Nike: 中局階段

Nike: Middle Innings 中局階段

耐吉2026財年第二季營收維持正成長，年增1%至124億美元（超出預期2億美元），但每股盈餘較去年同期下降32%至0.53美元（超出預期0.16美元）。

Source: Fiscal.ai

批發業務與直銷業務的轉型仍是關鍵所在。隨著公司重新與零售合作夥伴攜手提升銷量，批發業務營收成長8%至75億美元。這一強勁表現抵銷了耐吉直銷業務的持續下滑，後者營收下降8%至46億美元。

執行長埃利奧特·希爾將此次轉型描述為「中局階段」。該策略顯然對耐吉品牌在北美市場奏效，在跑步產品和新產品的推動下，北美銷售額成長了9%。

然而，這項成功與其它地區的嚴重疲軟形成了鮮明對比。大中華區營收年減17%至14億美元，匡威銷售額更是暴跌30%。獲利能力也遭受重創。毛利率從去年同期的40.9%降至40.6%，主要受「贏在當下」激進促銷活動以及關稅即將生效的影響。管理層確認，關稅將帶來約15億美元的年度不利影響。

Source: Fiscal.ai

由於復甦不均衡，耐吉股價在財報發布後下跌超過10%。管理層警告稱，復甦“不會一帆風順”，預計第三季營收將出現個位數百分比的下滑。儘管北美市場的反彈令人鼓舞，但全球市場的復甦遠未完成。