Alphabet 2023 年第一季度分析
Alphabet 2023 年第一季度財務分析報告
谷歌母公司 Alphabet 於 4 月 25 日星期二公佈了 2023 年第一季度的財務業績，報告業績好於預期。 總收入為697.9億美元，比去年增長2.6%，超出市場預期的689億美元。 但稅後淨利潤下降8.43%至150.51億美元，每股收益（EPS）下降4.84%至1.18美元，仍高於市場預期的1.07美元。谷歌搜索業務成功克服經濟挑戰，雲業務首次實現盈利。 財報還授權一項 700 億美元的股票回購計劃，該計劃將根據業務和市場情況通過公開市場或私下執行。
谷歌財報顯示，第一季度整體廣告收入相對持平，僅從 5466 億美元小幅下滑至 5455 億美元。 作為數字廣告的核心業務，谷歌搜索本季度營收增長約2%，達到4036億美元，高於市場預期的3940億美元。
據《紐約時報》報導，谷歌廣告收入的表現可能與全球疫情政策鬆動有關。 例如，旅遊和零售企業在第一季度增加了廣告預算以吸引更多客戶。 此前，微軟的Bing因其AI技術備受關注，日活躍用戶超過1億。 甚至有傳言稱，三星正在考慮將 Bing 作為其默認搜索引擎，這導致谷歌股價下跌。 不過，現在谷歌的強勁表現表明，作為全球門戶網站的老大，它並不是那麼容易被打敗的。
谷歌云在第一季度扭虧為盈，從虧損 7 億美元轉為盈利 2 億美元。 投資者可能還記得，當谷歌在兩年前的 2021 年首次公佈其云業務的財務業績時，該部門導致谷歌損失超過 12 億美元。 谷歌的雲業務客戶包括德意志銀行、MLB、PayPal、UPS 等。
雖然谷歌云業務Q1增長28%，達到74.5億美元，但相比前兩個季度增速有所放緩，這也反映出谷歌整體營收的下滑趨勢。 TechCrunch 認為，這也表明谷歌對這項業務的支出更加謹慎，並試圖盡可能地降低成本。
儘管谷歌的雲業務已經扭虧為盈，盈利能力有所提升，但收入增速放緩的趨勢仍值得關注。 谷歌在雲業務方面落後於微軟和亞馬遜，其增長速度也有所放緩。
除了搜索引擎和雲業務，谷歌的其他廣告業務由於面臨眾多競爭對手而表現不佳。 與 TikTok 競爭的 YouTube 的廣告收入下降了 2.5%，第一季度收益為 67 億美元。
然而，值得注意的是，儘管收入下降，但谷歌的其他賭注繼續取得進展。 Alphabet 的生命科學部門 Verily 報告第一季度收入為 18 億美元，比去年同期增長 40%。 自動駕駛汽車公司 Waymo 報告第一季度收入為 5.97 億美元，比去年同期增長 47%。 儘管取得了這些成功，但這些賭注可能需要一段時間才能盈利並為 Alphabet 的整體收入做出重大貢獻。
Alphabet 此前表示，從第一季度開始，它將開始將其人工智能子公司 DeepMind 計入 Alphabet 的企業成本，而不是作為其他投資的一部分。
綜上所述，Alphabet 的 Q1 財報顯示營收增長 2.6%，超出市場預期，但淨利潤和 EPS 均有所下降。 雖然谷歌的核心搜索業務表現強勁，但 YouTube 等其他廣告業務面臨日益激烈的競爭，收入出現下滑。 另一方面，雲業務在連年虧損後終於扭虧為盈，但增速有所放緩。 Alphabet 的其他投資繼續取得進展，但它們將如何影響公司的長期整體財務業績還有待觀察。
以下是 Alphabet 2023 年第一季度財報摘要：
- 收入：697.9 億美元（同比增長 3%），預期為 689 億美元
- 營業利潤率：25%（同比下降 30%）
- 每股攤薄收益：1.17 美元（同比下降 4.9%），預期為 1.07 美元
- 核心業務收入：
- 谷歌搜索和其他：403.6 億美元（同比增長 1.9%）
- YouTube 廣告收入：66.9 億美元（同比下降 2.6%），預期為 66 億美元
- 谷歌網絡：75 億美元（同比下降 8.3%）
- 谷歌云：74.5 億美元（同比增長 28%），預期為 74.9 億美元
- 其他賭注：2.9 億美元（同比下降 35%）
- 總流量獲取成本 (TAC)：117.2 億美元（同比下降 2.2%），預期為 117.8 億美元
谷歌的廣告業務收入為 5455 億美元。 總體而言，Alphabet 的 2023 年第一季度財報表現強勁，核心業務實現增長，谷歌云實現盈利。 公司的股票回購計劃表明了向股東回報價值的承諾，而將 DeepMind 納入公司成本則凸顯了 Alphabet 對人工智能的長期關注。
要點：
- 儘管大流行和內部重組，Alphabet 仍顯示出強大的彈性和增長。
- 搜索和雲仍然是收入增長的主要驅動力，而 YouTube 由於廣告需求下降而出現下滑。
- 由於一次性費用和更高的費用，營業收入和利潤率有所下降，但公司仍致力於實現長期增長並投資於其最引人注目的增長領域。
- 公司通過股息和股票回購向股東回報價值。
CHATGPT與微軟聯手，將AI植入微軟所有產品，嚴重威脅谷歌未來的搜索業務，谷歌將增加成本將AI植入搜索，從使用量來看成本巨大，嚴重 如果不能降低 AI 計算成本，將影響 Google 的未來。
分析師普遍看好谷歌的前景，理由是其在在線廣告領域的主導地位、多元化的收入來源、創新能力以及在雲計算、人工智能和電子商務方面的增長機會。 根據 MarketBeat²，47 位分析師的共識是買入谷歌股票，目標價中位數為 2,700.00 美元，高估為 3,000.00 美元，低估為 2,100.00 美元。