社」...

 Investment Weekly Diary 22-OCT-2023 The Worst Week of 2023  Folks, strap in because we just witnessed one of the rockiest weeks in recent memory. Between geopolitical tensions flaring up and ominous signs from the Fed, investors got spooked big time. Let's break it down... The Israel-Hamas conflict exploded again with airstrikes and rockets lighting up the skies. The death toll surpassed 200, including far too many innocent civilians. Meanwhile thousands of Palestinians with dual citizenship booked it to the Gaza-Egypt border, desperate to escape the violence. Dark times.   On the finance front, the Fed dropped some seriously concerning warnings about how all these global conflicts could wreak havoc on the financial system. Fed Chair Powell pumped the brakes on interest rate hikes for now. But he left the door wide open to resume increases if inflation persists. And those surging Treasury yields aren't helping matters. More uncertainty. Fantastic. Across the pond, U...

投資週記 2023年10月15日  最糟糕的一周  *本網頁屬個人網誌，一切言論純粹是表達本人的個人意見或經驗分享，無論在任何情況下，不應被視為投資建議，也不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦，本人亦無法保證網誌內容的真確性和完整性。讀者務請運用個人獨立思考能力自行求證和分析, 讀者一切的投資決定以及該投資決定引致的收益或損失，概與本人無涉。 以色列與哈馬斯的衝突持續不斷，近日緊張局勢升級，導致雙方發動空襲和火箭攻擊。 目前死亡人數已超過200人，其中大量平民傷亡。 同時，數千名擁有雙重國籍的巴勒斯坦人聚集在加薩和埃及邊境，尋求離開該地區的機會。 財經新聞 聯準會就影響全球金融體系的地緣政治風險日益增加發出警告。 聯準會表示擔心烏克蘭衝突和中東緊張局勢等事件可能對金融市場產生不利的外溢效應。 聯準會主席鮑威爾表示，他打算維持目前暫停升息的狀態。 然而，恢復升息的可能性可能取決於控制通膨的持續進展以及美國長期公債殖利率上升對歷史利率軌跡的潛在影響。 9月份，英國政府借款被證明低於最初預期，這給財政大臣傑里米·亨特帶來了額外的壓力，要求他明確可能的減稅政策。 加密貨幣交易所 FTX 已成功獲得 4 億美元融資，使其估值達到令人印象深刻的 320 億美元。 這項成就使 FTX 成為全球估值最高的加密貨幣公司之一。 華爾街 華爾街股市本月經歷了最糟糕的一周，投資者權衡了全球衰退的風險與經濟強勁反彈的潛力。 聯準會對地緣政治風險的警告也打壓了市場情緒。 納指跌3.16%，羅素2000指數跌2.26%，雙雙連續三週下跌； 標準普爾指數下跌2.39%，那斯達克100指數下跌2.9%，分別在連續兩週和三週上漲後下跌，道瓊斯指數下跌。 1.61%，抹去了上週止住連續三週下跌的漲幅。 FAANMG 六大科技股中，亞馬遜和蘋果本週跌幅均超過 3%，Meta 跌幅近 2%，Alphabet 跌幅超過 1%，微軟跌幅為 0.3%。 Netflix表現突出，財報發布當週股價上漲12.7%。 週四晚間，10 年期美國公債殖利率短暫超過 5%，這是自 2007 年以來的最高水準。收益率的上升使得每個人的借貸成本更高，並減緩了經濟發展。 它還會對股票價格和其他投資產生負面影響。 聯準會主席鮑威爾週四（19日）發表演說貨幣政策，指出更多證據顯示經濟持續高於趨勢成長，勞動市場吃緊，...